Uber-aktien er på et bjørnemarked; vil indtjeningen ændre det?

Uber Technologies (NYSE: UBER) aktiekursen har bevæget sig ind i et dybt bjørnemarked, faldet med over 28% fra sit højeste punkt i år og har slettet de fleste af de stigninger, der er opnået tidligere. Det er kollapset til sit laveste punkt siden januar 2024, da fokus skifter til dets kommende indtjening.

Uber vokser stadig

Uber Technologies, det banebrydende ride-hailing-selskab, har gjort det godt i de sidste par år på trods af stigende konkurrence i branchen. Ligesom Google er dets navn blevet et verbum, da det fortsatte med at vinde markedsandele i nøglelande.

Efterfølgende er Ubers årlige omsætning mere end fordoblet fra 2019, hvor den tjente 13 milliarder dollars. Dens indtægter steg til over $37 milliarder i 2023 og over $38 milliarder i de sidste tolv måneder (TTM).

Det har virksomheden opnået ved at udvide sin forretning inden for fødevareleveringsbranchen, hvor den er blevet en stor spiller. Vigtigst er det, at Uber er gået fra et pengeforbrændende selskab til et yderst profitabelt selskab, der opnåede et overskud på 1,8 milliarder dollars i 2023.

For nylig er selskabet dog kommet under pres, da investorer forudser intens konkurrence fra Tesla, når det lancerer sin robotakse. Nogle analytikere advarer også om, at Ubers forretning kan blive forstyrret af flyvende bilselskaber som Joby Aviation og Archer Aviation.

Teslas robotaxi-tjeneste vil bruge virksomhedens avancerede teknologi til at hjælpe folk med at hylde ture i nøglebyer. Tesla-ejere kan også tilmelde deres køretøjer til tjenesten og tjene penge, ligesom mange mennesker gør med Airbnbs.

I et nyligt notat har Elon Musk forudsagt, at virksomheden ville være over 5 billioner dollars værd, mens antallet af køretøjer vil være over 7 millioner. Dette er overdrivelser, da Tesla har omkring 2,2 millioner køretøjer på amerikanske veje.

Jeg tror på, at den fuldt selvkørende ambition vil tage tid at virke, og at Uber fortsat vil være en stor spiller i transportbranchen.

Hvad angår flyvende biler, så tror jeg heller ikke på, at det bliver en stor industri, som mange analytikere forventer. Og hvis det bliver en stor industri, er Uber allerede involveret i branchen gennem sin investering i Joby Aviation. Uber har også lanceret Elevate, et produkt, der skal bygge skyporte.

Uber har afgivet flere vigtige meddelelser på det seneste. Det har indgået partnerskab med BYD, det gigantiske elbilfirma, og med Klarna, den hurtigt voksende BNPL- platform.

Uber indtjening forude

Den næste vigtige Uber-nyhed udkommer i næste uge, når virksomheden offentliggør sine økonomiske resultater.

Før vi ser på, hvad vi kan forvente, lad os gennemgå, hvordan Uber gjorde det i første kvartal. Tallene viste, at dets bruttobookinger steg med 21 % i 1. kvartal til over 37,7 milliarder dollars, hjulpet af mobilitetsforretningen, som havde 18,7 milliarder dollars, og leveringen, som havde 17,7 milliarder dollars.

Omsætningen steg med 10 % til 10,1 mia. Alligevel lavede virksomheden et nettotab på over 654 millioner dollars, hovedsageligt på grund af opskrivningen af dets egenkapitalinvesteringer. Dets månedlige brugere steg med over 10 millioner mennesker til 140 millioner.

Analytikere mener, at Uber Technologies-forretningen fortsatte med at blomstre i andet kvartal, med en omsætning, der forventes at blive 10,57 milliarder dollars. Uber tjente over 9,5 milliarder dollars i samme kvartal i 2023. Dets justerede EBITDA forventes at være mellem 1,45 milliarder og 1,53 milliarder dollars.

Disse tal vil sandsynligvis vise, at Ubers forretning vokser, efterhånden som flere mennesker henvender sig til at ride på deres mobilitetsløsninger. For året forventes Ubers omsætning at være $43,2 milliarder efterfulgt af $5o milliarder næste år.

Værdiansættelsesbekymringer om Uber

En vigtig bekymring ved Uber er, at det er blevet et groft overvurderet selskab, siden dets markedsværdi toppede med over 140 milliarder dollars i år, et tal, der er kommet ned til 123 milliarder dollars i dag.

I vid udstrækning er der tegn på, at Ubers forretning er overvurderet, fordi dens forward-pris-til-indtjening-forhold ligger på 65,6. Med andre ord, alle faktorer konstant, ville det tage en Uber-køber 65 år at få deres penge tilbage.

Analytikere begrunder dog denne værdiansættelse med, at Uber stadig oplever en tocifret vækstrate og er begyndt at give overskud. I fremtiden vil Ubers maksimale nettooverskudsgrad være mellem 10% og 15%, hvilket betyder, at dets overskud på $60 milliarder vil være $9 milliarder. Et sådant tal ville stadig gøre det meget overvurderet.

Mens Uber stadig vinder markedsandele, opererer det i en stærkt konkurrencepræget industri. I de fleste byer er Uber-chauffører også afhængige af andre apps som Bolt og Lyft. Disse problemer kan begrænse virksomhedens vækst i fremtiden.

Uber aktiekursanalyse

Det daglige diagram afslører, at Uber-aktien er faldet hårdt efter at have toppet på $82,20 tidligere i år. Det faldt for nylig under det vigtigste støtteniveau på $62,8, dets laveste punkt i juli i år.

Aktien har bevæget sig under 50-dages og 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA), hvilket betyder, at bjørne stadig har kontrol. Den svæver også på 38,2% Fibonacci Retracement-punktet, mens Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorerne har peget nedad.

Derfor er der to scenarier at se efter indtjening. For det første, og mit udgangspunkt, er, at Uber-aktier vil vende tilbage, hvis de udgiver en stærk rapport. Desuden er investorerne meget pessimistiske over for virksomheden. For det andet kan aktien fortsætte med at falde, da sælgerne målretter 50% retracement point til $50.