Citi genoptager dækningen af Eli Lily med en Køb-vurdering: Skal du investere?

Citi har genoptaget dækningen af Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY) med en "Køb"-rating, hvilket sætter et kursmål på $1.060 pr.

Den fornyede optimisme fra Citi-analytikere, ledet af Peter Verdult, er primært drevet af den fortsatte succes med Eli Lillys GLP-1-pipeline, især fedmemidlerne tirzepatide (markedsført som Mounjaro og Zepbound). Analytikere har hævet deres prognoser for disse lægemidler med henvisning til stærke salgs- og recepttendenser.

Derudover bidrager den orale GLP-1-kandidat, orforglipron, til de positive udsigter, da den forventes at møde begrænset konkurrence på grund af bivirkninger set i rivaliserende behandlinger som Roches CT-996.

Eli Lillys produktionsudvidelse

Eli Lilly er ikke kun fokuseret på sin GLP-1 pipeline; det udvider aggressivt sine produktionskapaciteter.

Virksomheden annoncerede for nylig en investering på 1,8 milliarder dollars i Irland, herunder en udvidelse på 1 milliard dollar af dets Limerick-anlæg og en udvidelse på 800 millioner dollars i Kinsale.

Disse faciliteter er afgørende for at producere de aktive ingredienser, der er nødvendige for dets voksende biologiske portefølje, herunder Alzheimers behandling.

Denne udvidelse er en del af en bredere strategi, hvor Lilly har forpligtet sig over 20 milliarder dollars siden 2020 for at styrke sit produktionsfodaftryk på tværs af USA og Europa.

Produktionen på disse steder forventes at øges inden 2026, hvilket understøtter virksomhedens ambitiøse vækstplaner.

Eli Lilly Q2 indtjeningsrapport

Eli Lillys seneste resultater strækker sig ud over produktudvikling og fremstilling.

Virksomheden rapporterede en fantastisk indtjening i andet kvartal, hvor omsætningen steg 36% år-til-år til 11,3 milliarder dollars, hvilket markant slog Wall Street-forventningerne.

Denne vækst var drevet af de stærke resultater fra Mounjaro og Zepbound, som bidrog til en imponerende stigning på 46 % i omsætningen, når man ekskluderer engangssalget af rettigheder til Baqsimi i det foregående år.

Virksomheden har hævet sin forventning om omsætning for hele året til $45,4-$46,6 milliarder, op fra dens tidligere prognose på $42,4-$43,6 milliarder, hvilket afspejler det stærke momentum af dets nøglelægemidler.

Ledelsen hos Eli Lilly har også givet et positivt syn på selskabets indtjening pr. aktie (EPS).

For 2024 forventer virksomheden nu ikke-GAAP EPS til at variere mellem $16,10 og $16,60, en væsentlig stigning fra den tidligere vejledning på $13,50 til $14,00.

Denne opgradering understreger virksomhedens tillid til at opretholde robust rentabilitet, selvom den navigerer i prispres på nogle af sine markeder.

Navnlig er virksomhedens bruttomargin også forbedret, idet midtpunktet af den opdaterede guidance tyder på en marginudvidelse til 37 % fra tidligere 33 %.

På trods af disse styrker står Eli Lilly over for nogle udfordringer.

Virksomheden skal navigere i potentielle udfordringer, såsom prispres, regulatorisk kontrol og konkurrence fra andre medicinalgiganter som Novo Nordisk.

Desuden, mens virksomheden har formået at løse nogle forsyningskædebegrænsninger, kan den løbende efterspørgsel efter dets produkter føre til kortsigtede forsyningsproblemer, hvilket potentielt kan påvirke salget.

Eli Lilly aktievurdering

Med hensyn til værdiansættelse handler Eli Lilly til et forward non-GAAP pris-til-indtjening (P/E)-forhold på cirka 57x.

Selvom dette er lavere end dets seneste top på 67,8x, er det fortsat betydeligt over dets femårige gennemsnit på 39,1x.

Den høje værdiansættelse afspejler investorernes tillid til virksomhedens vækstudsigter, især i dets GLP-1-franchise.

Det tyder dog også på, at aktien er prissat til perfektion, hvilket giver lidt plads til fejl.

Investorer skal overveje, om den nuværende præmie er begrundet i virksomhedens fremtidige indtjeningspotentiale.

Eli Lillys stærke forretningsgrundlag suppleres af dets strategiske investeringer og operationelle effektivitet.

Virksomhedens evne til at innovere og bringe nye behandlinger til markedet, såsom dets nylige godkendelse af Kisunla (donanemab) til Alzheimers, viser dets robuste R&D-pipeline.

Imidlertid understreger den blandede præstation af dets ikke-diabetes-portefølje og usikkerheden omkring nye produktlanceringer vigtigheden af fortsat eksekvering i en konkurrencepræget industri.

De seneste prisnedsættelser for Zepbound, selvom de er designet til at løse problemer med overkommelighed og levering, rejser også spørgsmål om den langsigtede indvirkning på rentabiliteten.

Når vi udforsker yderligere, er det næste logiske skridt at dykke ned i aktiens tekniske mønstre for at se, om diagrammerne stemmer overens med de bullish udsigter fra analytikere hos Citi eller foreslår forsigtighed.

Eli Lilly teknisk analyse: bullish momentum

Eli Lillys aktie har oplevet et meget stærkt rally siden marts sidste år og er mere end tredoblet i denne periode.

Aktien gennemgik en retracement tidligere på året i juli fra et højt niveau over $960 til et lavpunkt under $750, det har gjort et fuldstændigt opsving siden da.

Kilde: TradingView

Så længe aktien fortsætter med at handle over dets seneste lave sving på $747, vil tyre være i kontrol.

Derfor kan investorer, der ønsker at købe aktien på nuværende niveau, gøre det med et stop-tab på $744.

Hvis den fortsætter med at vise det nuværende bullish momentum, kan vi se, at den snart når Citis mål på $1.060.

Handlende, der har en bearish holdning, skal undgå at shorte aktien på nuværende niveauer, da den viser styrke på tværs af tidsrammer.

En kort position skal kun overvejes, hvis aktien giver en daglig lukning under sit 50-dages glidende gennemsnit, som i øjeblikket er på $896.