Lululemon aktiekurs er ved at falde fra hinanden; det kunne blive værre

Lululemon (NASDAQ: LULU) aktiekurs falder fra hinanden, efterhånden som et selskab, der engang var rødglødende på Wall Street, vender tilbage til jorden. Det er faldet til et lavpunkt på $260, dets laveste niveau siden maj 2022 og 50 % under sit højeste punkt i år.

Ikke længere en vækstmotor

Lululemon Athletica er en førende canadisk virksomhed, der har revolutioneret athleisure-industrien, som var værd over 353 milliarder dollars i 2023. Den har stadig en dominerende markedsandel i branchen.

Lululemon har haft en spektakulær vækst gennem årene, hjulpet af sine detail- og onlineplatforme. Dens årlige omsætning er steget fra over $3,9 milliarder i 2020 til over $9,6 milliarder i 2023.

Denne vækst skete, da antallet af butikker i større byer fortsatte med at stige. Det havde kun 211 butikker i 2012, et antal der er vokset til over 710 i dag. Det håber at fortsætte med at åbne disse butikker, omend i et langsommere tempo i de næste par år.

Samtidig har virksomheden opnået lønsom vækst. Nettoresultatet steg fra $645 millioner i 2020 til over $1,5 milliarder.

Analytikere er optimistiske om, at Lululemon kan fortsætte sin vækstbane i de næste par år. For året forventer analytikere, at dens omsætning vil stige med 11,2 % til 10,7 milliarder dollars efterfulgt af 11,65 milliarder dollars i 2025.

Lululemon Athletica har en lang historie med at slå analytikeres skøn, hvilket betyder, at dets tal sandsynligvis vil være bedre end forventet.

Seneste LULU indtjening

De seneste økonomiske resultater afslørede, at Lululemon-forretningen stadig voksede. Den samlede omsætning steg med 10% til over 2,2 milliarder dollars. Det meste af denne omsætningsvækst kom fra dets internationale segment, hvor omsætningen steg med 35 %.

Lululemons bruttofortjeneste steg med 11 % til over 1,3 milliarder dollars, mens driftsmarginen faldt til 19,6 %.

En vigtig del af Lululemons vækst har været dens kinesiske forretning, som har været i vækst i de seneste par år. Virksomheden tror på, at dets stærke brandpositionering vil hjælpe det med at vokse sine indtægter i landet i et stykke tid.

Samtidig arbejder Lululemon på at returnere antallet af udestående aktier. Det tilbagekøbte aktier for 296 millioner dollars i sidste kvartal og har øget sin autorisation med 1,6 milliarder dollars.

Risici og muligheder

Lululemon-aktien har adskillige risici og muligheder, som investorer bør være opmærksomme på, når de overvejer, om de vil købe dippen eller sælge den.

Den største risiko for Lululemon er, at fritidsbranchen ikke er, hvad den har været i de sidste par år. Det er blevet mere konkurrencedygtigt med mange kendte mærker, der vinder markedsandele.

De mest populære virksomheder er traditionelle navne som Nike, Adidas og Under Armour. Andre nyere mærker er kommet ind i branchen. Nogle af de nyere virksomheder, der tager markedsandele, er fabletics, Gap's Athleta, Alo Yoga og Vuori.

Som med andre industrier betyder denne tendens, at Lululemon bliver nødt til at investere i kampagner og markedsføring for at vokse sin markedsandel. Det skyldes, at disse virksomheder til en vis grad sælger produkter, der er næsten af samme kvalitet.

Der er også en risiko for, at industrien ikke klarer sig godt, da de fleste aktier som ANTA Sports, Nike og Under Armour er gået i stå.

På den positive side nyder Lululemon godt af sit varemærkeanerkendelse i branchen, hvilket fremgår af dens 10% vækstrate.

Det andet positive er, at virksomheden er blevet en handel. Dens pris-til-indtjening-forhold på 20 og et forward-multipel på 17,8. I modsætning hertil har S&P 500-indekset, som vokser med 9%, et multiplum på 20.

Lululemons P/E-multipler er meget lavere end dets historiske tal. Dets femårige gennemsnit af P/E-forholdet er 54, mens forward-tallet er på 45. Disse tal betyder, at aktien er et godt køb.

Men i nogle tilfælde er det normalt mere risikabelt at købe billige virksomheder end at investere i virksomheder, der er overvurderede. For eksempel har folk, der købte den billige AMC-aktie, tabt en formue sammenlignet med dem, der købte Nvidia.

Lululemon aktiekursanalyse

LULU-diagram af TradingView

Lululemon har en anden teknisk risiko, som du bør være opmærksom på. På det ugentlige diagram ser vi, at aktien dannede et dobbelt-top-mønster ved $484,62. Dens forsøg på at bevæge sig over dette niveau mislykkedes, da aktien dannede et falsk breakout-mønster.

Nu er aktierne faldet til den dobbelte tops halsudskæring på $251,40, dets laveste sving i maj 2022. I de fleste tilfælde er et dobbelt-top diagrammønster et af de farligste diagrammønstre på markedet.

Samtidig er aktien ved at danne et dødskors, da 200-ugers og 50-ugers glidende gennemsnit tæt på deres crossover-niveauer. Derfor er basissagen, hvor aktien fortsætter med at falde forud for sin næste indtjening den 4. september. Hvis dette sker, vil det falde til det næste punkt ved $200.