Proč akcie Western Digital klesly o 11 % navzdory silným výsledkům

Akcie Western Digital NASDAQ:WDC klesly ve středu v after-hours obchodování až o 10,8 %, poté co během dne ztratily 5,4 %, přestože společnost překonala odhady Wall Street.

Upravený zisk na akcii vzrostl na $3.56 z $1.70 o rok dříve, překonal očekávání analytiků ve výši $3.31. Tržby vzrostly o 44 % na $3.75 billion, čímž překonaly konsensus $3.70 billion.

Reakce ukázala, že investoři už Western Digital nesoudí pouze podle toho, zda dokáže překonat odhady.

Po růstu o více než 190 % v roce 2026 potřebovala společnost větší překvapení, aby ospravedlnila očekávání zabudovaná v jejím ocenění.

Výsledky Western Digital: Čtvrtletí bylo silné, ale očekávání byla mimořádná

Western Digital oznámil rekordní ziskovost, protože omezená nabídka pevných disků, příznivé ceny a poptávka ze strany cloudů zlepšily jeho ekonomiku.

Non-GAAP hrubá marže dosáhla 54,4 %, oproti 41,3 % před rokem. Peněžní tok z provozní činnosti vzrostl na $1.39 billion, zatímco volný cash flow dosáhl $1.28 billion.

Tyto údaje nenaznačovaly, že by poptávka po úložištích používaných hyperscalery a pracovními zatíženími pro umělou inteligenci slábla.

Generální ředitel Irving Tan uvedl, že Western Digital vstoupil do fiskálního roku 2027 s lepším přehledem a jistotou ohledně poptávky.

Pevné disky zůstávají jedním z nejlevnějších způsobů ukládání obrovského množství dat generovaných tréninkem AI, inferencí a softwarovými agenty.

Nicméně akcie vstoupily do zveřejnění výsledků po mimořádném růstu. Analytici čtvrtletí označili za vynikající, ale uvedli, že pokles ukázal na zvýšená očekávání, kterým čelí dodavatelé spojené s boomem AI.

Výhled překonal odhady, ale neobstál v porovnání se Seagate

Western Digital odhadl tržby za první čtvrtletí na $4 billion až $4.2 billion, oproti odhadu analytiků $4.04 billion. Upravený zisk na akcii byl prognózován na $3.85 až $4.15, což je nad konsensem $3.76.

Střed obou rozmezí překonával očekávání, avšak jen mírně. Po skoku akcií investoři očekávali výhled, který by donutil analytiky výrazně zvýšit odhady.

Porovnání se Seagate učinilo výhled Western Digital méně působivým.

Investor’s Business Daily uvedl, že výhled se jevil konzervativnější než prognóza, kterou nedávno vydal jeho hlavní konkurent v oblasti pevných disků.

Analytik Morgan Stanley Erik Woodring zůstal před výsledky optimistický a říkal, že výrazně doporučuje nákup akcií Western Digital a Seagate.

Argumentoval, že inferenční úlohy AI, růst cloudu a omezená nabídka mohou udržet silnou poptávku po pevných discích po několik let.

Také čtěte – Nejlepší akcie DRAM ETF, které sledovat tento týden: Western Digital, SanDisk, Micron

Teze o úložištích pro AI přežívá, ale potřebuje nové důkazy

Výsledky neoslabily dlouhodobý příběh úložišť. Western Digital a Seagate dominují koncentrovanému trhu pevných disků, zatímco hyperscalery potřebují cenově efektivní kapacitu pro rostoucí datové sady.

Společnost nyní musí dokázat, že dokáže nadále zvyšovat ceny, rozšiřovat marže a převádět poptávku na hotovost, aniž by zaostávala za provedením Seagate.

Analytik Wedbush Matt Bryson po předchozím zveřejnění výsledků Western Digital identifikoval stejnou zranitelnost.

Řekl pro Investor’s Business Daily, že prognóza vedení byla „méně robustní“, než investoři doufali, zejména proto, že očekávané rozšíření marží zaostávalo za Seagate.

Středeční reakce naznačuje, že obava se opakuje. Western Digital dosahuje silných výsledků, ale trh opakovaně požaduje další dodatečný růst.