Cisco je letos nejvýkonnější akcií v indexu Dow Jones: proč a co dál

Akcie Cisco Systems zažívají letos silný býčí růst a jsou nejvýkonnější společností v indexu Dow Jones. Vzrostly o 60 %, překonávají tak jiné přední společnosti jako Caterpillar, Travelers, Chevron a Coca‑Cola. Tento nárůst nastal poté, co se společnost stala významným poskytovatelem řešení pro AI infrastrukturu.

Obchod Cisco Systems vzkvétá uprostřed boomu AI

Akcie CSCO si letos vedly dobře, protože se staly jedním z hlavních beneficientů probíhajícího boomu AI, který zvýšil poptávku po jejich produktech. 

Jejich síťová řešení, jako switche, routery, optika a křemík, těží ze své role v datových centrech. 

Současně se společnost stala významným hráčem v odvětví bezpečnostních služeb, kde poptávka roste. Například společnosti Anthropic a OpenAI v posledních týdnech oznámily některé útoky na AI systémy.

Nedávné výsledky ukázaly, že jejímu byznysu se ve třetím fiskálním čtvrtletí dařilo. Tržby vzrostly o 12 % na $15.8 miliardy, provozní zisk dosáhl $5.4 miliardy. Tento růst souvisel s tím, že objem objednávek od hyperscalerů vzrostl z $2 miliard loni na odhadovaných $9 miliard letos.

Tento růst má v krátkodobém horizontu ještě prostor, protože většina hyperscalerů se zavázala k dalším zvýšeným výdajům. Například Google plánuje letos utratit přes $205 miliard, zatímco největší hráči v odvětví plánují utratit přes $700 miliard.

Analytici jsou optimističtí, že tento růst se v příštích letech zrychlí. Průměrný odhad počítá s tím, že tržby vzrostou letos o 11 % na $62 miliard, následovat bude téměř $70 miliard v příštím roce. 

Marže Cisco pokračují v růstu, protože některé jeho produkty jsou nyní nedostatkové. V důsledku toho se očekává, že zisk na akcii (EPS) vzroste z $3.81 na $4.28.

Návratnost pro akcionáře a ocenění 

Tato čísla naznačují, že společnost bude pokračovat v návratnosti pro akcionáře. Ve třetím čtvrtletí vyplatila dividendu 42 centů a odkoupila 16 milionů akcií. V rámci autorizace jí nyní zbývá přibližně $9.6 miliardy. Tyto odkupy snížily počet vydaných akcií na přibližně 3,94 miliardy, což je výrazný pokles z více než 4,21 miliardy v roce 2021. 

Jsou náznaky, že společnost je poněkud nadhodnocená. Má očekávaný poměr cena/zisk (forward P/E) přibližně 27, což je mírně nad mediánem sektoru 23. Tento násobitel je také nad pětiletým průměrem 15. Toto prémium je z velké části důsledkem toho, že její byznys se nyní stal velmi silným.

Sčítáním růstu tržeb a ziskových marží dostáváme metriku rule‑of‑40 ve výši 30 %, což je méně než důležitá hranice 40 %. Management proto bude muset vykázat silné výsledky, aby ocenění odůvodnil.

Technická analýza ceny akcií Cisco

Graf akcií CSCO | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že akcie CSCO prudce vzrostly po zveřejnění výsledků v květnu. V jeden den vzrostly o více než 13 %. Akcie poté klesly a dosáhly minima $107.7 dne 16. července tohoto roku. 

Jsou náznaky, že akcie dosáhly dna a nyní se odrážejí vzhůru, zatímco býci míří na dosavadní roční maximum $130. Zůstávají nad všemi klouzavými průměry a indikátor MACD nadále roste.

Akcie tak pravděpodobně budou pokračovat v růstu, přičemž býci cílí na roční maximum $130. Průlom nad tuto úroveň by signalizoval další zisky, potenciálně až na $150.