Intel aktieanalyse: skal du satse på denne vending?

Intel (INTC) aktiekursen har været en af de dårligst præsterende teknologivirksomheder i USA. Efter at have toppet på $62,23 i april 2021, er aktien faldet med næsten 69% og svæver på sit laveste punkt siden juni 2014. Det betyder, at $10.000 investeret i virksomheden på sit højeste nu er mindre end $3.200 værd.

En række væsentlige begivenheder

Intel, et firma, der dominerede halvlederindustrien i årtier, er under intenst pres efter en række uheldige begivenheder.

Den er faldet så dybt, at dens markedsværdi på over 84 milliarder dollar gør den til den 15. største virksomhed i halvlederindustrien. Det er blevet et mindre firma ligesom andre mærker som Lam Research, Analog Devices, Micron, Applied Materials og Arm Holdings.

Intels fald fra nåde er sket over lang tid. Et godt eksempel er, da virksomheden afviste Steve Jobs' anmodning om at bygge halvledere til sine mobile enheder. Apple gik videre til Qualcomm, en virksomhed, hvis markedsværdi på over 186 milliarder dollar er over det dobbelte af Intel.

Virksomheden foretog også en række opkøb, der viste sig at være store skuffelser. Efter at have gået glip af mobilrevolutionen begyndte Intel at fokusere på bilsektoren, der også har gennemgået store forandringer.

Det brugte 15 milliarder dollars på at købe Mobileye, et israelsk selskab, som det gik fra hinanden i 2023. I dag har Mobileye en markedsværdi på mindre end 9 milliarder dollars.

Intel købte også Altera, en virksomhed i FPGA-industrien (field-programmable gate array). Det giver kunderne mulighed for at købe integrerede kredsløb og derefter konfigurere dem efter fremstilling. Det købte det for over 16,4 milliarder dollars, og selskabet håber nu at spinde det som et uafhængigt børsnoteret selskab.

Intel mistede store kunder

Intel har også mistet nogle af de største virksomheder i tech-industrien som kunder i sin CPU-industri. Det mistede Apple, som nu bruger sine egne halvledere til at drive sine produkter.

Analytikere mener, at Apple M3 og dets andre serier er bedre end de produkter, som Intel laver. Dens chips kræver ikke blæsere og er mere energieffektive. Microsoft og Amazon bygger også deres egne halvledere.

Samtidig er Intels CPU'er fortsat med at miste markedsandele fra AMD, mens dets GPU'er er væsentligt bagefter dem, der er lavet af Nvidia og AMD.

Intels andet fejltrin er dets mål at blive en one-stop-shop i halvlederindustrien ved at bygge fabrikationscentre i USA, Israel og Tyskland. Dets mål er at blive en større konkurrent til Taiwan Semiconductor, et firma, der fremstiller chips til f.eks. AMD og Nvidia.

Mens Intel bruger offentlige penge til at gøre dette, tror jeg, at det står over for en kamp op ad bakke i denne sektor. Desuden har den endnu ikke fået en større kunde til at fremstille disse chips, hvilket betyder, at disse steder vil blive brugt til at lave Intels egne chips. Det er uklart, om konkurrenter som Nvidia og AMD vil være trygge ved at bruge Intel som deres leverandør.

Intels vending tager tid

Intel arbejder nu på en vending efter at have offentliggjort svage økonomiske resultater. Disse resultater viste, at dens omsætning faldt med 1% til $12,8 milliarder i sidste kvartal, mens dens bruttomargin faldt til 38,7%.

Intel sænkede også sin fremadrettede guidance til mellem $12,5 milliarder og $13,5 milliarder, et fald med $1,25 milliarder fra samme periode i 2023. Dets bruttomargin vil også falde til 38%, mens dets tab pr. aktie vil stige til $0,03.

Nu arbejder ledelsen på en turnaround-strategi, som den håber vil føre til bedre aktionærafkast i fremtiden. Det afskediger over 15.000 arbejdere og arbejder på at gøre Altera offentligt enten i år eller i 2025. Dets omkostningsbesparelser forventes at spare over 10 milliarder dollars i omkostninger.

Jeg tror dog, at virksomhedens turnaround-strategi vil tage tid. Jeg har også mistanke om, at en turnaround kræver en anden i toppen for at træffe disse beslutninger. For eksempel vendte General Electric om, da Lawrence Culp tog over.

På samme måde vendte Rolls-Royce Group, da Tufan Erginbilgcic tog over i 2023, mens Chipotle tog fart, da Brian Niccol blev administrerende direktør.

Intel aktiekursanalyse

Når vi ser på det daglige diagram, ser vi, at INTC-aktien toppede med $50,53 i december sidste år. Senest dannede det et stort ned-gab, da det offentliggjorde svage økonomiske resultater i august.

Da det styrtede ned, bevægede virksomheden sig under det vigtigste støtteniveau på $23,32, dets laveste sving i oktober 2022. Det har også dannet et dødskorsmønster, da 200-dages og 50-dages glidende gennemsnit krydsede hinanden.

Aktiens MACD og Relative Strength Index (RSI) er vippet opad. Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde, da sælgerne målretter det næste vigtige støtteniveau til $15.