NatWest-aktiekursen er trukket sig tilbage: køb dukkert eller sælg rip?

NatWest ( LON: NWG ) aktiekurs har vaklet i de seneste par uger, da investorerne fokuserer på de kommende handlinger fra Bank of England (BoE). Aktien handlede til 313p i fredags, et par point under det højeste niveau på 329p fra år til dato. Andre britiske banker som Lloyds, Barclays og HSBC har også trukket sig tilbage.

Bank of Englands frygt for rentenedsættelser

Den vigtigste drivkraft for NatWest og andre britiske banker er, at centralbankerne er begyndt at afvikle deres høje renter. Bank of Canada (BoC) blev den første G7-centralbank til at sænke renten onsdag efterfulgt af Den Europæiske Centralbank (ECB) torsdag.

Disse banker sænker deres renter, fordi inflationen er faldet en smule i de seneste måneder, mens den økonomiske vækst er gået i stå. Som sådan er håbet, at nedskæringer vil være med til at overlade økonomierne uden at sætte gang i inflationen.

NatWests aktier er styrtet, da investorerne fokuserer på de næste handlinger fra Bank of England (BoE). Økonomer har en blandet mening om, hvornår banken vil begynde at sænke renten. Nogle mener, at BoE vil begynde at skære ned allerede på sit møde i juli, da inflationen er faldende, og økonomien aftager.

De seneste data viste, at landets inflation nærmer sig bankens mål på 2,0 %. En særskilt rapport viste, at landets boligpriser faldt i maj, hvilket signalerer, at afmatningen fortsætter.

Banker som NatWest klarer sig godt, når renterne er høje på grund af den højere nettoindkomstmargin (NIM). De seneste økonomiske resultater viste, at NatWests nettorenteindtægt kom på 2,61 milliarder pund i første kvartal, et fald fra 2,9 milliarder pund i samme periode i 2023. Tallet var også lavere end de 2,6 milliarder pund, det indtjente i fjerde kvartal .

Dens samlede indkomst faldt til £3,47 milliarder fra de £3,8 milliarder, den tjente et år tidligere. Dette fald er et tegn på, at virkningen af højere rater begynder at aftage. Analytikere forventer, at NatWests netto renteindtægter for andet kvartal vil komme på 2,6 milliarder pund. Dets årlige NII forventes at falde lidt til £10,6 milliarder efterfulgt af £11,1 milliarder og £11,8 milliarder i 2025 og 2026.

Derfor er NatWests aktie faldet, da investorerne forventer, at dets NII vil fortsætte med at falde, efterhånden som BoE begynder at sænke renten. Alligevel tror jeg, at BoE vil fastholde højere rater i længere tid, hvilket vil være med til at understøtte dens forretning.

NatWest er stadig en god bank med en stærk markedsandel i Storbritannien. Det har også en billigere værdiansættelse end de fleste af sine jævnaldrende. Det har et pris-til-bog-forhold på 0,71, hvilket er lavere end de fleste amerikanske banker, der har et multiplum på 1 og derover.

NatWest aktiekursprognose

Når vi ser på det daglige diagram, ser vi, at NWG-aktien toppede ved 329,7p i maj og derefter faldt til 302p, da frygten for rentenedsættelser i BoE steg. Det er nu vendt tilbage og forblevet over 50-dages og 100-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Aktiens rebound skete, efter at den dannede et lille morgenstjernemønster, som er et populært vendingstegn. Det ser nu ud til, at det danner et dobbelt-top-mønster, hvis øvre del er på 330p. Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige i de kommende dage. Et træk over modstanden ved 329.7p vil pege på mere opside, da det vil ugyldiggøre dobbelt-top-mønsteret.