Southwest Airlines aktie falder efter at have sænket sin omsætningsprognose for 2. kvartal: Skal du købe?

Southwest Airlines Co (NYSE: LUV) står over for en turbulent start på dagen, hvor aktiehandelen er faldet 4 % i førmarkedshandel.

Det kraftige fald kommer efter, at virksomheden reviderede sin omsætningsprognose for 2. kvartal 2024 og forventede et år-til-år fald i omsætningen pr. tilgængelig sædemile (RASM) på 4,0 % til 4,5 % sammenlignet med det tidligere estimat på 1,5 % til 3,5 % nedgang.

Denne revision tilskrives i høj grad kompleksiteten i at tilpasse sin indtægtsstyring til de nuværende bookingmønstre.

På trods af de sænkede omsætningsforventninger fremhævede Southwest Airlines stærke operationelle resultater for 2. kvartal og fastholdt en høj færdiggørelsesfaktor på 99,5 % under udfordrende vejrforhold i Texas og Florida.

Selskabet sagde, at det fortsætter med at fokusere på at forbedre økonomiske resultater og øge aktionærværdien gennem forskellige strategiske initiativer rettet mod operationel ekspertise og forbedre kundeoplevelsen.

Pres fra aktivistiske investorer

Southwest Airlines står i øjeblikket over for et betydeligt pres fra aktivistiske investorer. Artisan Partners og Elliott Investment Management har opfordret bestyrelsen til at rekonstituere sig selv og opgradere lederskabet.

Elliott, som har en ejerandel på 1,9 milliarder dollars i Southwest, presser på for ny ledelse, herunder udskiftning af CEO Bob Jordan og bestyrelsesformand Gary Kelly, og mener, at aktien kan nå op på 49 dollar per aktie med de rigtige ændringer.

Grundlæggende forretningspræstation

Grundlæggende har Southwest Airlines stået over for udfordringer i de seneste år. Aktien har mistet 44% af sin værdi over de sidste fem år.

Spørgsmål som ferienedsmeltningen i slutningen af 2022, hvor over 16.000 flyvninger blev aflyst, har fremhævet behovet for operationelle forbedringer.

Derudover er Southwests fokus på Boeing 737-modellen blevet til et flaskehalsproblem, forværret af forsinkelser i Boeings seneste 737-MAX-modelleverancer.

For sit 1. kvartal 2024 rapporterede Southwest Airlines en EBITDAR-margin væsentligt lavere end det historiske niveau. Flyselskabets skift fra klassens bedste EBITDAR-margener i 2018 til meget lavere niveauer i de seneste år afspejler det konkurrencepres og operationelle ineffektivitet, det i øjeblikket står over for.

Analytikeres synspunkter og værdiansættelse

Analytikere har blandede synspunkter om Southwest Airlines. Mens nogle ser potentiale i selskabets strategiske initiativer, er andre fortsat forsigtige på grund af løbende operationelle udfordringer og konkurrencepres fra ældre flyselskaber som Delta og United.

For nylig bemærkede Raymond James-analytiker Savanthi Syth, at aktivisten Elliott Investment Managements opkøb af næsten 2 milliarder dollars i Southwest Airlines-aktier var forventet.

"Vi forventede aktivistinteresse i Southwest på grund af dets robuste franchise, værdifulde aktiver som dets brand, loyalitetsprogram, co-branded kreditkort, flåde, netværk og en unik stærk balance blandt amerikanske flyselskaber," kommenterede Syth i en rapport.

Syth påpegede også, at Southwest kunne forbedre sin teknologi og introducere funktioner, som den mangler i øjeblikket, såsom flyvninger med røde øjne.

I øjeblikket har analytikere hos Raymond James en 'Outperform'-rating på Southwests aktie med et kursmål på $30.

Fra et værdiansættelsesperspektiv handler Southwest Airlines til et højere multiplum sammenlignet med sine konkurrenter, hvilket afspejler forventningerne om en vending.

Selvom Elliott Management mener, at der er et betydeligt opsidepotentiale i aktien, der kan bringe den op på $49, er denne værdiansættelse betinget af en vellykket eksekvering af strategiske ændringer og operationelle forbedringer.

Mens Southwest Airlines navigerer i disse turbulente tider, er spørgsmålet stadig, om aktien repræsenterer en købsmulighed på nuværende niveau. For at svare på det, lad os vende vores opmærksomhed mod diagrammerne.

Nuværende dip: En købsmulighed for tyre

Southwests aktie har oplevet en langsigtet nedadgående tendens siden april 2021, hvor den handlede over $60. Aktien er fortsat med at lave lavere og lavere højder siden da.

LUV-diagram af TradingView

Dog er ikke alt håb ude for tyrene. Efter at have lavet et lavt sving på $21,92 i oktober sidste år, er aktien ikke gået under det niveau, hvilket viser en vis styrke på mellemlang sigt.

Derfor kan investorer, der er optimistiske med hensyn til selskabets fremtidsudsigter, købe det efter dagens dip med et stop-tab et par cents under det seneste lavpunkt på $24,6.

Hvis aktien formår at springe tilbage over marts-topniveauerne nær $35, kan den nå 50% Fibonacci retracement fra 2021-topniveauer og 2023-lave nær $43,3, hvor man kan booke overskud.

Handlere, der fortsætter med at forblive bearish på aktien, skal afholde sig fra at shorte den, medmindre den falder under det seneste lave sving på $24,6, fordi køb på dips kan dukke op på grund af involvering af aktivistiske investorer.