USD/TRY: Er liraen et godt køb, når den tyrkiske inflation aftager?

USD/TRY-kursen trak sig tilbage til sit laveste punkt siden 20. juni efter de opmuntrende tyrkiske inflationsdata. Det faldt til et lavpunkt på 32,57 i tirsdags, et fald fra det højeste niveau for år til dato på 33,16.

Den tyrkiske inflation er faldende

Den tyrkiske lira, en af de dårligst præsterende valutaer i de seneste par år, modtog nogle opmuntrende inflationsdata onsdag.

Ifølge statistikbureauet trak det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) sig tilbage fra 3,37 % i maj til 1,64 % i juni. Dette fald var større end det forventede fald til 2,2 %.

Inflationstallet faldt fra 75,45 % i maj til 71,60 % i juni. Dette fald var også større end medianestimatet på 72,60 %. Det var også første gang, at landets inflation faldt i måneder.

Flere data viste, at kerneinflationen, som ekskluderer de volatile fødevare- og energipriser, faldt til henholdsvis 1,7 % MoM og 71,4 % YoY.

Derudover trak producentprisindekset sig også tilbage i juni. Det faldt fra 57,68 % i maj til 50 % i juni.

Disse tal betyder, at Tyrkiet stadig står over for et forhøjet inflationsniveau. De signalerer dog også, at landet vender om hjørnet, et skridt som præsident Erdogan og den tyrkiske centralbank vil hilse.

Tyrkiet har stået over for et forhøjet inflationsniveau, da liraen styrtede til et rekordlavt niveau. Som svar hævede centralbanken renten fra 8 % i maj sidste år til 50 % i dag.

Høje renter hjælper med at bremse inflationen ved at reducere udgifterne og tilskynde til besparelser. Udfordringen har været, at tyrkiske investorer er blevet ved med at generere negative afkast, når man medregner inflationen.

Den største risiko for den tyrkiske lira er, at centralbanken kan beslutte at begynde at sænke renten før tid. De fleste analytikere forventer, at det vil begynde at sænke renterne i fjerde kvartal, hvis landet offentliggør svagere inflationstal i de næste par måneder.

USD/TRY-parret reagerede også på de relativt svage tyrkiske handelstal. Landets eksport faldt fra $24 milliarder i maj til $18,57 milliarder i juni.

Federal Reserve minutter forude

Den næste katalysator for USD/TRY-parret vil komme fra USA, hvor Federal Reserve vil offentliggøre sit minuttal.

Disse referater vil give mere farve på det sidste møde og hvad medlemmerne drøftede. På det møde besluttede banken at lade renten være uændret mellem 5,25 % og 5,50 %.

Den medfølgende redegørelse viste også, at udvalget mente, at en rentenedsættelse i år vil være tilstrækkelig. Derfor vil referatet give mere information om, hvad der skete, og hvad man kan forvente senere på året. Flere høgagtige minutter vil sandsynligvis presse USD/TRY-kursen højere og omvendt.

De næste vigtige data at se vil være ADP-jobrapporten efterfulgt af Non-Farm Payrolls (NFP)-numrene planlagt på fredag. Økonomer forventer, at dataene vil afsløre, at økonomien tilføjede over 150.000 job i juni.

USD/TRY teknisk analyse

USD/TRY-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at USD/TRY-kursen dannede et stjerneskudsmønster i juni. Dette mønster er karakteriseret ved en lille krop og en længere øvre skygge og er et af de mest bearish diagrammønstre på markedet.

Det er nu faldet til under det centrale støtteniveau på 32,80, dets højeste sving den 14. april. Det forbliver dog lidt over det 50-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA), hvilket betyder, at køberne stadig har kontrol.

Relative Strength Index (RSI) har peget nedad, mens Awesome Oscillator er blevet rød. Derfor vil parret sandsynligvis fortsætte med at falde i de næste par dage, hvor det næste punkt at se er klokken 32.00. Denne opfattelse vil blive bekræftet, hvis den falder under den stigende trendlinje, der forbinder de laveste udsving siden marts.