Proptech aktieanalyse: Zillow Group vs Opendoor

Ejendomsteknologiaktier har haft en hård tur i de sidste par år, da industrien har stået over for hård konkurrence, svag efterspørgsel på grund af høje renter og en hård regulatorisk beslutning, der har ændret, hvordan folk køber boliger i USA.

Zillow (Z) aktiekurs er faldet med over 41% i de sidste tre år, mens Opendoor (OPEN), Redfin (RDFN) og Compass (COMP) er faldet med henholdsvis over 85%, 76% og 63%. I samme periode er S&P 500-indekset steget med over 25%. Denne artikel sammenligner Zillow Group og Opendoor, to af de mest populære virksomheder i branchen.

Zillow Group | Z

Zillow Group er den største proptech i USA med en markedsværdi på over $13 milliarder. Dens aktie er styrtet med over 72 % fra sit højeste punkt i 2021, da virksomheden har gennemgået store udfordringer, herunder dets beslutning om at forlade sin virksomhed, der skal vende hjem.

Zillow tilbyder kunderne en komplet serie af produkter, der hjælper kunderne gennem deres købs- eller lejelivscyklus. Dens kerneprodukter er dens eponyme hjemmeside og app, der lader brugere gennemse boliger, der er tilgængelige over hele landet. Det ejer også lignende mærker som StreetEasy, Trulia og Hotpads.

Data fra SimilarWeb viser, at Zillow havde over 374,5 millioner besøgende på webstedet i juli, mens Trulia havde 39,13 og Streeteasy havde 8,3 millioner. Hotpads havde mere end 4,7 millioner brugere.

Zillow har yderligere tjenester. Dens Premier Agent giver potentielle købere en agent, mens de foretager transaktioner, mens Zillow Home Loans giver kunder adgang til kapital. Det tjener penge gennem kundetransaktioner og reklamer fra agenter.

Zillow Groups forretning har gennemgået et hårdt forløb, da dens omsætningsvækst har været ustabil. Omsætningen kom på 2,13 milliarder dollars i 2021 og faldt derefter til 1,958 milliarder dollars og 1,945 milliarder dollars i de næste to regnskabsår. Den har også givet betydelige tab i den periode.

De seneste økonomiske resultater viste, at Zillow begyndte at vokse igen, da dens omsætning steg med 13% til $572 millioner, hjulpet af huslejer og realkreditlån. Dets nettotab blev også forbedret til $17 millioner.

En vigtig fordel for Zillow er, at den har en af de bedste balancer i branchen. Det endte sidste kvartal med kun $497 millioner i langfristet gæld, $1,02 milliarder i kortfristet gæld og $2,6 milliarder i kontanter, hvilket betyder, at det nemt kan betale sin gæld. Dets insidere køber også aktien.

Den anden fordel er, at der teknisk set er tegn på, at Zillow Group-aktien har nået bunden. På det ugentlige diagram har det dannet et stigende kanalmønster og har for nylig krydset det 50-ugers glidende gennemsnit. Den nærmer sig også oversiden af denne kanal.

I dette tilfælde vil mere opside blive bekræftet, hvis det rydder modstandspunktet ved omkring $68. Hvis det sker, vil det næste punkt at se på $80, 40% over det nuværende niveau.

Åben dør | ÅBEN

Opendoor er en anden proptech-aktie til en værdi af over 1,76 milliarder dollars. Det er en virksomhed, der lader boligejere sælge deres boliger til Opendoor inden for få dage eller liste deres hjem på deres hjemmeside og apps. Virksomheden lancerede også Opendoor Marketplace for at forbinde boligsælgere med institutionelle købere og detailkøbere.

Opendoors forretning boomede under pandemien, da ejendomsbranchen boomede, og renterne forblev lave. Dens årlige omsætning flyttede sig fra 2,58 milliarder dollars i 2020 og toppede med 15,6 milliarder dollars i 2022. Sidste år kom tallet på 6,9 milliarder dollars.

Ligesom andre proptech-virksomheder har det også givet betydelige tab gennem årene, da det fortsatte med at fokusere på vækst.

Tidligere på måneden sagde Opendoor, at dens omsætning steg til $1,5 milliarder, højere end dens tidligere vejledning.

Denne vækst i omsætningen skete, da virksomheden købte 4.771 boliger i løbet af kvartalet, hvilket er højere end de 2.680, det købte i samme periode i 2023. Det sluttede kvartalet med 6.399 boliger til en værdi af 2,2 milliarder dollars i sin beholdning. Opendoor forventer, at dens omsætning vil være mellem $1,2 milliarder og $1,3 milliarder i Q3.

Virksomheden kan få fordel, hvis Federal Reserve begynder at sænke renten på mødet i september. Lavere renter vil føre til lavere realkreditrenter og en potentiel stigning på boligmarkedet. Ikke desto mindre vil virkningen af Fed-nedskæringer på boligmarkedet tage tid.

Ligesom Zillow har Opendoor aktiekursen fundet en stærk støtte siden 2023. I månedsvis har den kæmpet for at bevæge sig under dette støtteniveau. Det forbliver dog under det 50-ugers glidende gennemsnit og har også dannet et dobbelt-top-mønster på $4,84.

Derfor er der risiko for, at aktien genoptager den nedadgående trend og gentester den stigende trendlinje. I dette tilfælde mener jeg derfor, at Zillow er en bedre virksomhed på grund af sine alsidige løsninger og sin overlegne balance.