1 REIT-aktie at købe, 1 at sælge: Medical Properties Trust, Alexandria (ARE)

Ejendomsselskaber klarer sig relativt godt, da mange af dem fortsætter med at navigere godt igennem den meget omtalte mur af løbetider, og som Federal Reserve peger på rentenedsættelser.

Vanguard Real Estate ETF (VNQ) steg til et højdepunkt på 97,2 USD onsdag, 42 % over sit laveste niveau i 2023. Den er steget med over 14 % i år og slog SPDR Dow Jones ETF (DIA), som er steget med omkring 10%.

Andre ejendomsfokuserede fonde har også gjort det godt, da lave renter vil sænke deres låne- og refinansieringsomkostninger. Denne artikel ser på to populære REIT'er: Medical Properties Trust (MPW) og Alexandria Real Estate Equities (ARE).

Medical Properties Trust | MPW

Medical Properties Trust er en førende REIT, der er blevet populær af de forkerte grunde for nylig.

Det er den største ejer af hospitalsejendomme i USA. Efter at have købt disse ejendomme arbejder virksomheden på at generere konsekvent indtjening fra hospitalsoperatørerne.

I teorien er hospitalsindustrien relativt sikker på grund af den voksende amerikanske befolkning, der bliver ved med at ældes. Industrien er også støttet af Medicare/Medicaid, som bruger billioner hvert år.

Medical Properties Trust er dog kommet under pres på grund af et par problematiske kunder, der kæmpede for at betale husleje: Prospect og Steward Healthcare. Steward indgav konkursbegæring for et par måneder siden.

I denne uge gav dommer Christopher Lopez de to virksomheder foreløbig godkendelse til en aftale, hvor MPW vil overtage Stewards hospitaler og finansiere alle udgifter. Som en del af aftalen vil Steward droppe alle krav mod MPW og fortsætte med at sælge sine aktiviteter i Florida. Disse midler vil blive brugt til at betale långivere og kreditorer.

Steward har solgt sine aktiviteter, herunder dets Wadley Regional Medical Center i Texas til Christus Health.

MPW har også kæmpet på grund af det vedvarende højrentemiljø. I dette tilfælde befandt virksomheden sig i et misforhold mellem sine lejekontrakter og den gennemsnitlige varighed af den gæld, der blev brugt til at finansiere disse handler, i de fleste tilfælde over 15 år. Som følge heraf besluttede den at skære i udbyttet igen.

Medical Properties Trust-aktien har klaret sig godt i år og er steget med over 80% fra sit laveste punkt i januar. Denne præstation skyldes for det meste, at investorerne mener, at ledelsen klarer sig godt ved at vende om på virksomheden.

Mange investorer er dog ikke overbeviste om dets fremtid og har placeret korte positioner, hvilket giver den en short rente på næsten 40 %.

På den positive side har virksomheden dannet en stigende kanal og bevæget sig over det 50-dages glidende gennemsnit. Den forsøger også at lave en ren pause over 23,6% retracement point.

Risikoen er dog, at virksomheden har dannet et hoved- og skulderdiagrammønster, et populært bearish tegn.

Derfor, i dette tilfælde, vil et brud under halsudskæringen på $4,33 pege på flere ulemper. På den anden side vil flere gevinster blive bekræftet, hvis aktien stiger over højre side af H&S-mønsteret til $5,30.

Alexandria Ejendom | ER

Alexandria Real Estate er en af de største REIT'er i USA med over 20 milliarder dollars i værdiansættelse. Det har også en stærk track record, da dens prisafkast, siden den blev børsnoteret, har været over 430 %. Det samlede afkast, inklusive udbytte, har været højere.

Alexandria er væsentligt anderledes end MPT, fordi det fokuserer på life science og landbrugsteknologi. Det tæller nogle af de største aktører i den farmaceutiske industri som Roche, Illumina, Bristol-Myers Squibb, Sanofi og Eli Lilly som kunder.

Ved at have blue-chip-kunder undgår Alexandria de huslejeproblemer, som Medical Properties har stået over for. De fleste af disse virksomheder har også lange lejekontrakter og flytter sjældent til andre ejendomme.

Ligesom andre REIT'er har den imidlertid gennemgået et hårdt forløb på grund af høje renter og den opfattelse, at det var overvurderet. Det faldt fra et maksimum på $204 i 2021 til et lavpunkt på $88 tidligere i år.

Nu, hvor renterne begynder at falde, kan virksomheden drage stor fordel, da den er blevet ret billig. Det handler til en prispris til midler fra operationer (P/FFO)-metrik på 12, hvilket er lavere end dets historiske standarder. Selskabets udbytte er også blevet mere attraktivt med 4,34 pct.

ARE lager teknisk analyse

Mest bemærkelsesværdigt har ARE-aktier nogle interessante teknikker. På det ugentlige diagram er det steget over 23,6% Fibonacci Retracement-punktet. Det har også vendt nøglen 50-ugers eksponentielt bevægende gennemsnit (EMA).

Vigtigst er det, at Alexandria Real Estate har dannet, hvad der ligner et bullish flagdiagrammønster vist med grønt. I de fleste tilfælde er dette et af de vigtigste bullish-mønstre på markedet.

Det ser også ud til, at det har dannet et faldende kilediagrammønster, som er et populært bullish tegn. Derfor kan aktien snart få et bullish breakout, da tyre målretter det næste vigtige modstandspunkt på $130, 38,2% retracement point.