Proč dnes akcie SK Hynix prudce rostou

Akcie SK Hynix ve středu opět výrazně posílily a prodloužily jeden z nejprudších růstů mezi asijskými polovodičovými tituly, protože investoři vsadili na předpoklad, že další fáze boomu AI bude vyžadovat podstatně více paměti.

Během dopoledního obchodování akcie vzrostly téměř o 5 % na 1,87 milionu wonů, čímž dosáhly zhruba 17% zisku za týden.

Hlavním katalyzátorem bylo spuštění GPT‑6 Astra od OpenAI, ale investoři reagují také na výjimečně nízké zásoby pamětí a rostoucí poptávku po HBM ze strany custom AI čipů.

Astra oživila obchod s paměťmi pro AI

Astra posílila tvrzení, že výkonnější modely AI nemusí díky efektivitě nutně snižovat poptávku po výpočetním výkonu.

Agentní systémy, které běží déle a zvládají složitější úkoly, mohou zvyšovat celkovou pracovní zátěž, čímž rostou požadavky na akcelerátory, serverový DRAM a vysokorychlostní paměť (HBM).

To má nepoměrně větší dopad na SK Hynix, který je již jedním z předních dodavatelů HBM v odvětví.

Analytik Kiwoom Securities Han Ji-young řekl ve středu deníku Seoul Economic Daily, že ziskové tempo v celém odvětví AI zůstalo od vydání GPT‑6 od OpenAI nedotčeno.

Han uvedl, že rezistence KOSPI kolem 7 000 bodů vypadá spíše jako konsolidace než prolomení trendu.

Odolnost je pozoruhodná, protože korejské akcie se zároveň potýkají s vyššími cenami ropy, napětím na Blízkém východě a slabšími americkými akciemi.

Významnějším katalyzátorem může být mizící nabídka

Silnějším prvkem příběhu SK Hynix může být fyzická vzácnost zásob.

KB Securities odhaduje, že zásoby pamětí u Samsung Electronics a SK Hynix klesly pod zásobu odpovídající 10 dnům.

Kim Dong-won, šéf výzkumu v KB Securities, řekl Korea JoongAng Daily, že rok 2027 by mohl přinést „nejpřísnější podmínky nabídky v historii“, protože investice hyperscalerů do AI infrastruktury směřují k 1,3 bilionu USD.

HBM4 tento problém ztěžuje.

KB odhaduje, že HBM4 vyžaduje přibližně trojnásobek kapacity waferů oproti konvenčnímu DRAM.

Jak výrobci věnují více produkce vysoce maržovému HBM, zůstává méně kapacity pro běžný DRAM, což může současně zpřísňovat širší trh s paměťmi.

To mění investiční případ: investoři nesází pouze na silnější poptávku po AI, ale také na růst poptávky do zásob s velmi malou krátkodobou rezervou, což výrobcům pamětí umožní udržet neobvykle silné ceny.

Poptávka po HBM se šíří za hranice Nvidie

Příležitost pro HBM u SK Hynix se čím dál více rozšiřuje za hranice GPU vázaných na Nvidii, protože Meta, Microsoft a další hyperscaleři vyvíjejí vlastní AI akcelerátory, které také vyžadují velké množství pokročilých paměťových řešení.

Analytik Mirae Asset Kim Young-gun uvedl, že širší přijetí HBM mezi vývojáři ASIC je pro SK Hynix příznivé, protože rozšiřuje jeho zákaznickou základnu.

Mirae tento týden zvýšila cílovou cenu na 3,1 milionu wonů z 2,8 milionu wonů.

DB Securities samostatně zvýšila svůj cíl na 2,3 milionu wonů z 2 milionů wonů. Analytik Seo Seung-yeon očekává, že dodávky HBM4 se zrychlí od třetího čtvrtletí, přičemž odolná poptávka po serverech pomáhá vyrovnat tlak způsobený silnějším wonem.