Celanese Corp aktiekurs forudsigelse: Vil aktien blive ved med at falde?

Celanese Corporation (NYSE: CE) har stået over for en række nedgraderinger og reducerede prismål fra fremtrædende finansielle institutioner, hvilket afspejler voksende bekymring over virksomhedens præstationer i et udfordrende globalt miljø.

Senest, den 5. september, nedjusterede analytikere hos Piper Sandler Celanese fra overvægt til neutral, hvilket sænkede kursmålet fra $180 til $150.

Denne revision var drevet af vedvarende modvind på to nøglemarkeder – Kina og EU – som har påvirket Celaneses indtjeningspotentiale.

Piper Sandlers opdaterede estimater afspejler en betydelig reduktion i forventet indtjening, med 2024 EPS revideret ned til $10,06 fra $11,50 og 2025 EPS til $12,43 fra $13,83.

Disse udfordringer er ikke nye. I juni og igen i august reducerede analytikere hos Bank of America deres prismål for Celanese, først til $144 og derefter yderligere til $128, hvilket fremhævede igangværende produktionsproblemer og stigende omkostninger.

Virksomhedens erklæring om force majeure på den vestlige halvkugle på grund af flere leverandørafbrydelser har alvorligt påvirket dets produktionskapacitet, især inden for eddikesyre og vinylacetatmonomer (VAM), hvilket har ført til faldende mængder og øgede omkostninger.

Disse forsyningskædeforstyrrelser har forværret det svage efterspørgselsmiljø, især i Acetyl Chain-segmentet, som oplevede et sekventielt fald i både volumen og prissætning.

Skuffende Q2

Den økonomiske virkning af disse operationelle udfordringer var tydelig i Celaneses resultater for andet kvartal 2024.

Virksomheden rapporterede en ikke-GAAP EPS på $2,38, manglende konsensus-estimater med $0,36 og indtægter på $2,65 milliarder, et fald på 5,4% år-til-år, der også gik glip af forventningerne med $100 millioner.

Kvartalsresultatet var præget af betydelig ekstern modvind, herunder vedvarende efterspørgselsudfordringer, især på nøglemarkeder.

På trods af disse problemer formåede Celanese at levere en justeret EBIT på $451 millioner og en drifts-EBITDA på $632 millioner, hvilket indikerer en vis modstandsdygtighed på grund af omkostningsstyring og strategiske handlinger.

Celaneses ledelse har været fokuseret på at udføre en kontrollerbar handlingsplan for at afbøde virkningen af disse udfordringer.

Dette omfatter reduktion af kapaciteten på steder med høje omkostninger, integration af erhvervede virksomheder i et enkelt SAP ERP-system og optimering af virksomhedens omkostningsstruktur.

Især viste Engineered Materials-segmentet en vis modstandsdygtighed med en sekventiel stigning på 6 % i nettosalget og betydelig marginudvidelse drevet af volumenvækst og lavere råvareomkostninger.

Disse gevinster blev dog overskygget af de bredere udfordringer, virksomheden står over for, især i Acetyl Chain-segmentet.

DuPonts mobilitetsopkøb vedrører

Celanese er fortsat en nøglespiller i specialkemikalie- og materialeindustrien med en bred portefølje af produkter, der anvendes på tværs af forskellige slutmarkeder.

Virksomhedens betydelige løftestangseffekt, der stammer fra dets opkøb af DuPonts Mobility & Materials-forretning, er dog fortsat en bekymring.

Fra 2. kvartal 2024 havde Celanese en langfristet gæld på 11,1 milliarder dollars med en nettogæld i forhold til EBITDA-forhold på 5,3x, hvilket indikerer et højt niveau af finansiel risiko.

Denne gearing kan begrænse virksomhedens evne til at investere i vækstinitiativer eller navigere gennem økonomiske nedture, hvilket gør aktien mindre attraktiv for risikovillige investorer.

Vurdering

Celanese handler i øjeblikket til en præmie sammenlignet med dets historiske EV/EBITDA-multipel. Aktuelt vurderet til 13,86x EV/EBITDA, er aktien væsentligt over sit historiske gennemsnit på 9,2x.

Denne præmievurdering forekommer uberettiget i betragtning af den kemiske industris cykliske karakter og virksomhedens løbende udfordringer.

På trods af, at nogle analytikere fastholder optimistiske kursmål, tyder risiciene forbundet med høj gearing og operationel modvind, at aktien kan være overvurderet på nuværende niveauer.

Lad os nu se, hvad diagrammerne siger om aktiens kursbane. Den tekniske analyse vil give yderligere indsigt i, om Celaneses aktie sandsynligvis vil fortsætte sin nedadgående tendens, eller om der er tegn på en potentiel vending.

Kilde: TradingView

Pris forudsigelse

Celaneses aktie har mødt betydelig modstand over $172 i mere end tre år nu.

Modstanden har vist sig at være så stærk, at trods aktiens forsøg på at bryde den fire gange i løbet af denne periode, har den fejlet og vendt hurtigt.

Det seneste af disse forsøg var i april i år, og aktien har været på en nedadgående rejse lige siden.

I slutningen af august krydsede aktiens 100-dages glidende gennemsnit under sit 200-dages glidende gennemsnit, hvilket bekræfter den langsigtede nedadgående trend.

I betragtning af alt dette bør langsigtede investorer holde sig væk fra aktien på nuværende niveau. Selv kortsigtede handlende, der ønsker at satse på en kort vending, skal udvise forsigtighed, da alle kortsigtede indikatorer i øjeblikket er dybt i minus.

Handlere, der er bearish på aktien, kan overveje at indlede en ny short position på nuværende niveauer i nærheden af $122 eller vente på, at den springer tilbage til $125, men bør holde et stop-tab over det seneste sving på $134,1.

Hvis det nedadgående momentum fortsætter, kan det bringe aktien til sin mellemfristede støtte nær $112,4, hvor overskud kan bookes.