Akcie ANET vystřelily po silných výsledcích Arista Networks, rizika přetrvávají

Akcie Arista Networks pokračovaly v silném růstu v předobchodní seanci a po zveřejnění solidních výsledků a výhledu vystoupily na rekordní maximum $214. Od svého letošního minima vzrostly více než o 86 %, což jim dává tržní kapitalizaci přes $250 billion. Otázkou zůstává, zda tento vývoj bude pokračovat. 

Podnikání Arista Networks vzkvétá

Arista Network je přední společností v oblasti síťových řešení, kde nabízí produkty jako ethernetové přepínače, AI produkty pro síťování, směrovače a síťový operační systém. Tyto produkty zaznamenaly v posledních letech silný růst, podpořený pokračujícími výdaji na datová centra, které se letos očekávají přes $700 billion. 

Největší klienti Arista Network patří také mezi největší plátce. Mezi ně patří společnosti jako Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet a Anthropic. 

Proto nebylo překvapením, že společnost v úterý zveřejnila silnou výsledkovou zprávu. Ve sdělení uvedla, že její tržby ve druhém čtvrtletí vzrostly o 40 % a poprvé překročily hranici $3 billion. Ve sdělení uvedl generální ředitel společnosti:

“As we deliver our first $3 billion quarter in Q2 2026, it is clear that our Arista 2.0 platform strategy is compelling. Customers see networking as the central nervous system for infrastructure from the client to campus to data and AI centers.”

Rostoucí ceny produktů pokračovaly; provozní marže podle GAAP a non-GAAP vzrostly na 45.4% a 49.9%, respektive. 

Ve spojení s prvním čtvrtletím vzrostly konsolidované tržby společnosti na $5.7 billion z $4.2 billion ve stejném období loňského roku. Stejný růst se projevil i v její ziskovosti. 

Nejdůležitější je, že vedení odhaduje, že růst bude pokračovat i v nadcházejících měsících s narůstající poptávkou. Nyní očekává, že tržby za třetí čtvrtletí dosáhnou $3.3 billion a provozní marže budou mezi 48% a 49%. Tyto odhady jsou výrazně vyšší než $2.83 billion, které analytici očekávali. 

Ocenění a technická rizika přetrvávají

Akcie Arista Networks čelí dvěma hlavním rizikům. Za prvé je zde riziko ocenění: společnost má forward P/E (očekávaný poměr cena/zisk) 51. Tato hodnota je výrazně vyšší než medián technologického sektoru 24. Její pětiletý průměr byl 41. 

Za druhé akcie čelí technickým rizikům. Vytvořila dnes velkou cenovou mezeru, když se přesunula ze závěru úterý $190 na současných $214. Ve většině případů akcie a jiná aktiva mají tendenci vracet se a zaplňovat takzvané fair value mezery. Arista to dělala i v minulosti. Například po posledních výsledcích vytvořila velkou propadovou mezeru a tu poté během několika týdnů zaplnila. 

Akcie se také obchodují výrazně nad 100denním a 200denním klouzavým průměrem. V důsledku toho existuje riziko návratu k průměru (mean reversion), tedy situace, kdy aktivum obrátí směr a znovu otestuje historické průměry.