Er Rolls-Royce-aktiekursen et 52%-kup før indtjeningen?

Rolls-Royce aktiekursen er faldet tilbage i de sidste par uger, da nogle investorer begynder at tage overskud efter et spektakulært rally tidligere i år. Aktien faldt til et lavpunkt på 445p tirsdag, et fald på næsten 9 % fra sit højeste punkt i år.

Industriel indtjening i gang

Rolls-Royce aktiekursen har vaklet i de seneste par uger, mens investorerne ser den igangværende indtjeningssæson. I sidste uge offentliggjorde GE Aviation, dens største konkurrent, stærke tal, da dets samlede ordrer steg med 18% til 11,28 milliarder dollars. Dens omsætning på $9,1 milliarder var højere end konsensusforventningerne.

De andre bemærkelsesværdige resultater kom fra Airbus, den største flyproducent i verden. Det leverede 323 fly i årets første halvår, hvilket indbragte over 28,8 milliarder euro i omsætning. Selvom disse tal var gode, viste de, at industrien gennemgik betydelige udfordringer, mens forsyningskædeproblemerne stadig er.

Boeing, det kriseramte selskab, forventes at offentliggøre sin indtjening på onsdag. Analytikere har svage forventninger, da selskabet gennemgår en smertefuld turnaround-strategi efter store fejltrin i de seneste par måneder.

Disse resultater kommer på et tidspunkt, hvor mange store industrivirksomheder har klaret sig godt. GE Aviation-aktien er rekordhøj. Det samme er tilfældet med firmaer som Safran, Lockheed Martin og Rolls-Royce.

Rolls-Royce indtjening forude

Torsdag bliver en vigtig dag for Rolls Royce, den næststørste jetmotorproducent i verden, når den offentliggør sine økonomiske resultater.

Disse vil være vigtige resultater af tre hovedårsager. Først vil de vise, om virksomheden håndterer forsyningskædens udfordringer godt.

For det andet vil tallene give bevis for, om den er påvirket af de seneste tendenser i den civile luftfartsindustri. De fleste flyselskaber som Delta Air Lines , United og Ryanair har rapporteret svage resultater for nylig, med henvisning til den voksende overkapacitet og svage efterspørgsel.

For det tredje vil resultaterne vise, om Rolls-Royce arbejder hen imod CEO Tufan Erginbilgiçs høje ambitioner. I sin strategiopdatering sagde han, at hans kortsigtede mål var at generere driftsoverskud på mellem £2,5 milliarder og £2,8 milliarder. Han håber også at generere mellem 165 og 18 % afkast af kapitalen og mellem 2,8 og 3,1 milliarder pund i frit cash flow.

Rolls-Royce sigter mod at nå disse mål ved at reducere omkostningerne, øge effektiviteten og fokusere på sine kernestyrker. Som et resultat arbejder han på at fjerne nogle af de høje ambitioner som brintmotorprojektet.

Samtidig kigger han på partnerskaber for at genindtræde i den robuste smalkropsjetmotor, som den opgav for et par år siden. Narrow-body fly klarer sig bedre, efterhånden som flere flyselskaber har taget en nav- og egermodel til sig.

Rolls-Royce værdiansættelse

En vigtig bekymring blandt investorer er, at Rolls-Royce Holdings er blevet et meget overvurderet selskab efter at have været stærkt stigende i de seneste par år.

Værdiansættelsesmålinger om virksomheden er lidt blandede. En diskonteret pengestrømsberegner fra Simply Wall Street viser, at virksomheden handler til en god værdi sammenlignet med sine konkurrenter. Det anslår, at det handler til 52,4% under sin dagsværdi på 935p.

Rolls-Royce DCF beregning

Virksomheden har også lavere værdiansættelsesmultipler end sine jævnaldrende. Det har et pris-til-indtjening-forhold på 15,6, hvilket er lavere end FTSE 100-indekset og andre industrivirksomheder. BAE Systems har et P/E-multipel på 20,7, mens Babcock International har 16 og GE Aviation handler med et multiplum på 40x.

Safran har et multiplum på over 30, mens FTSE 100-indekset har et gennemsnitligt P/E-multipel på 18. I USA har S&P 500 et værdiansættelsesmultipel på over 20.

Disse tal betyder, at Rolls-Royce har mere opad at gå for at bygge bro over kløften med sine peer-virksomheder. Denne tendens vil kun ske, hvis virksomheden formår at arbejde hen imod sine målmålinger, og hvis dens produktkvalitet forbliver stabil. Tidligere kostede defekte Trent 1000-motorer det betydelige summer.

Rolls-Royce aktiekursprognose

RR-diagram af TradingView

RR aktiekursen har klaret sig godt i de seneste par år, da den bevægede sig fra under 100p i 2020 til over 440p i dag.

På det daglige diagram kan vi se, at Rolls-Royce aktiekursen har været i et stærkt bullrun de seneste par måneder. Mens aktien har trukket sig tilbage, forbliver den over 100-dages eksponentielt glidende gennemsnit (EMA).

Vigtigst af alt ser det ud til, at Rolls-Royce danner et bullish flagdiagrammønster vist i blåt. Dette mønster er kendetegnet ved en lang flagstang og et rektangelmønster. I de fleste tilfælde resulterer det normalt i et stærkt bullish breakout.

Derfor er der sandsynlighed for, at Rolls-Royce-aktien stiger efter indtjeningen torsdag. Hvis dette sker, vil det sandsynligvis stige og genteste det vigtige modstandspunkt ved 490p, dets højeste punkt i år.