HSBC aktiekurs: 7% udbytte og ny administrerende direktør er katalysatorer

HSBC (LON: HSBA) aktiekursen fortsatte sit langsomme opsving i denne uge, da investorerne fokuserede på de kommende ledelsesændringer i den største bank i Europa. Aktien sprang til et højdepunkt på 665p tirsdag, det højeste punkt siden 1. august.

Eftersyn for at fortsætte

HSBC's eftersyn forventes at fortsætte, når Georges Elhedery begynder at arbejde der den 2. september.

I en rapport fra Bloomberg har den kommende administrerende direktør allerede identificeret områder for at reducere spild og forbedre effektiviteten i banken.

For eksempel har han foreslået at fjerne mange mellemlagsledere, herunder at reducere antallet af landechefer i dets netværk. Han ønsker også at gennemføre ændringer i rapporteringsstrukturen.

Hans handlinger afspejler dem, som andre store globale banker som Citigroup og Standard Chartered har gjort tidligere.

I 2023 annoncerede Citigroups Jane Fraser en større revision, der sigter mod at reducere antallet af arbejdere med tusindvis. I marts havde banken afskediget 5.000 medarbejdere på tværs af sit netværk, og målet er at skære 20.000 ned i de næste 2 år. Det har også mistet 1.500 lederroller.

HSBC's handlinger er rettet mod at gøre det til en mere profitabel virksomhed, da centralbanker i nøglelande begynder at sænke renten. I Hong Kong, et nøglemarked, forventes centralbanken at sænke renten i september, når Fed gør det. Hongkongs de-facto centralbank følger, hvad Fed gør på grund af den valutabinding, der eksisterer.

I Storbritannien har Bank of England allerede sat renten ned og flyttet dem fra 5,25 % til 5,0 %. Tilsvarende i Europa har Den Europæiske Centralbank (ECB) leveret en og forventes at skære mere i år.

Rentenedsættelser har en tendens til at skade bankerne, fordi de sænker nettorentemarginalen, dvs. forskellen mellem renter, der genereres, når de låner ud, og hvad de betaler til indskydere. Marginen bliver større, når renten stiger.

HSBC har forenklet sine operationer

HSBC har implementeret en turnaround-strategi i et stykke tid. Under Noel Quinn startede banken sit omdrejningspunkt til Kina, hvor den håber at konkurrere med folk som ICBC, Bank of China, Hang Seng Bank og UBS.

Som led i turnaround-strategien har banken solgt nogle af sine største forretninger. Det solgte sit canadiske detailnetværk til Royal Bank of Canada (RBC) for en handel på 13 milliarder dollars. Det solgte også sit amerikanske massemarked til Citizens Bank efter at have kæmpet for at konkurrere med lokale giganter som Citi og JPMorgan.

HSBC har også solgt sin franske detailvirksomhed til CCF, og senest solgte den sin argentinske forretning, da økonomien imploderer. Det tog et hit på 1 milliard dollar fra det salg. Man arbejder nu på at sælge sin sydafrikanske forretning.

Ved afslutningen af denne proces vil HSBC primært være en bank med fokus på Storbritannien og Kina. Virksomheden ønsker også at være en stor aktør i formueforvaltningsbranchen, der er blevet yderst profitabel for rivaler som UBS og Morgan Stanley.

Disse handlinger sker, efter at banken vandt en stor kamp med Ping An, en førende aktionær, der gik ind for at adskille den i to selskaber. Den ene ville huse sin kinesiske forretning, mens den anden ville have sin europæiske og globale forretning.

HSBC's klarer sig beskedent godt

Jeg tror på, at HSBC's handlinger er velkomne, da det nu har forladt nogle af sit største efterslæbende marked, og at virkningen af disse resultater vil blive bedre over tid.

De seneste resultater viste, at dens omsætning steg med 1% i første halvdel af året til over 37,3 milliarder dollars. Dens nettorenteindtægter (NII) faldt til $1,4 milliarder, hvilket betyder, at virkningen af høje renter falder.

Selskabets NII var også påvirket af afhændelser, især dets argentinske forretning. Derudover er der tegn på, at mange kunder har flyttet deres indlån fra banken til højere forrentende pengemarkedsfonde.

Resultat før skat steg til 16,5 mia. Som følge heraf øgede selskabet sit udbytte og har iværksat et aktietilbagekøb på 3 milliarder dollar.

Derfor gør de igangværende ændringer, kombineret med bankens udbytte på 7 %, det grundlæggende til en god investering for indkomstfokuserede investorer.

HSBC aktiekursanalyse

Når vi ser på det ugentlige diagram, ser vi, at HSBA-aktien er steget tilbage i de sidste par år. Det er steget fra et lavpunkt på 223p i 2020 til over 664p i dag. I denne periode har den dannet en stigende kanal og er nu ved dens midte.

Aktien er forblevet over 50-ugers og 100-ugers eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige, da købere målretter oversiden af kanalen til 715p.

Dette rally vil ske, mens investorerne venter på strategien fra selskabets kommende administrerende direktør.