SPHD ETF: God udbyttefond, men med potentielle risici

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility (SPHD) ETF har gjort det godt i år. Den er steget i de sidste elleve på hinanden følgende uger og bevæger sig til et rekordhøjt niveau på $51. Dens prisafkast har været 21 %, hvilket er bedre end S&P 500 og Nasdaq 100-indeksene.

SPHDs samlede afkast, som også inkluderer udbytte, er steget med 22 % i forhold til S&P 500-indeksets 18,20 %.

Hvad er Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF?

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility er en fond, der har til formål at give investorer adgang til en lille gruppe af virksomheder, der har en lang erfaring med at betale udbytte og har ringe volatilitet. Den følger S&P 500 Low Volatility Index.

Fonden har en omkostningsprocent på 0,30 %, hvilket er meget højere end den populære Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD). Det har også et mindre udbytte på 3,55 %, lavere end SCHDs 3,75 %.

I modsætning til de fleste ETF'er består SPHD-fonden for det meste af forsyningsselskaber, som udgør omkring 20% af alle virksomheder i fonden. Værktøjer efterfølges derefter af forbrugsvarer, fast ejendom, sundhedspleje, energi og kommunikationstjenester.

Altria, en af de største tobaksvirksomheder i verden, er den største bestanddel med 2,91 %. Den efterfølges af Crown Castle, en ejendomsinvesteringsfond (REIT), der tilbyder tjenester inden for telekommunikationsindustrien.

Den anden store virksomhed i SPHD ETF er Verizon, et af de bedste teleselskaber i USA, efterfulgt af AT&T. Det har også en stor andel i VICI Properties, Bristol-Myers Squibb, Dominion Energy, Realty Income og Pfizer. Disse top ti virksomheder tegner sig for omkring 25 % af alle virksomheder i fonden.

Mange af disse virksomheder har en førende markedsandel i deres brancher og er nogle af de bedst kendte navne i deres brancher. Altria og Philip Morris har gjort det godt i år, da de fleste tobaksselskaber fortsætter med at stige.

Realty Income, VICI og Crown Castle er nogle af de mest populære REIT'er i branchen, og analytikere forventer, at de har mere opad.

Federal Reserve nedskæringer

SPHD ETF har en række katalysatorer forude. For det første kan fonden klare sig godt i de næste par måneder, da Federal Reserve begynder at sænke renten. I de fleste perioder har disse fonde en tendens til at klare sig godt, når Fed sænker renten.

Fed vil sænke disse renter, da landets inflation er fortsat med at falde, mens arbejdsmarkedet er blevet forværret. Nylige økonomiske data viser, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) er trukket tilbage til 2,5 %, det laveste niveau i over to år.

Udbyttefokuserede ETF'er vil sandsynligvis se flere indstrømninger, da mange udbyttefokuserede investorer flytter tilbage til disse aktiver. Faktisk har SPHD ETF haft over $385 millioner i indstrømning i år.

Den anden vigtige katalysator for ETF'en er virksomhedernes indtjening, som forventes at fortsætte med at klare sig godt. Indtjeningsvæksten i andet kvartal var omkring 10%, mens tredje kvartal forventes at komme ind på 4,3%. Hvis dette er korrekt, vil det være det femte kvartal i træk med vækst.

Risici ved investering i SPHD

Der er flere risici at have i tankerne, når du investerer i SPHD ETF. For det første er tobaksvirksomheder som Altria og Philip Morris store bestanddele af fonden. Disse midler er steget med over 30 % i år.

Derfor er der risiko for, at disse virksomheder vil vende tilbage i de kommende måneder, efterhånden som investorerne tager profit.

For det andet har analytikere milde udsigter til nogle af de bedste virksomheder i fonden. For eksempel handlede Altria-aktien til $50,70, lidt lavere end det gennemsnitlige estimat på $51,7. Philip Morris handlede til $123,56, lavere end den gennemsnitlige $125,97.

Det samme er tilfældet med Crown Castle, som handlede til $120, højere end de gennemsnitlige $111, mens Verizons aktiemål er $45,65, højere end de nuværende $45. Pfizers aktie var på $30, lavere end de anslåede $33.

For det tredje handles SPHD ETF'en normalt tyndt. Mandag var dens volumen over 573.112, lavere end gennemsnittet på 697k. Det er små mængder for en fond med over 3,7 mia.

Derudover er der i de fleste tilfælde en rotation fra værdiaktier til teknologivirksomheder, når Fed begynder at sænke renten. SPHD har ikke mange tech-virksomheder, som kun ligger på 3,22 %. Teknikvirksomhederne i fonden er IBM og Cisco, som ses som gammelteknologiske virksomheder.

SPHD ETF er blevet overkøbt

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatilitys anden risiko er, at den er blevet meget overkøbt. Det er flyttet til det overkøbte punkt på 75. På den anden side har Money Flow Index (MFI) dannet et bearish divergensmønster. I de fleste perioder er dette normalt et tegn på, at et aktiv vil begynde at falde.