Redfin aktiekurs står over for flere modvind: hvad næste?

Redfin Corporation (NASDAQ: RDFN) aktie har gennemgået et hårdt problem i de sidste par år, da bekymringerne for ejendomsbranchen er fortsat. Det er faldet fra et maksimum på $98,22 i 2021 til $7,26.

Redfin er ikke den eneste proptech-virksomhed i problemer. Zillow-aktien er faldet med over 74 % fra sit højeste punkt i 2021, mens Compass er faldet med næsten 80 % i samme periode. Andre virksomheder som Opendoor Technologies, Offerpad, RE/MAX, eXp og Anywhere Real Estate er faldet.

Ændringer i ejendomsprovision

En af de vigtigste årsager til, at Redfin og andre aktier er faldet i de seneste par år, er, at ejendomsbranchen er under forandring.

På grund af en nylig domstolsafgørelse og forlig i USA, bliver ejendomsmæglere nødt til at ændre, hvordan deres virksomheder fungerer. Den vigtigste ændring er, at agenter vil blive blokeret fra at tilbyde kompensation på flere noteringstjenester.

Som følge heraf betyder ændringerne, at købere og sælgere får svært ved at forhandle gebyrer, som de har gjort i mange år. Gennemsnitsprovisionen har historisk ligget mellem 5 % og 6 % af boligprisen.

Disse ændringer forventes at få stor betydning for boligsektoren. Ideelt set skulle købere nu kunne købe huse til en billigere pris. Analytikere mener dog, at huspriserne på længere sigt vil blive ved med at være dyrere.

Redfins vækst er aftaget

Udfordringerne i boligsektoren har ført til et kraftigt fald i Redfins omsætningsvækst de seneste par år.

For eksempel steg dens årlige omsætning fra over $779 millioner i 2019 til over $1,099 milliarder i 2022. Den faldt derefter til over $976 millioner sidste år.

Den mest sandsynlige årsag til dette er, at Federal Reserve fastholdt lave renter under Covid-pandemien. Som et resultat af lave realkreditrenter og lave varebeholdninger fortsatte efterspørgslen efter huse med at stige, hvilket førte til dens højere indtægter.

På det seneste har renterne dog holdt sig på et forhøjet niveau, hvilket har ført til højere realkreditrenter og svag efterspørgsel.

De seneste økonomiske resultater viste, at Redfins omsætning kom på $295 millioner i sidste kvartal. Omsætningsstigningen på 7 % var bedre, end de fleste analytikere havde forventet. Dets nettotab kom på 27,9 millioner dollars, en stigning fra de tidligere 27,4 millioner dollars. Besøgende på websteder og apper forblev også intakte på 52 mio.

I en erklæring bemærkede selskabet, at dets økonomiske resultater var stærke i et faldende marked, da det fortsatte med at omstrukturere sin mæglersalgsforretning for at afspejle ændringerne i branchen.

Ledelsen forventer, at væksten i omsætningen fortsætter med at gå i stå i tredje kvartal. Dens omsætning forventes at vokse med mellem 1% og 6%, hvilket vil bringe dens omsætning til mellem $273 millioner og $285 millioner. Analytikere forventer, at dens omsætning kommer på 280 millioner dollars, og dens årlige omsætning vil være 1,04 milliarder dollars.

Renter og boligefterspørgsel

En potentiel katalysator for Redfin aktiekursen vil være de kommende renter fra Federal Reserve. De fleste analytikere mener, at banken vil begynde at sænke renten på sit møde i september, da økonomien er ved at aftage.

De seneste økonomiske tal viste, at den amerikanske arbejdsløshed steg til 4,3 % i juli, da økonomien kun skabte 114.000 job i løbet af måneden.

Hvis dette sker, er der chancer for, at renten på realkredit vil fortsætte med at falde. De seneste data viser, at realkreditrenterne er faldet i de seneste par måneder, mens ansøgningerne om refinansiering er steget. Den gennemsnitlige belåningsrente for et 30-årigt fast lån rykkede til 6,49 %.

Lavere realkreditrenter kan føre til mere boligefterspørgsel i de kommende måneder. Risikoen er dog, at dette ikke vil udmønte sig i lavere boligpriser på grund af lavt varelager i landet.

Derfor er der en sandsynlighed for, at Redfin og andre lignende virksomheder som Zillow, Offerpad og Compass vil fortsætte med at gennemgå store udfordringer i de kommende år.

På den positive side er der chancer for, at industrien begynder at konsolidere sig, efterhånden som virksomhederne satser på skala. I dette tilfælde kunne Redfin blive et godt buyout-mål på grund af dets lave værdiansættelse. Dets markedsværdi er faldet til omkring 900 millioner dollars, ned fra næsten 10 milliarder dollars for et par år siden.

Redfin aktiekursanalyse

Det ugentlige diagram viser, at RDFN-aktien har bevæget sig sidelæns i de seneste måneder. Som et resultat er det gennemsnitlige sande område (ATR), som ofte ses som den bedste volatilitetsindikator, fortsat med at falde.

Redfins aktie har fundet en stærk støtte, hvilket er vist ved den blå linje, der forbinder de laveste punkter siden begyndelsen af 2023. Den forbliver også under 50-ugers og 100-ugers glidende gennemsnit.

På den positive side er akkumulerings-/distributionsindikatoren steget, hvilket betyder, at nogle investorer måske køber den. Derfor, mens udsigterne ser mørke ud, er der en sandsynlighed for, at det vil iscenesætte et comeback, der kan skubbe det til $8,5. Risikoen er, at hvis den bevæger sig under trendlinjen, kan aktien falde til $5.