Min sidste PayPal-aktieprognose var korrekt: hvad nu?

Aktiekursen på PayPal (NASDAQ: PYPL) har været under intenst pres i de sidste par uger, da bekymringerne for konkurrencen fortsatte. Det er styrtdykket i seks uger i træk, da det bevægede sig til det laveste niveau siden 11. marts.

PayPals problemer er stigende

PayPal, en virksomhed, der engang var populær blandt investorer, er blevet en faldet engel, efterhånden som dens vækst aftager, og konkurrencen stiger.

Dette synspunkt blev bekræftet i april, da selskabet offentliggjorde relativt svagere økonomiske resultater end forventet.

Dens omsætning steg med 9 % i første kvartal til 7,7 milliarder dollars, da det samlede betalingsvolumen steg med 14 % til 403 milliarder dollars. Betalingstransaktioner steg med 11% til $6,5 milliarder, mens dets frie pengestrøm var $1,8 milliarder.

Vigtigst af alt er antallet af PayPals brugere fortsat med at dykke efter at have toppet under Covid-19-pandemien. Det har nu 427 millioner aktive konti, et fald fra næsten 435 millioner for et par år siden.

Det, der bliver klart, er, at PayPal ikke længere er den vækstmaskine, den brugte, og dens værdiansættelse afspejler dette. For eksempel er dets TTM-pris-til-indtjening-forhold (PE) på 15,10, ned fra det femårige gennemsnit på 48.

Det fremadrettede P/E-forhold på 16 er også lavere end dets femårige gennemsnit på 48, mens forward EV til EBITDA-metrikken på 11 er mindre end gennemsnittet på 26. Som sådan bliver PayPal vurderet som en værdiaktie.

PayPals konkurrenceproblem

PayPal står over for adskillige udfordringer. Den største er, at dens umærkede forretning står over for robust konkurrence fra Apple, Affirm og Square. Apple Pay forventes at fortsætte med at vokse i de kommende år, hvor amerikanske brugere flytter sig fra 51,5 millioner i år til 56,7 millioner i 2026.

Samtidig konkurrerer dets betalingsløsningsvirksomhed med folk som Remitly og Wise. Mange brugere foretrækker at bruge disse løsninger på grund af deres hastighed og lavere omkostninger, hvilket gør PayPal uattraktivt. Nylige data viser også, at de fleste detailhandlere foretrækker Apple Pay vs. PayPal.

Derfor har vi med PayPal en populær virksomhed, der ikke længere vokser, som den plejer, og en hvis marginer er lavere, end hvor de var før. På den positive side er PayPal stadig en velkendt virksomhed, der er betydeligt undervurderet og en, der genererer robust cash flow.

PayPal har også en solid balance med over 17,7 milliarder dollars i kontanter og tilsvarende mod 11 milliarder dollars i gæld. Det returnerer også betydelige summer til investorerne. Det har tilbagekøbt over 81 millioner aktier i de seneste 12 måneder, hvilket har været med til at skubbe EPS højere.

PayPal aktiekursprognose

PYPL-diagram af TradingView

I min sidste artikel om PYPL advarede jeg om, at aktien havde dannet et risikabelt stigende wedge-mønster og forudsagde, at den kunne trække sig tilbage. Denne forudsigelse var nøjagtig, da aktien nu er styrtet og bevæget sig til sit laveste punkt i måneder.

PayPal-aktier har passeret det vigtigste støtteniveau på $60,9, deres laveste niveau i maj. Det har også dannet et lille dødskorsmønster, da 200-dages og 50-dages glidende gennemsnit krydsede hinanden.

Derfor er aktiens udsigter bearish, og det næste punkt at se er på $56, dets laveste sving i februar.