Trade Desk-aktiekursen: værdiansættelsen vedrører forud for indtjening

Trade Desk (NASDAQ: TTD) aktiekursen vil være i søgelyset i denne uge, da reklamegiganten offentliggør sine økonomiske resultater. Efter at have toppet på $102 i juli, er aktien faldet med næsten 20%, og bevæger sig ind i en dyb korrektion. Det handlede til $83,22 ved mandagens lukning, op fra intradag-lavet på $77,28.

Trade Desk har været i vækst

Reklamebranchen har haft en svær periode i de sidste par år, da virksomheder har skåret ned på deres budgetter, især på tv.

De fleste tv-netværk som dem, der ejes af Warner Bros. Discovery og Paramount, har rapporteret om svage økonomiske resultater i de seneste par år. Denne tendens har resulteret i smertefulde jobnedskæringer i annonce- og medieindustrien.

Branchen har også kæmpet på grund af internettet, hvor de fleste nu bruger til at få indhold. Nogle af de mest populære platforme i branchen er YouTube og TikTok.

Der er tegn på, at branchen begynder at stabilisere sig, og analytikere forventer, at det globale annoncemarked vil vokse med 5,3 % i år efter at være vokset med 5,3 % et år tidligere. Eksklusive politisk annoncering forventes den nordamerikanske reklameindustri at vokse med 4,2 %.

Trade Desk er en virksomhed, der er involveret i reklamebranchen, da den giver en platform, der sætter kunder i stand til at udføre kampagner på tværs af annoncekanaler og formater, herunder video, display og sociale medier.

Trade Desk er ikke et varemærke i USA, fordi det ikke leverer sine løsninger til detailkunder. I stedet er dets kunder reklamebureauer, annoncører og andre tjenesteudbydere. Disse virksomheder betaler det for at bruge tjenesterne, og det tager også en nedskæring på kundens annonceudgifter. Det har over 1.100 kunder globalt og har en stærk fastholdelsesrate på over 95 %.

Trade Desk har været i en konstant vækst i de seneste par år, da dens årlige omsætning er vokset fra $661 millioner i 2019 til over $1,94 milliarder og $2,05 milliarder i de sidste tolv måneder.

Virksomheden har haft profitabel vækst i denne periode, da dets nettooverskud steg fra 108 millioner dollars i 2019 til over 178 millioner dollars i 2023. Dets maksimale overskud kom på 242 millioner dollars i 2020.

TTD indtjening forude

Den næste vigtige Trade Desk-nyhed vil være dens økonomiske resultater, som udkommer på torsdag. Disse tal vil vise, om virksomhedens forretning stadig voksede, som den gjorde i første kvartal.

De seneste resultater viste, at The Trade Desks omsætning steg med 28% i 1. kvartal til over $491 millioner. Det tjente $383 millioner i samme kvartal i 2023, mens dets nettoindkomst steg fra $9 millioner til $32 millioner.

Trade Desk havde flere vigtige opdateringer i løbet af første kvartal, herunder dets udvidede partnerskab med Disney, NBCUniversal og Roku. Bruttoforbruget på platformen steg fra 552 millioner dollars i 2015 til over 9,6 milliarder dollars i 2023.

Analytikere forventer, at The Trade Desks omsætning for andet kvartal steg til 577,8 millioner dollars, en stigning på 24,5 % i forhold til samme kvartal i 2023. De forventer, at virksomhedens vejledning viser, at dets omsætning vil være 604 millioner dollars i tredje kvartal og 2,42 milliarder dollars i 2024 .

Værdiansættelsesbekymringer er fortsat

Den største bekymring ved The Trade Desk er, at det er en meget overvurderet virksomhed med en værdiansættelse på 40 milliarder dollars.

Dens pris-til-indtjening-forhold ligger på hele 207, mens den fremadrettede multiple var 114,4. Dens ikke-GAAP PE-multipler er henholdsvis 64 og 53. Det er enorme tal selv for en virksomhed, der har tocifret vækstrate.

For eksempel har Nvidia med sin trecifrede vækstrate et fremadrettet P/E-forhold på 41 og efterfølgende multipla på 62. Tilsvarende har Celsius Holdings, en hurtigvoksende drikkevarevirksomhed , et fremadrettet multiplum på 40.

Bulls hævder, at Trade Desks forretning vokser, har et klæbrigt produkt og har plads til at øge sine fortjenstmargener. Det har en bruttomargin på 81,30% og en nettooverskudsgrad på. 9,80%, hvilket betyder, at det kunne udvide dem.

Det gennemsnitlige TTD-aktiemål for analytikere er $104,50, hvilket er højere end de nuværende $83.

The Trade Desk aktiekursprognose

Det daglige diagram viser, at TTD-aktien toppede med $102 i juli og derefter styrtede til de nuværende $83,2. Det har trukket sig tilbage under 23,6% Fibonacci Retracement-punktet til $87,60.

Aktien er forblevet under 50-dages og 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) og $81,85, dets højeste sving i juli sidste år.

Også Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorerne har peget nedad. Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde i de kommende dage, da sælgerne målretter nøglestøtten til $70,95, hvilket er 50% retracement point. Det betyder, at aktien kan falde med 14,7 % fra det nuværende niveau.