Trent aktiekurs bliver overvurderet og oversolgt; Sandsynligvis smart indgang

Trent-aktiekursen er gået parabolsk i år, hvilket gør det til et af de bedst præsterende virksomheder i Indien. Aktien er steget til et rekordhøjt niveau på ₹6.630, hvilket fortsætter en stigning, der har været i gang i over et årti.

Det er især steget i de seneste 13 måneder i træk og mere end fordoblet i år alene. Den er steget med over 6.600 % siden 2013, hvilket giver den en markedsværdi på over 2,36 billioner INR eller 27,7 milliarder dollar.

Potentiel Nifty 50-inkludering

Trent-aktien har klaret sig godt i de sidste par årtier, hjulpet af populariteten af dets mærker og den fortsatte vækst i den indiske økonomi.

Nu, hvor aktien er steget med mere end 100 % i år, er der stigende optimisme om, at virksomheden vil blive tilføjet til det blå-chip Nifty 50-indeks.

Nifty 50-indekset sporer de største virksomheder i Indien efter værdiansættelse. Som sådan ville virksomheden passe godt ind, da dens værdiansættelse på 2,36 billioner INR er større end mange af de indgående virksomheder som Bharat Petroleum, Hero Motocorp, Shriram Finance og Tata Steel.

Inkluderingen, som forventes at ske senere i år, vil føre til over 400 millioner dollars i investeringer fra passive fonde, der følger indekset. I de fleste tilfælde klarer aktier sig godt, om end kortvarigt, når de lægges til et større indeks.

Lysende stjerne i Tata Group

Trent, moderselskabet for mærker som Westside, Zudio, Misbu, UTSA og Samoh, er blevet en lysende stjerne i Tata Group af virksomheder. I denne periode har det klaret sig bedre end alle andre virksomheder i konglomeratet som Tata Motors, Tata Consultancy, Tata Steel og Tata Power.

Denne præstation skete på grund af virksomhedens popularitet blandt indere, økonomisk vækst og det stigende antal butikker.

Fra et makroniveau er den indiske økonomi vokset med over 7% i de seneste par år, hvilket gør det til et af de hurtigst voksende lande i verden. Som et resultat har denne vækst ført til en stor stigning i mellemindkomsten, som har tilstrækkelig købekraft.

Trent har ekspanderet hurtigt i årenes løb og har bragt antallet af butikker i landet til over 850, og ledelsen mener, at det stadig er i sine tidlige vækstrunder. Håbet er at komme til over 1.000 butikker i de kommende år.

Denne vækst er afspejlet i virksomhedens samlede økonomiske vækst gennem årene. Dens omsætning steg fra over 3.408 milliarder INR i 2020 til over 12.669 milliarder INR (126 milliarder INR eller 1,53 milliarder USD).

Dens overskud efter skat sprang fra et tab på 51 mio. INR i 2021 på grund af Covid-19-pandemien til over 1.029 mio. INR. Dens samlede årlige vækstrate har været over 61% i de seneste fire år, hvilket gør det til en af de hurtigst voksende virksomheder i branchen.

Denne vækst i rentabiliteten har ført til kraftig udbyttevækst i de seneste år. I 2023 udbetalte selskabet et udbytte på 3,20 INR, en stor stigning fra de tidligere 2,20 INR.

De fleste af Trents virksomheder klarer sig godt på trods af nogle udfordringer. Dens mode- og livsstilsforretning indtjente 15.776 INR pr. kvadratfod, selvom dens bruttomargin faldt til 44,4 %. Dets drifts-EBITDA steg til 11,74%. Kosmetikbranchen og fødevarevirksomhederne klarede sig godt.

Værdiansættelsesbekymringer er fortsat

Alligevel er en central bekymring blandt investorer om Trents værdiansættelsesmålinger. Ideelt set giver det for en hurtigtvoksende virksomhed mening at have en præmievurdering. Trents årlige overskud i 2023 var på over 1,873 crore ₹ eller 226 millioner dollars eller 18,7 mia.

Det betyder, at virksomhedens værdiansættelse baseret på dens overskud er ret høj. Data fra Value Research viser, at virksomheden har et pris-til-indtjening-forhold på 135,72, hvilket er væsentligt højere end Nifty 50-indekset og andre detailvirksomheder.

For eksempel har Redtape et P/E-forhold på 56, mens Siyaram Silk Mills og Felix Global har et multiplum på 85. Derfor vil en optagelse i Nifty 50-indekset gøre det til den dyreste konstituerende virksomhed. Tata Consumer Products, den dyreste virksomhed i indekset, har et multiplum på 104, mens Apollo Hospitals, HDFC Life Insurance og Titan Company har over 88.

Trent aktiekursanalyse

Trent-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at Trent-aktiens kurs har været i et stærkt bullrun i lang tid. Det er fortsat med at lave højere højder og højere nedture, hvilket gør det til et af de bedst præsterende virksomheder i indekset. Aktien er nu steget de seneste fem uger i træk.

Trent-aktiekursen er forblevet over 50-ugers og 100-ugers eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA). Relative Strength Index (RSI) har holdt sig over det overkøbte punkt siden 5. juni. Den Stokastiske Oscillator har også holdt sig over det overkøbte niveau siden marts.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige, da købere målretter nøglemodstanden på 7.000 INR. Men da aktien er stærkt overkøbt og overvurderet, er der tegn på, at den kan trække sig tilbage i de kommende måneder.