3M-aktie: Fald med 43 % fra toppen, er MMM et køb nu?

3M (NYSE: MMM) aktiekursen har gennemgået et hårdt patch siden 2018, hvilket har fortrudt nogle af de gevinster, den har opnået i de seneste årtier. Det er faldet med over 43% fra et maksimum på $170 i 2018 til dagens $96, da virksomheden står over for betydelige udfordringer. På lang sigt har 3M dog været et fremragende selskab, da aktien steg med over 345 % fra det laveste punkt i 2010.

Udfordringer og vending

3M er en af de største industrivirksomheder i USA med en markedsværdi på over $52 milliarder og årlige indtægter på over $32 milliarder. Det fremstiller produkter, der fører deres respektive industrier som sikkerhed og industri, transport og elektronik og forbruger.

3M har været under pres i de sidste par år, mest på grund af PFAS, populært kendt som evige kemikalier. Disse er meget farlige kemikalier, der bruges i fremstillingen af mange produkter som emballage, sæber og skum.

PFAS-kemikalier får skylden for forskellige sygdomme som kolesterol, kræft og immunundertrykkelse. 3M bruger dem til at fremstille produkter som brandslukningsskum, madpakker og Scotchgard Fabric-beskyttere.

Som følge heraf har firmaet stået over for betydelige forpligtelser, der har kostet det milliarder af dollars. I 2023 indvilligede virksomheden i at betale 10 milliarder dollars for at afvikle disse krav. Disse midler går til kommuner for at forbedre deres vandsystemer,

PFAS har to hovedimplikationer for 3M. For det første har det ført til en stigning i gælden. De seneste resultater viste, at dens samlede langfristede gæld sprang til over 20 milliarder dollars, op fra 13 milliarder dollars i december.

For det andet skal virksomheden bruge flere penge på at finde alternativer til disse kemikalier, en situation, der ikke er let. 3M bruger også omkring 1 milliard dollars i lokalsamfund, hvor de bruger disse evige kemikalier.

PFAS er ikke det eneste problem, som 3M står over for. I 2023 indvilligede virksomheden i at betale 6 milliarder dollars mellem 2023 og 2029 for at løse retstvister vedrørende sine ørepropper.

3M gennemfører en turnaround

3M implementerer nu sin turnaround, da ledelsen søger at positionere den til vækst. Som en del af denne turnaround har virksomheden opdelt sin sundhedsforretning i en børsnoteret virksomhed kendt som Solventum (SOLV).

SOLV har nu en markedsværdi på over 11 milliarder dollars. 3M modtog $7,7 milliarder i kontanter efter udskillelsen, og dets aktionærer ejer 80% af Solventum.

3M har også reduceret sit udbytte, da det fokuserer på at øge sin balance i takt med, at omkostningerne stiger. Som en del af sit omkostningsbesparende initiativ besluttede virksomheden at skære omkring 6.000 arbejdere ned i 2023, et skridt, der vil spare det over $900 millioner årligt.

Der er tidlige tegn på, at 3M turnaround-strategien virker, selvom processen vil tage tid. I sine seneste resultater guidede virksomheden til en organisk salgsvækst på 2 %. Det forventer også, at dens justerede driftsmargin vil vokse med mellem 200 og 275 basispoint, og dens EPS vil bevæge sig til mellem $6,80 og $7,30.

Er 3M-aktier et godt køb?

MMM-diagram af TradingView

Wall Street-analytikere er relativt dæmpede på 3M, med det gennemsnitlige mål på $100,47, et par point over de nuværende $96.

Ser vi på det daglige diagram, ser vi, at 3M-aktien er steget i de seneste par uger. Denne rebound skete, efter at aktien dannede et omvendt hoved- og skuldermønster, et populært vendingstegn.

Senest har aktien dannet et gyldent kryds, da 50-dages og 200-dages glidende gennemsnit krydser hinanden. Den svæver også på 38,2% retracement point. Derfor er der en sandsynlighed for, at aktien vil fortsætte med at stige, da købere målretter 50% retracement point til $110, hvilket er omkring 15% over det nuværende niveau.