Realty Income-aktier danner bullish mønstre, efterhånden som en stor risiko opstår

Realy Income (NYSE:O) aktiekurs er fortsat med at klare sig dårligere end markedet i år. Det har næsten ikke bevæget sig, selvom S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene er steget med tocifrede.

På den positive side har det gjort det lidt bedre end Vanguard Real Estate ETF (VNQ), Schwab US REIT (SCHH) og Real Estate Select Sector ETF (XLRE).

Realty Income er en troet udbyttefond

De fleste indkomstinvestorer elsker Realty Income, et selskab, der har øget sit udbytte i 26 på hinanden følgende år. Det er en udbyttearistokrat, der giver 5,5 %. Dette afkast betyder, at et $100.000 investeret i fonden vil indbringe $5.500 årligt eller $458 månedligt, alle faktorer konstant. Dens udbytte er højere end andre REIT'er.

Virksomheden er også elsket af de fleste Wall Street-analytikere, hvor virksomheder som UBS, Scotiabank og Mizuho har en købsvurdering. Det gennemsnitlige skøn for dens omsætning er, at dens omsætning vil stige til $5 milliarder i år og $5,39 milliarder i 2025.

Realty Income gennemgår nu en vigtig fase, da det fortsætter med at integrere Spirit Realty, som det købte for 9,3 milliarder dollar sidste år. Før det købte virksomheden VEREIT, da den fortsatte med at øge sin markedsandel.

De største udfordringer er tilbage

Realty Income aktie har dog klaret sig dårligere end markedet i de seneste par år. For eksempel var dets samlede aktionærafkast i de seneste fem år 8,5 %, mens Vanguard Real Estate ETF (VNQ) har givet et afkast på 21 %.

Mens Realty Income betaler en månedlig ETF, har den klaret sig dårligere end andre generiske aktiver som Invesco QQQ og S&P 500.

Den seneste udfordring for virksomheden er, at renten er steget kraftigt de seneste par år. I USA er benchmarkrenten steget til det højeste niveau i to årtier på mellem 5,25 % og 5,50 %. Det samme er sket i andre lande, hvor Realty Income opererer.

Heldigvis mener analytikere, at Federal Reserve vil begynde at sænke renten allerede i september. Sådanne nedskæringer vil gavne højt gearede REIT'er som Realty Income, der står over for en mur af løbetider i de kommende år.

Men selv med disse nedsættelser forventes renterne at forblive på et forhøjet niveau i lang tid.

Nøglelejere har problemer

Vi har tidligere dækket REIT'er med svage lejere. Et godt eksempel på dette er Medical Properties Trust , som er kommet under pres efter sammenbruddet af Steward, dets største lejer. Det har også udfordringer med Prospect, en anden lejer.

Nogle af Realty Incomes største lejere er kommet under voldsomt pres i de seneste par år.

Walgreens, dens største lejer, imploderer langsomt, og aktien er faldet med over 55 % i år. Det er faldet med over 78 % i de seneste fem år. For at løse sine problemer har virksomheden indledt en turnaround-strategi, der vil få flere butikker til at lukke. Det vil lukke over 2.100 butikker i 2027 oven i de 2.000, det har lukket i det sidste årti.

Dollar General, en anden stor lejer, er også i problemer, da aktien faldt med næsten 13% i år. Virksomheden, der ejer tusindvis af butikker i USA, forventes at lukke hundredvis af butikker i år. Dollar General er en 3,4% klient for Realty Income.

I mellemtiden har Dollar Tree, som også ejer Family Dollar, til hensigt at lukke over 1.000 butikker, efterhånden som branchen går igennem stor modvind. 7-Eleven, den bekvemme butikskæde, lukker 250 butikker i år. CVS, en anden stor lejer, skærer også ned i butikkerne, da dens forretning gennemgår en stor afmatning. Derfor vil disse lukninger sandsynligvis have en indvirkning på deres udlejere, herunder Realty Income.

Men på en positiv side er Realty Income en meget diversificeret virksomhed med hundredvis af andre kvalitetsmærker. Nogle af de bedste navne i dens portefølje er virksomheder som Wynn Resorts, FedEx, Asda, Saibsbury's og MGM. Det betyder, at den kan klare stormen indtil videre.

Realty Indkomst aktiekursanalyse

O aktiekurs | diagram af TradingView

I min sidste artikel om Realty Income -aktier skrev jeg, at selvom det er et godt selskab for indkomstinvestorer, var det ikke en god investering. Desuden har det en lang track record med at have underperformeret S&P 500 og Nasdaq 100 indeksene. Det synspunkt fastholder jeg stadig.

På det daglige diagram kan vi se, at Realty Income aktiekursen er vendt tilbage fra det laveste niveau på $50 fra år til dato til de nuværende $57. Det har også vendt det vigtige modstandspunkt til $55,17, dets højeste punkt i maj.

Vigtigst af alt har Realty Income dannet et bullish vimpeldiagrammønster, som er karakteriseret ved en høj flagstang og et trekantmønster. Det har også dannet et gyldent korsmønster.

Derfor kan aktien snart danne et bullish breakout i de kommende uger. En vigtig katalysator for aktien vil være dens kommende indtjening i august.