Růst akcií Western Digital čelí zásadním rizikům – hrozí obrat?

Akcie Western Digital letos podstoupily výrazný růst a 18. června dosáhly historického maxima. V letošním roce vzrostly o 264 % a za posledních 12 měsíců o 960 %, čímž jejich tržní kapitalizace přesáhla $221 billion. I když se rally může po výsledcích Micronu dále protáhnout, WDC čelí několika zásadním rizikům, která ho mohou časem stlačit dolů.

Akcie Western Digital poskočily v důsledku rostoucí poptávky po AI

WDC je předním výrobcem interních a externích pevných disků a úložišť pro datová centra. Její produkty používají někteří z největších hyperscale provozovatelů na světě, jako Amazon, Microsoft, Google a Meta. Používají je také výrobci počítačů jako Dell, HP a Lenovo.

Současný růst ceny akcií WDC je důsledkem její expozice v rostoucím odvětví datových center, kde se denně generují obrovské objemy dat. Tento růst vedl k prudkému nárůstu poptávky a nedostatku kapacit, což přimělo hyperscale provozovatele uzavírat dlouhodobé smlouvy. 

Podnikání Western Digital letos pokračovalo v expanzi a analytici očekávají v dohledné době robustní dvouciferný růst. Nejnovější výsledky ukázaly, že tržby meziročně vzrostly o 45% na $3.34 billion, zatímco hrubá marže se rozšířila na 50.2%. Ve svém prohlášení uvedl generální ředitel:

„Pohony poptávky jsou zřejmé: Prakticky každý AI workload, od tréninku, inference, agentní AI až po fyzickou AI, vytváří data, která jsou trvale a nákladově efektivně ukládána na HDD.“

Analytici na Wall Streetu sledující společnost jsou optimističtí, že růst bude pokračovat i letos. Průměrný odhad je, že tržby v tomto čtvrtletí (Q4) vzrostou o 42 % na $3.69 billion. Pokud k tomu dojde, přinese to roční tržby ve výši $12.87 billion, tedy meziroční nárůst o 35 %. Následující roční tržby by pak měly vzrůst o 38 % na $17.7 billion.

Analytici z Wall Streetu jsou na akcie WDC optimističtí

Většina analytiků sledujících společnost má příznivý výhled. Analytici Morgan Stanley zvýšili cílovou cenu z $488 na $650, zatímco JPMorgan ji také navýšila na stejnou hodnotu. Mizuho a Citigroup zvýšily cílovku na $685, Barclays ji posunula na $620. Morgan Stanley rovněž zvýšil svůj výhled na $650.

Přesto společnost čekají zásadní výzvy. Například její byznys je obvykle cyklický a prochází obdobím boomu i propadu. K tomu dochází proto, že prudký nárůst cen obvykle žene firmy k navyšování výroby.

ČTĚTE VÍCE: Akcie Western Digital, Seagate a Sandisk se připravují na významnou událost spojenou s Micronem

Dalším rizikem je, že společnost je nadhodnocenější než rychleji rostoucí konkurenti jako Micron a Sandisk. Má forward P/E kolem 67, což je více než Sandisk 30 a Micron 17. Toto násobitelné ocenění je také vyšší než průměr indexu S&P 500, který činí přibližně 22.

Zároveň existuje riziko, že probíhající zrušení zakázek datových center v USA ovlivní růst.

Technická analýza naznačuje, že cena akcií Western Digital může klesnout dále

Graf akcií WDC | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že cena akcií WDC v uplynulých dnech klesla z maxima $800 na minimum $613 ve středu. Po zveřejnění výsledků Micronu se poté odrazila zpět na $730.

Hlavní riziko spočívá v tom, že akcie zůstává výrazně nad 200denním klouzavým průměrem přibližně $317. To znamená, že může dojít k reverzi k průměru (mean-reversion), kdy se aktivum propadne, aby se sladilo se svými historickými průměry. 

Akcie také vytvořily medvědí divergenci, protože Relative Strength Index (RSI) vykazuje sestupný kanál. Existuje tedy riziko, že akcie v krátkodobém horizontu dále klesne k klíčové podpoře kolem $500.

ČTĚTE VÍCE: Akcie Western Digital vypadají vhodně pro krátkodobou korekci: zjistěte více