Deere-bestanden er i fare, da priserne på majs, sojabønner og hvede falder

Deere (NYSE: DE) aktiekurs har været i en stærk bearish trend i de sidste par måneder, da den fortsatte med at klare sig dårligere end andre industrivirksomheder som Caterpillar og General Electric Aviation. Det faldt til et lavpunkt på $345 i mandags, dets laveste punkt siden maj 2023. Det er faldet med over 22 % fra dets højeste punkt i 2023.

Deere har solide fundamenter

John Deere er en stor industrigigant, der dominerer landbrugsmaskinindustrien. Dets hovedprodukter er blandt andet traktorer, mejetærskere, mejetærskere og plæneklippere. Nogle af dets største konkurrenter er virksomheder som Caterpillar, Hitachi, Komatsu, AGCO og CNH Industrial.

Deere har været i en stærk vækstbane i de sidste par år, da dens omsætning steg fra over 31,2 milliarder dollars i 2020 til over 55 milliarder dollars i det sidste regnskabsår og 58 milliarder dollars i løbet af de tolv måneders træning.

Virksomheden er også blevet yderst profitabel, da dens nettoindkomst steg fra over 2,7 milliarder dollars i 2020 til 10,1 milliarder dollars i det sidste regnskabsår. Dette er vigtigt, da selskabet har øget sit aktionærafkast i de seneste år.

Et stigende nettooverskud har kun betydning, når det er ledsaget af faldende udestående aktier. Data viser, at dets samlede udestående aktier faldt fra over 313 millioner i 2020 til 275 millioner i dag. Som et resultat er dets indtjening per aktie (EPS) steget fra $2,1 i april 2020 til $8,56 i sidste kvartal.

Deeres præstation er sket på et tidspunkt, hvor fremstillingsindustrien har gennemgået udfordringer. Den største var på forsyningskæder, da virksomheder kæmpede for at få råmaterialer, herunder halvledere på grund af pandemien.

Majs, hvede og sojabønner er styrtet sammen

Deere-aktiekursen er trukket tilbage, da bekymringen om virksomhedens vækst fortsat er. De seneste finansielle resultater viste, at dens nettoindkomst kom på 2,37 milliarder dollars i første kvartal, et fald fra 2,86 milliarder dollars i samme periode sidste år.

Denne præstation skete, da Deeres verdensomspændende salg faldt med 12 % til 15,2 milliarder dollars, da virksomheden stod over for betydelige udfordringer, herunder langsom vækst. I de første seks måneder af regnskabsåret faldt virksomhedens salg med 9%.

Denne afmatning skyldes hovedsagelig de bløde landbrugspriser i de seneste måneder. Majs, en meget populær afgrøde, er faldet med over 52 % fra sit højeste punkt i 2022 og handlede på sit laveste punkt siden oktober 2020.

Tilsvarende er sojabønner faldet i de seneste seks på hinanden følgende måneder og handles på det laveste niveau siden september 2020. Det er faldet med over 44 % fra dets højdepunkter i 2021. Hvede er også faldet med over 60%.

I de fleste tilfælde sænker landmændene deres produktion og indkøb af input, når priserne ikke klarer sig godt.

Som følge heraf forventer analytikere, at denne uges Deere-indtjening heller ikke bliver god. Forventningen er, at dets salg vil bevæge sig ind på 10,93 milliarder dollars, ned fra de 15 milliarder dollars, det tjente et år tidligere.

Faktisk har de fleste analytikere sænket deres indtjening i de sidste par måneder, hvilket forklarer, hvorfor aktien har klaret sig dårligere end markedet.

I sine seneste resultater forudsagde virksomheden, at dens landbrugs- og græstørvsvirksomhed ville falde med mellem 10% og 20% i indeværende regnskabsår. Dets bygge- og skovbrugsforretning forventes også at falde en smule.

Er Deere et godt køb?

Deere og andre store virksomheder i landbrugssektoren klarer sig ikke godt. Grundlæggende tror jeg, at disse problemer vil fortsætte i de kommende måneder, da priserne på vigtige landbrugsråvarer forbliver væsentligt lavere.

Men på den positive side er Deere en virksomhed af høj kvalitet med en stor markedsandel inden for landbrugsindustrien. Det har en markedsandel på 50 % i nogle nøglesegmenter i USA.

Historisk har Deere været en cyklisk virksomhed, der klarer sig godt, når landbrugssektoren har det godt og omvendt. Dette fald har efterladt en virksomhed, der virker ret undervurderet, da den handles til et P/E-forhold på 10,36, lavere end branchegennemsnittet på 22.

Det er ikke altid en god ting at købe undervurderede virksomheder. Tidligere var nogle af de bedst ydende investeringer virksomheder, der er overvurderet som Nvidia og Microsoft. Derfor vil det tage tid for Deere-aktien at vende tilbage.

Deere aktiekursanalyse

Det ugentlige diagram viser, at DE-aktiekursen har været i en nedadgående tendens i de seneste par år. Det faldt fra et maksimum på $436 i 2022 til de nuværende $340. Det faldt for nylig under nøglestøtten på $350, dets laveste punkt i maj 2023.

Aktien er også faldet med over 50-ugers glidende gennemsnit, hvilket betyder, at bjørne har kontrol. Det har også bevæget sig under 23,6% retracement point. Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde, da sælgere målretter nøglestøtten til $300.