Coupang-aktiekursen danner et bullish mønster forud for indtjeningen

Coupang (CPNG) aktiekurs har bevæget sig sidelæns i de sidste to år, da den fortsatte med at underperforme andre e-handelsvirksomheder som Amazon (AMZN) og MercadiLibre. Selvom det er steget fra 2022-lavet på $9 til de nuværende $20, er det fortsat skarpt under det højeste niveau på $68,8.

Coupang har stærke fundamentale forhold

Regionale e-handelsvirksomheder har været i søgelyset i de seneste par år, da investorer leder efter den næste Amazon. MercadoLibre har tilsluttet sig det latinamerikanske marked, mens Jumia er blevet en førende spiller på det afrikanske kontinent.

Coupang er en top e-handelsvirksomhed i Sydkorea, Taiwan og andre steder som Singapore og Hong Kong.

Virksomheden startede som andre e-handelsplatforme, men har udvidet sine løsninger gennem årene. Ud over sin markedsplads tilbyder virksomheden andre løsninger som Rocket Delivery, Rocket Fresh, Rocket Overseas, Coupang Play, Coupang Eats og Coupang Pay.

Coupang Play tilbyder streamingløsninger, mens Coupang Eats er en førende madleveringsregion. Rocket Delivery leverer hurtigere leveringsløsninger, mens Rocket Fresh leverer online købmandsløsninger.

Ligesom virksomheder som Amazon og MercadoLibre er Coupang Pay en løsning, der forenkler, hvordan brugere foretager betalinger. Firmaet købte også Farfetch, en urolig e-handelsvirksomhed i en aftale på $500 millioner.

Coupangs forretning har klaret sig godt, da salget er steget. Den samlede omsætning steg fra 5,7 milliarder dollars i 2019 til over 21,2 milliarder dollars i 2023. Vigtigst af alt er denne vækst sket på en rentabel måde, da nettoindkomsten steg til over 1,3 milliarder dollars i 2023. Før det havde virksomheden kumulative tab på over 2,2 milliarder dollars.

Coupang indtjening forude

Coupang aktiekursen vil være i søgelyset i næste uge, da den offentliggør sine næste økonomiske resultater.

Disse tal vil komme et par måneder efter, at selskabet har offentliggjort opmuntrende økonomiske tal. Virksomhedens omsætning steg med 23% i sidste kvartal til over 7,1 milliarder dollars. Eksklusive Farfetch steg dens omsætning med 18 % i første kvartal.

Coupang er fortsat med at tilføje flere kunder til sin platform, da antallet af brugere steg fra 18,6 millioner i Q1 til 21,5 millioner i Q1'23. Denne tendens vil sandsynligvis fortsætte, efterhånden som virksomheden bliver et kendt navn, og som den tilføjer flere løsninger.

Analytikere mener, at Coupangs forretning vil fortsætte med at klare sig godt i de næste kvartaler. Det gennemsnitlige indtægtsestimat er, at det vil komme ind på 7,38 milliarder dollars, hvilket repræsenterer en stor stigning fra de 5,3 milliarder dollars, det tjente i samme periode i 2023. En del af denne vækst vil være på grund af dets Farfetch-opkøb.

For året forventer analytikere, at dens omsætning vil være $30,1 milliarder efterfulgt af $34,92 milliarder i 2026, efterhånden som virksomhedens vækst fortsætter.

Den mest bullish analytiker på Coupang-aktien er Jennifer Han fra UBS, som forventer, at virksomheden vil fortsætte med at vinde markedsandele på det sydkoreanske marked, som er vurderet til over 124 milliarder dollars.

I dette tilfælde ser analytikeren, at dens EBITDA og merchandiseværdi vil fortsætte med at vokse i de næste par år. UBS ser aktien stige til $26, mens dens EBITDA-margin vil stige til 10% fra de nuværende 4%.

Plads til at vokse rentabelt

Jeg tror på, at Coupang har mere plads til at vokse sine top- og bundlinjetal i de kommende år. Denne vækst i rentabiliteten kan imidlertid blive påvirket af dets øgede kapitaludgifter (CAPEX) for at øge dens opfyldelse og logistikinfrastruktur.

Samtidig virker selskabet rimeligt værdsat, givet dets markedsværdi på 30 milliarder dollars og over 30 milliarder dollars i årlig omsætning. Hvis virksomheden fortsætter med at øge sine indtægter og overskud, kan det retfærdiggøre denne værdiansættelse.

Firmaet har også mere plads til at øge sine marginer, så de matcher andre virksomheder i e-handelsindustrien. Dens bruttomargener er på 28%, mens MercadoLibre har 54% og Jumia har 58% og Amazon har 48%.

Hvis Coupangs nettooverskudsmargin kan svare til MercadoLibres 8,20 %, betyder det, at dets nettooverskud vil ramme over 2,6 milliarder dollars, et skridt, der kunne retfærdiggøre dens værdiansættelse.

Coupang aktiekursanalyse

CPNG-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at Coupang-aktien toppede med $23,76 i maj i år. Disse gevinster skete, efter at selskabet offentliggjorde et stærkt første kvartalsresultat i maj i år.

Aktien har nu slettet nogle af disse gevinster og flyttet til det psykologiske punkt på $20. Det er styrtet under 50-dages og 100-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA), hvilket betyder, at bjørne nu har kontrol.

Vigtigst er det, at aktien har dannet et faldende wedge chart-mønster, som nærmer sig sit sammenløbsniveau. I de fleste tilfælde har en aktie en tendens til at hoppe tilbage, efter at de to linjer konvergerer.

Derfor vil CPNG-aktiekursen sandsynligvis vende tilbage efter offentliggørelsen af sine økonomiske resultater. Hvis dette sker, vil det næste punkt at se, være det psykologiske punkt på $22. På bagsiden vil et fald under den nederste side af kilemønsteret pege på flere ulemper.