PDD Holdings aktie er steget, men står over for et bjerg af risici

PDD Holdings (NASDAQ: PDD) aktiekursen klarer sig godt, da investorerne jubler over dens stærke præstation. Den er steget med over 130 % i de sidste 12 måneder og med 620 % i de seneste fem år, hvilket giver den en markedsværdi på over 200 milliarder USD.

PDD står over for betydelige risici

PDD Holdings, moderselskabet for Pinduoduo og Temu, har været et af de bedst præsterende virksomheder i de sidste par år. Dens årlige omsætning er steget fra over $4,3 milliarder i 2019 til over $34 milliarder i 2023.

Det har også bevæget sig fra et nettotab på over 1 milliard dollars i 2019 til et overskud på mere end 8,4 milliarder dollars. I sin nylige rapport sagde virksomheden, at dens omsætning steg med 131% til over 10,2 milliarder dollars, mens dens nettoindkomst steg til mere end 3 milliarder dollars.

PDD Holdings står dog over for en stor risiko, især på grund af sit Temu-produkt. Virksomheden lancerede Temu i 2022 som en del af en strategi om at udvide sin forretning globalt. I dag er Temu en af de mest downloadede apps rundt om i verden.

Temu gør en masse forretninger i nøglelande i Europa og i USA. Som et resultat tror jeg, at USA er den største risiko på grund af de to vigtige lovforslag, der er blevet vedtaget af Kongressen og underskrevet i loven.

Seneste TikTok-forbudsregning

Den første lov var rettet mod TikTok, det gigantiske sociale medieselskab. Det giver firmaet mandat til enten at sælge sin ansøgning eller helt forlade USA. Washington hævder, at virksomheden indsamler data og stiller dem til rådighed for Beijing.

Det lader også døren stå åben for en præsident, der kan udpege en app eller et websted til en national sikkerhedsrisiko. Som Grizzly Research bemærkede, er Temu et større mål end TikTok af to grunde. For det første, i modsætning til TikTok, der gemmer data om amerikanere i USA, har Temu ikke gjort det. De fleste af dens data er lagret i Kina og andre lande.

For det andet indsamler TikTok grundlæggende brugerdata som placering og andre interesser. Temu, på den anden side, indsamler selv kreditkortdata, som er mere følsomme. Derfor er der mulighed for, at virksomheden også bliver bandlyst af enten Biden eller Trump. I lovforslaget står der:

"Finansministeriet kan udstede et direktiv, der forbyder amerikanske personer at deltage i enhver transaktion med enhver person, der bevidst leverer eller kan overføre følsomme personoplysninger underlagt amerikansk jurisdiktion til enhver udenlandsk person, der er underlagt kinesisk indflydelse."

Den anden lov er Uyghur Forced Labor Prevention Act, som forhindrer salg af produkter fremstillet i Xinjiang-regionen. Amerikanske politikere kunne anklage virksomheden for at drive forretning i regionen og sanktionere den.

PDD Holdings har andre risici. Som jeg har bemærket før, er det uklart, om Temus forretningsmodel med at sælge billige varer vil fungere på længere sigt. Estimater er, at Temu taber omkring $30 for hvert salg, mens andre lignende virksomheder som Wish har fejlet.

Der er også en mulighed for, at den amerikanske regering vil ophæve paragraf 231 i Tariff Act of 1930, som fritager de fleste små pakker sendt til USA fra at betale skat. Fjernelse af denne skattelettelse vil gøre dets produkter dyrere.

PDD Holdings' aktietekniske risici

PDD-diagram af TradingView

I mellemtiden har PDD Holdings aktiekurs en stor teknisk risiko, idet den har dannet et dobbelt-topmønster, hvis halsudskæring er på $108. Dette mønster følges ofte af et stort fald, især hvis det ikke lykkes at finde købere over dobbelt-top-niveauet på $156,59.