Er det tid til at forlade Sprout Social? KeyBanc nedgraderer og skærer målet ned til $28

Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT) er i søgelyset i dag, efter KeyBanc Capital Markets har nedgraderet aktien fra Sector Weight til Underweight med et nyt kursmål på $28, hvilket afspejler en nedside på 17,5 % i forhold til dens nuværende handelskurs.

KeyBancs nedjustering er primært drevet af bekymringer over svage bookinger, som ikke kun er faldet markant i første halvdel af året, men også faldet år-over-år på organisk basis.

Analytiker Jackson Ader advarede om, at denne afmatning i bookinger forventedes at have en varig negativ indvirkning på Sprout Socials økonomiske præstationer, hvilket ville påvirke fremtidig vækst i omsætningen.

I juni 2024 tilbød Baird-analytikere et mere neutralt perspektiv, idet de vurderede Sprout Social som Neutral med et reduceret kursmål på $38, ned fra $45.

Baird fremhævede, at virksomheden havde tiltrukket sig interesse fra GARP-investorer (Growth at a Reasonable Price), som ser potentiale i small-cap aktier som Sprout Social.

Analytikere hos Baird bemærkede dog også, at for at aktien skulle bryde ud af sin rækkevidde, ville virksomheden være nødt til at løse flere nøgleproblemer, herunder forbedret salgsudførelse og bedre ydeevne fra dets virksomhedsfokuserede værktøjer som Tagger.

Sprout Social Q2 præstation

KeyBanc-nedgraderingerne kommer i hælene på Sprout Socials indtjening i 2. kvartal 2024, hvor virksomheden rapporterede en omsætningsstigning på 25 % år-til-år til 99,4 millioner dollar, hvilket slog lidt analytikernes forventninger.

Derudover rapporterede Sprout Social ikke-GAAP EPS på $0,09, hvilket slog estimaterne med $0,01.

På trods af væksten i omsætningen antydede selskabets guidance for tredje kvartal en opbremsning med en forventet vækst i omsætningen på godt 19 %.

Et andet vigtigt højdepunkt i 2. kvartal var selskabets pengestrømssituation.

Sprout Social rapporterede $93,2 millioner i kontanter og tilsvarende pr. 30. juni 2024, et fald fra $95,2 millioner i det foregående kvartal.

På trods af at de genererede et positivt non-GAAP frit cash flow på 2,5 millioner USD i 2. kvartal, var dette et markant fald fra 6,0 millioner USD i samme kvartal sidste år.

Dette fald i frie pengestrømme, kombineret med virksomhedens tynde likviditet, giver anledning til bekymring over dets finansielle fleksibilitet, især da det navigerer i et udfordrende forretningsmiljø.

Stor TAM, men udfordringer tårner sig op

Sprout Social har et stort adresserbart marked (TAM) og er positioneret i det voksende område inden for administration af sociale medier, som fortsat er afgørende for virksomheder.

Virksomhedens overgang til en virksomhedstung salgsmodel har dog afsløret svagheder i dets salgseksekvering, hvilket førte til en betydelig reduktion i dets omsætningsguidning tidligere på året.

Desuden bidrager det konkurrenceprægede landskab, herunder DIY-værktøjer til styring af sociale medier og bredere økonomisk pres, til udfordringerne.

Fra et vurderingssynspunkt har Sprout Social set sine multipler komprimeres betydeligt. Aktien handles i øjeblikket til en fremadrettet virksomhedsværdi (EV) til salgsmultipel på 4,7x, en skarp kontrast til dens tidligere høje enkeltcifrede værdiansættelsesmultipler.

Denne komprimering afspejler markedets skepsis over for virksomhedens evne til at fastholde sin vækstbane, især i betragtning af opbremsningen i omsætningen og de løbende driftsmæssige udfordringer.

Kan en ny administrerende direktør ændre tingene for Sprout Social?

Når vi ser fremad, er ledelsesteamet, under ledelse af den kommende CEO Ryan Barretto, fokuseret på at løse disse operationelle udfordringer.

Barretto, der skifter fra sin rolle som præsident, forventes at bringe et fornyet fokus på at forbedre salgseksekveringen og udvide virksomhedens pipeline af virksomhedskunder.

Selvom disse bestræbelser potentielt kan stabilisere virksomheden, er det usandsynligt, at de vil give øjeblikkelige resultater, hvilket gør de næste kvartaler kritiske for Sprout Socials langsigtede udsigter.

Med de grundlæggende principper fastlagt, er det nu afgørende at undersøge, hvordan aktiens kurshandling afspejler disse underliggende problemer. Lad os dykke ned i den tekniske analyse for at udforske de potentielle prisbevægelser og identificere nøgleniveauer, der kan guide investeringsbeslutninger.

Modstand over $37

Sprout Socials aktie oplevede en bemærkelsesværdig tidobling mellem april 2020 og september 2021. Den gik dog hurtigt ind i en bearish fase og faldt til under $40 i maj 2022.

Kilde: TradingView
I de næste to år svingede aktien inden for et interval på $37 til $70, men brød under dette niveau, efter at selskabet udgav sin indtjeningsrapport for 1. kvartal i maj, hvilket førte til flere nedgraderinger. Siden da har aktien kæmpet for at overvinde modstand over $37.

Aktien forbliver i en sårbar position, medmindre den kan nå en daglig lukning over $40. Investorer med bullish udsigter bør vente på en bekræftet lukning over dette niveau, før de overvejer at komme ind.

På den anden side kan bearish handlende overveje korte positioner omkring $34 med et stop loss sat over $40. Hvis det nuværende bearish momentum fortsætter, kan aktien potentielt falde til $26,5 i de kommende måneder, hvilket giver mulighed for at bogføre overskud.