Ingen ende i sigte for Kinas sårbare CSI 100-dykker

Nedsmeltningen på flere billioner dollars i Kina fortsætter, mens Beijing kæmper for at løse den eskalerende situation. CSI 100-indekset, som følger nogle af de største kinesiske virksomheder, svæver på sit laveste punkt siden oktober 2016. Det er smeltet ned med mere end 50 % fra dets højeste punkt i februar 2021.

Kinas aktienedgang fortsætter

CSI 100-indekset er ikke alene. I Hong Kong er Hang Seng -indekset dykket til H$15.510, det laveste niveau siden oktober 2022. Tilsvarende er Shanghai Composite- og CSE 1000-indeksene alle styrtet, hvilket har ført til over $7 billioner i tab. Og analytikere advarer om, at situationen kan fortsætte i de kommende måneder.

Beijing og private virksomheder i landet har forsøgt at forhindre yderligere blødninger på markedet. For eksempel har Citic Securities, den største mægler i landet, forhindret shorting af nogle kinesiske virksomheder. Shorting giver folk mulighed for at vædde på, at et aktivs pris vil falde over tid.

Beijing har også annonceret flere tiltag for at forhindre udsalget. For eksempel overvejer regeringen at oprette en fond til at erhverve nogle aktier. I en erklæring mandag anbefalede en kinesisk akademiker, at Beijing skulle oprette en 1,4 billioner dollars aktiestabiliseringsfond for at forhindre nedsmeltningen.

Yderligere har regulatorer slået ned på analytikere, der leverer dårlige nyheder om økonomien og aktiemarkedet. For blot et par måneder siden meddelte Kina, at det ville standse offentliggørelsen af ungdomsarbejdsløshedstallet. Det genoptog udgivelsen af rapporten i januar.

Det er uklart, om disse handlinger vil redde det faldende CSI 100-indeks. For det første har mange kinesiske investorer dumpet aktier til fordel for fonde, der sporer amerikanske aktier. Faktisk handler nogle af disse fonde nu til en betydelig præmie i forhold til NAV.

Derudover har mange kinesiske investorer flyttet fra aktier til guld, som mange ser som en sikker havn i tider med risici. Denne tendens forklarer delvist, hvorfor prisen på guld konstant har holdt sig over $2.000 i de sidste par måneder.

Det værste, der sker i Kina, er, at lokale og udenlandske investorer har mistet tilliden til markedet. Som et resultat har mange udlændinge trukket deres penge fra markedet og flyttet til andre markeder som i Indien og Japan, hvor lagrene stiger,

Alt dette er i overensstemmelse med, hvad nogle analytikere har advaret om Kina. En af de mest kraftfulde analytikere har været Kyle Bass, en hedgefondsforvalter, der har advaret om, at Kinas økonomi og banksektor var i en betydelig risiko.

CSI 100 indeks prognose

CSI-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at CSI 100-indekset har været i et stærkt frit fald i de seneste par måneder. Senest dykkede indekset under nøglestøtten på CNY3.106, dets laveste sving den 31. december 2018.

CSI 100 forbliver under alle glidende gennemsnit, hvilket signalerer, at bjørne har kontrol. Derfor er udsigterne for indekset bearish, og det næste mål at se er på CNY 2.600.