Her er grunden til, at priserne på WTI og Brent-råolie vælter

Prisen på råolie har været under intenst pres i 2023, selvom OPEC+-kartellet fortsatte med at reducere produktionen. Brent, det globale benchmark, handlede mandag til $76,90, meget lavere end det højeste niveau på $96,10 fra år til dato. Det er fortsat meget lavere end sidste års højeste på $138.

Tilsvarende er West Texas Intermediate (WTI), det amerikanske benchmark, faldet til $72, hvilket er lavere end YTD-højden på $94,85. Andre oliebenchmarks som russiske uraler og Dubai er også trukket sig tilbage for nylig.

USA's råolieproduktion

Hovedårsagen til, at råoliepriserne er styrtet i 2023, er, at amerikanske skiferproducenter pumper rekordniveauer hver dag. Som et resultat har denne øgede produktion været med til at opveje forsyningsnedskæringerne blandt OPEC+-medlemmer som Saudi-Arabien og Rusland.

Data viser, at Amerikas olieproducenter nu pumper over 13,3 millioner tønder olie om dagen, op fra de anslåede 12,5 millioner tønder. Denne stigning i produktionen vil sandsynligvis fortsætte med at stige, efterhånden som industrien fortsætter med at vinde markedsandele.

OPEC+ og USA's dynamik sender påmindelser om, hvad der skete for et par år siden, da OPEC+ overvejede foranstaltninger til at begrænse væksten i USAs skiferproducenter. På det tidspunkt øgede kartellet olieproduktionen i et forsøg på at fjerne flere virksomheder fra markedet. Det lykkedes ikke.

I dag har de fleste amerikanske olieselskaber spektakulære balancer og svømmer i kontanter. Som et resultat bruger virksomheder som Exxon, Chevron og Occidental milliarder af dollars på opkøb.

Der er andre grunde til, at råoliepriserne styrter. Stærkt sanktionerede Rusland har fortsat med at sende olie til asiatiske lande som Indien og Kina. Dets raffinerede olieprodukter finder også vej i vestlige lande, herunder USA.

Derudover har nogle lande som Venezuela og Guyana øget deres olieproduktion. Chevron eksporterer tusindvis af tønder fra Venezuela, og det planlægger at øge dette med 65.000 tønder om dagen i 2024.

Tilsvarende forventes Guyanas produktion at nå op på 620.000 tønder om dagen i 2024 og over 1,2 millioner i 2028. Andre lande som Namibia og Uganda forventes at begynde at sende olie i de næste par år.

Derfor kan denne udvikling presse OPEC+ til at foretage flere udbudsnedskæringer i et forsøg på at presse priserne højere. Det er svært, som vi så tidligere på måneden, da medlemmerne ikke nåede til enighed om nedskæringer.

Der er dog håb om, at oliepriserne vil vende tilbage, da den kinesiske økonomi ser tegn på bund . Data offentliggjort i sidste uge viste, at industriproduktionen og detailsalget steg i november.

Udsigter for Brent-råoliepriserne

Oliediagram af TradingView

Hvis vi ser på det daglige diagram, ser vi, at prisen på Brent-råolie har været i en nedadgående tendens i de seneste par uger. Undervejs forbliver prisen under 50-dages og 25-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA). Det har også dannet et faldende kanalmønster. Derfor vil Brent sandsynligvis genoptage den nedadgående tendens, da sælgerne målretter nøglestøtten til $70,26, det laveste sving i maj. En pause under denne støtte vil se det falde til den psykologiske støtte på $65. Dette fald er på linje med min tidligere olieprognose.