Proč Nvidia, AMD a Tesla v pondělním premarketu rostou společně?

Akcie Nvidia, AMD a Tesla v pondělním obchodování před otevřením trhu rostly, když Wall Street navázal na páteční technologiemi tažené oživení po slabých amerických datech o zaměstnanosti.

Nvidia přidala kolem 0,4 %, AMD přibližně 0,9 % a Tesla zhruba 1 % v ranním obchodování, zatímco futures na Nasdaq 100 vzrostly o 0,4 %.

Index S&P 500 v pátek uzavřel na rekordu poté, co počet pracovních míst v červenci nečekaně klesl o 23 000, čímž se pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb Federálního rezervního systému snížila na přibližně 44 %.

Otázka zní, zda uvolnění tlaků na sazby dokáže dál podporovat růstové akcie, nebo zda středeční zpráva o inflaci přinutí investory přepracovat tento obchod.

Akcie Nvidie mají nejsilnější předpoklady pro další průraz

Nvidia vstupuje do týdne s nejsilnějším fundamentálním impulzem.

Akcie minulý týden poskočily o 11,6 %, což byl jejich nejlepší týdenní růst od května 2025, poté co Elon Musk uvedl, že SpaceX postaví svou budoucí AI infrastrukturu výlučně na Nvidiině architektuře Vera Rubin.

Amazon, Alphabet a Meta rovněž dál signalizují významné výdaje na AI infrastrukturu.

Analytik Wolfe Research Chris Caso uvedl, že samotné plánované rozšíření výpočetních kapacit SpaceX by mohlo představovat více než $160 billion dodatečného růstu datových center Nvidie, který Wall Street očekává pro rok 2027.

Caso řekl, že oznámení ukazuje, že růst výdajů na AI může pokračovat, a dodal, že konsenzuální odhady se jeví „velmi konzervativně“.

To dává Nvidii více než jen odraz citlivý na sazby. SpaceX představuje dalšího velkého zákazníka, zatímco investoři diskutují, zda cyklus kapitálových výdajů na AI nekončí vrcholem.

Barron’s v pondělí rovněž poznamenal, že investoři v poslední době preferovali zavedené lídry trhu jako Nvidia před konkurenty, kteří si ještě musí dokázat provedení.

Akcie AMD se odrážejí po přehodnocení očekávání

Situace AMD je odlišná: výsledky za druhé čtvrtletí byly silné, ale investoři do cen už promítali téměř dokonalost.

Tržby dosáhly rekordních $11.54 billion, meziročně vzrostly o 50 %, zatímco očištěný zisk na akcii činil $1.66.

Avšak výhled očištěné hrubé marže pro třetí čtvrtletí 56 %, nezměněný oproti Q2, zklamal investory, kteří hledali silnější provozní páku z bouřlivé poptávky po AI.

Analytik William Blair Sebastien Naji uvedl, že zpráva AMD zanechává „mnoho k dokázání“, poukazuje na silnou konkurenci a nutnost, aby Helios přinesl zisky na trhu akcelerátorů.

Harlan Sur z JPMorgan podobně uvedl, že výhled hrubé marže skončil mírně pod očekáváními ze strany buy-side.

Analytik Susquehanna Christopher Rolland nicméně očekává, že serverová CPU AMD zůstanou silná, a vidí nárůst příjmů z GPU pro datová centra později v tomto roce, jak se urychlí nasazování čipů MI450 a Helios.

AMD se také dohodla na akvizici specialisty na AI inference Taalas, čímž rozšiřuje snahu o vybudování širší AI platformy.

Akcie Tesly zůstávají nejistým faktorem před údaji o CPI

Oživení Tesly závisí na tom, zda investoři uvěří, že její příběh autonomie nakonec převáží slabou krátkodobou ziskovost.

Akcie v pátek posílily o 2,8 % a v pondělí před otevřením přidaly dalších 1 %. Stifel si udržuje doporučení Buy a cílovou cenu $491, uváděje pokrok v oblasti Full Self-Driving a Robotaxi, spolu se zlepšující se poptávkou po vozidlech a nejsilnějším stavem objednávek Tesly od roku 2023.

Jefferies je opatrnější. Firma snížila cílovou cenu na $350 z $400 a ponechala doporučení Hold poté, co snížila prognózu EBIT pro rok 2026 o 37 % na $3.9 billion, uváděje zklamání z provozní páky ve druhém čtvrtletí.

Tenhle rozpor činí z Tesly nejcitlivější měřítko pondělní chuti k riziku.