US PCE inflation forhåndsvisning og implikation til den næste Fed beslutning

Det var et hav af rødt på futuresmarkedet i torsdags, da opmærksomheden skiftede til det kommende US Personal Consumption Expenditure (PCE) datasæt for fredag.

Futures knyttet til Dow Jones-indekset falder over 200 point, mens dem, der er knyttet til S&P 500 og Nasdaq 100-indeksene, falder med over 1 %.

Det meste af dette tilbagetog var på grund af de seneste svage resultater fra f.eks. Meta Platforms, Caterpillar, ServiceNow og Check Point Software.

Ser vi fremad, vil mange S&P 500 -virksomheder som Microsoft, ExxonMobil og Chevron offentliggøre deres økonomiske resultater torsdag og fredag.

Amerikanske PCE-inflationsdata forude

Midt i alt dette vil USA også offentliggøre vigtige data, som vil påvirke aktier og den amerikanske dollar.

Økonomer adspurgt af Reuters forventer, at rapporten viser, at overskriften PCE steg med 0,3% i marts. Det vil oversætte til en år-til-år stigning på 2,6%, hvilket vil være lidt højere end 2,5%.

Eksklusive de volatile fødevare- og energipriser forventes kerne-PCE at komme ind på 0,3 % på MoM-basis og 2,6 % på YoY-basis.

Disse tal er ekstremt vigtige, fordi de normalt er de bedste indikatorer for inflation i USA.

PCE-rapporten ser på et bredt sæt af produkter, der købes af både by- og landhusholdninger i USA. Den ser også på de varer, der købes af non-profitorganisationer, der betjener husholdninger. Det forklarer, hvorfor det er den foretrukne Federal Reserves inflationsmåler.

I mellemtiden ser forbrugerprisindekset (CPI) på en kurv af produkter, der købes af bykunder i USA.

Rapporten er også afgørende, fordi den er ledsaget af de personlige indkomst- og udgiftstal. Økonomer forventer, at rapporten afslører, at den personlige indkomst steg med 0,5 %, mens udgifterne steg til 0,8 %. Det er et tegn på, at mange amerikanere bruger flere penge i forhold til deres indkomst.

Federal Reserves rentebeslutning

DXY indeksdiagram af TradingView

Disse tal er afgørende, fordi de kom et par dage forud for Federal Reserves beslutning. Alle økonomer forventer, at Fed vil lade renten være uændret mellem 5,25 % og 5,50 %.

Det bliver dog en vigtig beslutning, da udvalget vil sende signaler om, hvornår banken begynder at sænke renten. Før de seneste CPI-tal var det udsigten, at banken ville begynde at skære i juni. Nu har de fleste embedsmænd udelukket det, og nogle af dem advarer om, at en renteforhøjelse også er mulig.

Mødet kommer på et tidspunkt, hvor de fleste analytikere mener, at de fleste centralbanker som Den Europæiske Centralbank (ECB) og Bank of England (BoE) vil begynde at sænke renten, da deres inflation falder i et hurtigere tempo. Det forklarer også, hvorfor US-dollarindekset (DXY) er steget i de seneste par uger. Det er sprunget fra det laveste år til dato på $100 til over $106.