Tata Steel aktiekursen slår rivalerne; forbliver i en rettelse

Tata Steel aktiekursen sidder fast i en korrektionsfase efter et fald med over 15 % fra sit højeste punkt i år. Det handlede til ₹153,85 torsdag, en stigning på omkring 8 % fra det laveste punkt i denne måned.

Tata Steel-aktien har klaret sig bedre end konkurrenterne

Stållagrene klarer sig ikke godt i år, da industrien gennemgår en stor udfordring. Som vist ovenfor er det kun Tata Steel-aktien, der er steget i år, mens de andre som ArcelorMittal, JFE Holdings, Nucor og Posco Holdings er i minus.

Denne tendens sker, efterhånden som der viser sig tegn på, at den globale økonomi er ved at aftage. Kina, den næststørste økonomi i verden, voksede med kun 4,7 % i andet kvartal, og manglede analytikernes estimat på 5,1 %.

Kinas præstation er vigtig i stålindustrien, fordi det er den største producent og forbruger.

I årtier blev Kinas vækst ledet af byggeindustrien, da landet byggede millioner af boliger og et enormt netværk af veje og jernbaner. Nu er denne vækst ophørt, og regeringens handlinger for at stimulere ejendomssektoren er gået langsomt.

Den amerikanske økonomi, en anden storforbruger af stål, er også aftagende, da Joe Bidens infrastrukturprojekter tager tid at realisere. Nylige data viste, at den amerikanske økonomi voksede med mindre end 2,8 % i andet kvartal. Selvom dette var en god vækstrate, er nøglesektorer som byggeri stadig under pres.

Priserne på jernmalm falder

Denne langsomme vækst i den globale økonomi og enorme lagre i Kina forklarer, hvorfor priserne på stål og jernmalm er faldet. Data viser, at stålprisen er faldet med over 30% fra sit højeste punkt i år, og tendensen kan fortsætte i de kommende måneder.

Lagrene i kinesiske havne er steget til over 150 millioner tons, selvom stålproduktionen i landet er fortsat med at falde. Disse lagre steg, da Kinas malmimport steg med 6,7 % i årets første syv måneder.

Kina er fortsat med at dumpe stål til det internationale marked, hvilket påvirker priserne. Den eksporterede 8-9 millioner tons i år.

Virksomheder som Tata Steel nyder godt af lave jernmalmpriser, fordi det er deres største omkostning. Faldende priser kan dog også være et tegn på en svag efterspørgsel efter stål.

Tata Steel understøttet af Indiens efterspørgsel

Derfor har Tata Steel aktiekursen klaret sig bedre end konkurrenterne på grund af sin eksponering mod det indiske marked, som stadig er i vækst.

Denne vækst vil sandsynligvis fortsætte med at stige, efterhånden som regeringen fortsætter med at bruge penge på enorme infrastrukturprojekter. Derudover bliver ejendomsbranchen støttet af non-residential Indians (NRI).

Den seneste Tata Steel-indtjening var en afspejling af virksomhedens afdæmpede efterspørgsel og lave priser.

Dens omsætning faldt med 7 % i sidste kvartal til 547 milliarder INR eller 6,7 milliarder US$ fra 594 milliarder INR året før. På trods af dette fald hjalp virksomhedens omkostningsstyring det dog med at vokse sit overskud i perioden. Dets EBITDA steg til 68 milliarder INR, mens dets resultat efter skat kom på 9,9 milliarder INR

Ser vi fremad, vil Tata Steel fortsat drage fordel af robust indisk efterspørgsel og lave råvareomkostninger. Kokskul, en vigtig omkostningspost, er faldet fra $342 pr. ton i 2023 til $243, og tendensen kan fortsætte.

Den anden potentielle katalysator for aktien vil være renter. I de seneste par år har store banker som Federal Reserve, Bank of England og Den Europæiske Centralbank (ECB) holdt renten højere i længere tid.

Højere renter fører til et kraftigt fald i byggeproduktionen, hvilket påvirker stålpriserne. Derfor, når disse banker begynder at afvikle disse politikker, er der en sandsynlighed for, at byggesektoren vil begynde at komme sig.

En vigtig udfordring for Tata Steel er i Storbritannien, hvor virksomheden har sagt, at den tabte over £1 million om dagen. Den har allerede lukket en højovn, og den næste nedlukning forventes i september.

Tata Steel aktiekursanalyse

Det daglige diagram viser, at Tata Steel-aktien toppede ved 180,87 INR i juli. Den er nu trukket tilbage med over 15 %, da bekymringen over efterspørgslen fortsatte med at stige, og da jernmalmen faldt.

Det har bevæget sig under 23,6 % Fibonacci Retracement-punktet ved ₹156 og det 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Aktien er vendt lidt tilbage for nylig og bevægede sig over 200-dages glidende gennemsnit.

Det er også flyttet til den første støtte for Andrew's pitchfork-værktøjet. Derfor er den overordnede opfattelse, at Tata Steel aktiekursen vil forblive under pres, mens investorerne ser de igangværende efterspørgselsbevægelser.

Analytikere er generelt positive over for selskabets aktie. 12 af de 28 analytikere, der sporer aktien, har en købsvurdering, mens 8 har en holdvurdering. 7 af dem har en salgsvurdering, da de bekymrer sig om virksomhedens efterspørgsel. Det gennemsnitlige aktiemål er 168 INR, et fald fra over 175 INR tidligere i år.