Po datech PCE: tři akcie, které byste měli vlastnit

Wall Street nedostala inflační zprávu, kterou očekávala.

Červencový index cen osobní spotřeby (PCE) vzrostl o 3.7% meziročně, stejně jako v červnu, ale překonal odhad ekonomů 3.6%, zatímco jádrové PCE se zvýšilo o 3.3%.

Přesto zpráva nebyla jednotně negativní pro akcie.

Osobní příjmy v červenci vzrostly o 0.4%, disponibilní příjmy se zvýšily o 0.5% a výdaje spotřebitelů stouply o 0.2%, což naznačuje, že ekonomika je schopná absorbovat vyšší ceny.

Výsledkem je tržní prostředí, které nahrává společnostem s cenovou silou, odolnou poptávkou a obchodními modely schopnými těžit z delšího období vyšších sazeb. Zde jsou tři akcie, které odborníci doporučují.

JPMorgan Chase (JPM)

Akcie JPMorgan vynikají jako „jeden z nejjasnějších příjemců“ zprávy o PCE, která udržuje Fed v opatrnosti.

Přetrvávající inflace ztěžuje odůvodnění agresivních slev sazeb, což potenciálně umožňuje bankám zachovat silnější čistý úrokový výnos delší dobu.

To je důležité pro JPM, jehož čistý úrokový výnos v 1. čtvrtletí dosáhl $25.5 billion, meziročně o 9 % více, zatímco výsledky za druhé čtvrtletí byly ještě silnější, s výdělkem $7.70 na akcii při tržbách $57.35 billion.

Zpráva o PCE rovněž ukazuje, že ekonomika se při vyšších nákladech na půjčování nesesypala.

To je pro JPMorgan důležité, protože zdravá spotřebitelská a podniková aktivita podporuje poptávku po úvěrech, zůstatky na kartách, platby a investiční bankovnictví.

Vezměte na vědomí, že banka také v červenci oznámila rekordní zisk za Q2, což investorům poskytuje solidní výkonnostní polštář při nejistém výhledu sazeb.

Celkově je JPMorgan v pozici, kdy může zvrátit „delší období vyšších sazeb“ z makroekonomického problému ve výhodu pro ziskovost.

Dollar General (DG)

Akcie Dollar General nabízejí zcela odlišný způsob, jak využít nejnovější údaje PCE.

Inflace na úrovni 3.7% znamená, že americké domácnosti stále čelí podstatně vyšším cenám než před rokem, zatímco měsíční nárůst výdajů o 0.2% naznačuje, že nakupující zůstávají aktivní, ale jsou stále vybíravější.

Toto prostředí může favorizovat diskontní prodejce, protože spotřebitelé hledají způsoby, jak natáhnout své rozpočty, aniž by opustili každodenní nákupy.

Časování je obzvlášť zajímavé, protože DG právě zvýšila výhled zisku pro celý rok a oznámila nový program zpětného odkupu akcií. Její cena akcie po oznámení podle Charles Schwab vzrostla o 6%.

Tato kombinace odolné poptávky a rostoucí hodnotové orientace spotřebitelů dává Dollar General atraktivní východisko.

Na rozdíl od prodejců diskrečního zboží závislých na pocitu bohatství spotřebitelů může DG těžit, když domácnosti více dbají na cenu. Nejnovější zpráva PCE tedy investiční případ diskontního řetězce spíše posiluje.

ExxonMobil (XOM)

Akcie ExxonMobil jsou dalším přesvědčivým výběrem, i když jejich vazba na PCE je více nepřímá.

Inflace 3.7% posiluje hodnotu vlastnictví podniků, jejichž tržby jsou vázány na základní komodity, a jejichž aktiva mohou generovat značný peněžní tok, když ceny energií zůstávají zvýšené.

Ropné a plynárenské společnosti také mohou poskytnout určitý stupeň ochrany proti inflaci, protože energie jsou významnou složkou nákladů domácností a podniků.

Exxon vstupuje do tohoto prostředí z pozice značné finanční síly.

Společnost vygenerovala v druhém čtvrtletí 2026 $23.6 billion provozního cash flow a $17.2 billion volného cash flow, přičemž akcionářům vrátila $9.4 billion prostřednictvím dividend a zpětných odkupů.

Růst produkce v Guyaně a integrovaný obchodní model přidávají další podporu. XOM se na závěr 26. srpna obchodoval kolem $158.19, pod svým 52týdenním maximem $176.41.

Pro investory, kteří se obávají, že přetrvávající inflace může udržet sazby na vyšší úrovni a tlačit na tradiční růstové akcie, nabízí Exxon ziskovou, peněžně generující alternativu.