Warren Buffett har længe anbefalet at investere i virksomheder med en betydelig voldgrav omkring sig. Gennem årene er det lykkedes ham ved at opkøbe virksomheder som Apple, Moody's, Coca-Cola og American Express.

Virksomheder som Cboe Markets (CBOE), Nasdaq (NDAQ) og Intercontinental Exchange (ICE) passer til regningen som kvalitetsvirksomheder med store voldgrave og høje marginer. Det forklarer, hvorfor de tre virksomheder har klaret sig godt gennem årene. NASDAQ-aktierne er steget med over 1.400 % siden 2010, mens ICE og Cboe er steget med over 700 %.

Interkontinental udveksling | IS

Intercontinental Exchange er et navn, som mange mennesker endnu ikke har hørt, men alligevel er det en af de vigtigste virksomheder i USA.

ICE, som det er populært kendt, er moderselskabet for New York Stock Exchange (NYSE), ICE Futures Exchanges, ICE Clearinghouses og IDC. Det ejer også Ellie Mae, BondPoint og ICE Data Services.

Virksomhedens omsætning er vokset markant i de seneste år. Dets årlige tal er steget fra over 5,2 milliarder dollars i 2019 til over 7,9 milliarder dollars i 2023. De fleste af dets indtægter kommer fra dets børser efterfulgt af rente- og datatjenester og realkreditteknologi.

Dens børsindtægter er for det meste inden for områder som energi, data og tilslutningsmuligheder, kontante aktier og finans.

ICE er en god investering af tre hovedårsager. For det første har den en voldgrav i sine nøgleindustrier, som er svær at trænge igennem. Desuden har forsøg på at starte nye udvekslinger i USA stort set mislykkedes gennem årene.

For det andet er ICE en forretning med høj avance, fordi den har en bruttoavance på 100 % og en EBITDA-margin på 60,65 %. Det betyder, at den har mere plads til at vokse sine marginer over tid.

For det tredje har ICE en stærk rekord med at vokse sit udbytte over tid. Det har et udbytte på 1,11% og en udbetalingsprocent på 30%. Det har også en 5-årig vækstrate på 11%, højere end de fleste virksomheder.

Den eneste risiko for ICE-aktier er, at den er blevet meget overkøbt. På det ugentlige diagram er aktien steget i de sidste 10 uger i træk, hvilket har presset Relative Strength Index (RSI) til 80, det højeste punkt i år. De to linjer i den Stokastiske Oscillator har også flyttet sig tæt på 100, hvilket betyder, at den kan have en lille tilbagetrækning.

Nasdaq | NDAQ

Nasdaq er en anden virksomhed med en enorm voldgrav at overveje. Virksomheden fungerer sammen med New York Stock Exchange som et duopol i noteringsbranchen.

Men ligesom London Stock Exchange har den udvidet sin forretning fra børsnoteringer til andre områder.

Det meste af dets omsætning kommer fra markedsservicesegmentet, som indtjente over $883 millioner i kvartalsvise indtægter. Det tjener også penge på sin kapitaladgangsplatform ($481 millioner) og finansteknologi ($420 millioner).

Samlet set har Nasdaq vokset sin omsætning fra over 4,2 milliarder USD i 2018 til over 6,06 milliarder USD i 2023. Det er også en forretning med høj avance med en bruttomargin på 665 og en EBITDA-margin på 36 %.

Nasdaq - og ICE - vil drage fordel, når Federal Reserve begynder at sænke renten senere på året, da dette kan føre til et afkast af børsnoteringer.

På det ugentlige diagram har aktien for nylig krydset det vigtige modstandspunkt på $69, dets højeste punkt i november 2021. Oscillatorer som RSI og Stochastic er også steget til overkøb. Mit udgangspunkt er, hvor Nasdaq-aktien trækker sig tilbage og tester støtten igen til $69 og derefter genoptager den bullish trend.

Cboe Global Markets

Cboe Global Markets er en anden højprisvirksomhed at overveje. Det er en førende fintech-virksomhed, der primært konkurrerer med Chicago Mercantile Exchange (CME).

Cboe tilbyder forskellige tjenester som optionshandel, aktier, futures og forex. Dets optionsforretning udføres gennem Cboe, C2, BZX og EDGX og tegner sig for det meste af dets omsætning. I det sidste kvartal tjente den over 306 millioner dollars.

Cboes anden største forretning er nordamerikanske aktier, som tjente over 98,3 millioner dollars efterfulgt af dets Europa og Asien og Stillehavsområdet, som tjente over 54 millioner dollars.

Cboe Global Markets omsætning steg fra over 2,49 milliarder dollars til 3,7 milliarder dollars i 2023. Ligesom de andre virksomheder er det også en højmargin-virksomhed med en bruttoavance på 52 % og et EBITDA-tal på 33,15 %.

Det ugentlige diagram viser, at Cboe-aktien er steget fra et lavpunkt på $67,20 i 2020 til over $200. Senest steg aktien over $197, dets højeste niveau i februar 2024. Aktien har holdt sig over alle glidende gennemsnit.

Samtidig er Relative Strength Index (RSI) og Stokastisk Oscillator alle flyttet til det overkøbte niveau. Derfor er udsigterne for aktien bullish, og det næste punkt at se er på $250.