Index Kospi uvízl v lokálním medvědím trhu: je čas kupovat jihokorejské akcie?

Index Kospi uvízl v medvědím trhu poté, co klesl o 27 % ze svého ročního maxima, když přední složky indexu, jako Samsung, SK Hynix a SK Square, ztrácejí hybnost. Obchodoval se na 6 852 bodech před nadcházejícím rozhodnutím jihokorejské centrální banky o úrokových sazbách.

Jihokorejští investoři přišli o $2.5 trillion

Index Kospi, sledující některé z největších jihokorejských společností, se za poslední měsíce stáhl zpět, protože hlavní akcie související s umělou inteligencí ztratily hybnost. Pokles byl zvlášť prudký vzhledem k silné expozici indexu vůči technologickému a polovodičovému sektoru. 

Wall Street Journal nedávno označil Jižní Koreu za „nejdivočejší akciový trh na světě“, což zdůrazňuje rozsah výprodeje, který vymazal více než $2.5 trillion v tržní hodnotě.

Samsung Electronics, největší společnost v Jižní Koreji, klesl o 30 % od svého letošního maxima. SK Hynix, největší společnost v odvětví High Bandwidth Memory (HBM), se propadl o 42 % ze svého vrcholu. SK Square, která drží velký podíl ve SK Hynix, rovněž klesla o 52 % ze svého letošního maxima. 

Pokračující ústup SK Hynix a Samsung Electronics se shodoval s výprodejem dalších společností v odvětví. Roundhill Memory ETF (DRAM), který sleduje největší výrobce pamětí, klesl více než o 30 % ze svého historického maxima. To zahrnuje přední firmy jako Micron, Kioxia Holdings a SanDisk.

Proč jihokorejské akcie klesly

Existuje několik důvodů, proč se index Kospi v posledních týdnech stáhl. Za prvé, investoři realizují zisky po silném výkonu na začátku roku. Index dosáhl vrcholu na 9 387 bodech poté, co prudce vzrostl z loňského minima 2 295 bodů. Je běžné, že aktiva klesají po tak silném růstu.

Za druhé, přetrvávají obavy z pákového efektu na jihokorejských trzích, protože mnoho drobných i institucionálních investorů si výrazně půjčovalo, aby investovalo do akcií. Nedávná zpráva ukázala, že zůstatky maržových půjček vzrostly na více než $27.7 billion v červnu z $19.4 billion v lednu. V důsledku toho investoři začali některé z těchto pozic vypouštět. 

Dále jsou známky toho, že zahraniční investoři začali své pozice rozprodávat. Před ústupem prodali aktiva v hodnotě miliard dolarů. Dnešní data ukazují, že iShares MSCI South Korea ETF (EWY) v posledních třech dnech ztratil aktiva. 

Pozornost se nyní přesouvá k nadcházejícímu rozhodnutí jihokorejské centrální banky o sazbách, které bude ve čtvrtek. Ekonomové očekávají, že banka ponechá úrokové sazby nezměněné na 2,75 %. Může se však také rozhodnout sazby zvýšit o 25 bazických bodů, aby omezila zvýšenou inflaci.

Technická analýza indexu Kospi

Graf indexu Kospi | Zdroj: TradingView

Dení graf ukazuje, že Kompozitní index Kospi dosáhl před několika měsíci vrcholu na 9 387 bodech a poté v srpnu klesl na minimum 5 279 bodů. Od té doby se odrazil na současných 6 860 bodech. 

Index se přiblížil k 50dennímu exponenciálnímu klouzavému průměru (EMA) a vytvořil vzestupný kanál. Tento kanál by mohl představovat medvědí vlajkovou formaci. Existuje proto riziko, že výprodej bude v krátkodobém horizontu pokračovat. Pokud k tomu dojde, index by mohl retestovat klíčovou podporu na 6 000 bodech. Naopak průraz nad klíčovým rezistentním pásmem na 7 198 bodech by medvědí výhled vyvrátil.