NextEra Energy Partners (NEP) aktie giver 14,6 %: klassisk værdifælde

NextEra Energy Partners (NEP) aktiekurs er fortsat med at klare sig dårligere end markedet i år på grund af bekymringer om dens reviderede vækst og kommende løbetider. Den er styrtet med over 66 % fra sit højeste punkt i 2022, selvom amerikanske aktier er steget til et rekordhøjt niveau. Dette tilbagetog har bragt dens værdiansættelse til over 2,2 milliarder dollars.

At jagte indkomst går galt

Der er nogle få typer af investorer på det finansielle marked. Nogle jagter ofte vækst og kapitalstigning, og andre leder konstant efter regelmæssig indkomst.

Vækstorienterede investorer allokerer ofte kapital til virksomheder som Nvidia, Microsoft og Apple, mens indkomstinvestorer er fokuseret på virksomheder, der har en rekord med voksende udbytte.

Indkomstfokuserede investorer har flere muligheder. De kan investere i statsobligationer, som nu giver over 4 %, boomer candy ETF'er som JEPI og QYLD og junk-selskaber som NextEra Energy Partners og Realty Income.

NextEra Energy Partners er blevet et yndet selskab for udbyttefokuserede investorer på grund af dets betydelige udbytte. Data viser, at det fremadrettede udbytte ligger på 14,60%, hvilket gør det til et af de bedst afkastende virksomheder på Wall Street.

Et udbytte på 14,60 % betyder, at en investering på 10.000 USD kan give 1.460 USD i indkomst hvert år, et meget godt afkast.

Men når en aftale er for god, er det altid vigtigt at tænke sig om. Inden for finans genererer et aktiv et højt afkast, når der er risici nedenunder. Dette er bemærkelsesværdigt, da et udbytte beregnes ved at dividere årligt udbytte pr. aktie og aktiekursen og gange det med 100%.

I NEP's tilfælde er afkastet steget på grund af aktiens præstation, da det er faldet med 30% fra sit højeste niveau i år og med over 66% fra rekordhøjde.

Historisk set har investorer, der jagter høje afkast, lidt, da selskaberne har skåret ned på deres udbetalinger. Et godt eksempel på dette er Medical Properties Trust (MPW), som skærer i sine udbetalinger på grund af sine udfordringer med Steward Health og AT&T, som skærer ned i 2022.

Derfor er det altid godt at se en virksomhed godt an, inden man investerer i den. Mens NextEra Energy Partners giver 15 %, har dets samlede afkast i de sidste 12 måneder været 42 %, mens S&P 500-indekset er steget med 22,9 %. Dette er bemærkelsesværdigt, da S&P 500 har et udbytte på mindre end 2%.

NextEra Energy Partners' udfordringer

Til at begynde med er NextEra Energy Partners et indtægtsfokuseret selskab, der blev startet af NextEra Energy, det største energiforsyningsselskab i verden.

Det er et partnerskab, der erhverver og ejer vedvarende energiprojekter i USA og derefter bruger sine indtægter til at betale sine investorer. Det bruger betydelig gæld til at købe disse aktiver, hvilket betyder, at det er stærkt påvirket af ændringer i Federal Reserves rentesatser.

NEP's aktie har været i en kraftig nedadgående tendens af tre hovedårsager. Den første væsentlige årsag er, at renten har holdt sig på et forhøjet niveau i lang tid, hvilket har gjort kapitalomkostningerne betydeligt høje i de seneste par år.

På det positive tegn er der håb om, at Federal Reserve vil begynde at sænke renten senere på måneden, nu hvor økonomien er forværret.

For det andet har virksomheden indsnævret sin vækstbane. I 2023 sænkede den sin guidance fra mellem 12 % og 15 % til omkring 6 %. Investorer elsker det ikke, når virksomheder sænker deres fremadrettede vejledning. I NextEras tilfælde mener investorerne, at virksomheden ikke vil nå disse mål.

For det tredje står NEP over for betydelige løbetider i de næste par år. $1,6 milliarder er sat til at udløbe i år og sælger nogle aktiver ud for at finansiere dem. Det solgte sin South Texas Midstream-pipeline for 317 millioner dollars og brugte midlerne til at betale noget af gælden.

Samtidig har den refinansieret nogle af fondene efter at have rejst 750 millioner dollars. Det har også over $600 millioner i løbetider, der kommer op i 2025 og $550 millioner i 2027. Det betyder, at det vil bruge de midler, det rejser fra sit Meade-pipeline-salg til at finansiere disse betalinger i stedet for at betale investorer.

Derfor er risikoen for investorerne, at de bliver nødt til at rejse yderligere kapital for at betale disse løbetider. Nogle af disse fundraising vil ske gennem salg af aktiver, gældsrefinansiering og egenkapital.

Er NextEra Energy Partners aktie et køb?

Teknisk set ser vi, at NEP-aktien toppede på $72,08 i september 2022 og derefter styrtede ned til et lavpunkt på $17,75 i september sidste år. Det vendte derefter tilbage og rykkede til det højeste på $33,80 i juni og har nu været faldende.

NextEra Energy Partners forbliver under 50-dages og 200-dages glidende gennemsnit og nøglemodstandspunktet på $50,75, dets laveste punkt i maj 2021 og 2022. Det har også dannet et lille hoved- og skuldermønster.

Derfor er udsigterne for aktien ekstremt bearish, og det næste punkt at se er på $17,74, dets laveste punkt i 2023.