Anvendte materialer lager: Nøgle AMAT niveauer at se

Applied Materials (AMAT) aktiekursen har klaret sig godt i år, hjulpet af de igangværende investeringer i kunstig intelligens. Den er steget med omkring 18,57% og slog nogle af de bedste halvledervirksomheder som Intel, AMD og Texas Instrument.

Applied Materials er en top chipvirksomhed

Applied Materials er en førende halvledervirksomhed, der ikke er så kendt som populære mærkenavne som Intel, Nvidia og AMD.

Alligevel spiller dens teknologi en vigtig rolle i alle former for teknologi i dag. Det er en førende aktør inden for områder som aflejring af atomlag, kemisk mekanisk planarisering, hurtig termisk behandling og epitaksi.

Disse teknologier bruges af næsten alle virksomheder i halvlederindustrien, inklusive Intel, Samsung, Micron og SK Hynix.

Det er også involveret i andre områder såsom fab-rådgivning, automatiseringssoftware, teknologiaktiverede tjenester og forsyningskædeforsikringsprogrammer gennem sine anvendte globale tjenester.

Derudover er Applied Materials i skærmindustrien, hvor det fremstiller produkter, der bruges til at fremstille LCD, OLED og andre skærmteknologier til tv'er, telefoner og pc'er.

Som følge heraf har bredden af dets tjenester været med til at presse indtægterne markant op i de seneste par år. Den samlede omsætning steg fra over $14,6 milliarder i 2019 til over $26 milliarder i det sidste regnskabsår.

Det meste af denne vækst er sket organisk, da virksomheden tidligere har undgået at foretage store opkøb. Dets seneste opkøb skete i 2020, da det brugte 3,5 milliarder dollars på at købe Kokusai Electric.

Væksten skete, da efterspørgslen efter nøgleteknologier steg. Den nyeste teknologi er kunstig intelligens, hvilket har ført til en stor efterspørgsel efter AMATs produkter.

AMAT vokser støt

De seneste økonomiske resultater viste, at Applied Materials' forretning stadig voksede. Omsætningen steg med 5 % til 6,78 mia.

Det meste af denne vækst - 4,9 milliarder dollars - kom fra dets halvledersystemer, herunder dets støberi- og logikløsninger. Denne divisions driftsmargin faldt dog en smule til 34,8% i løbet af kvartalet.

Det blev efterfulgt af dets globale serviceforretning, hvis omsætning og driftsmargin steg til henholdsvis 1,58 milliarder USD og 29,6 %.

Derudover genererede dens displayforretning 251 millioner dollars i omsætning og en driftsmargin på 6,4 %.

Virksomheden øgede også sine forventninger til fremtiden for indeværende kvartal og i år. Analytikere forventer, at dens kvartalsvise omsætning kommer ind på 6,95 milliarder dollars, en stigning på 3,4 % fra samme kvartal sidste år. For året forventes omsætningen at blive 27,05 milliarder dollars. Historisk set har Applied Materials ofte gjort det bedre end hvad analytikere forventer.

Potentielle risici forude

Applied Materials står over for nogle risici forude. For det første er der tegn på, at AI-investeringer vil begynde at aftage i de kommende måneder. Et nøgleproblem er, at virksomheder har boostet deres AI-udgifter på et tidspunkt, hvor efterspørgsel og anvendelsesmuligheder ikke vokser så hurtigt, som Goldman Sachs bemærkede.

Vi så denne situation ske under Covid-19-pandemien. Efterhånden som halvledermanglen eskalerede, reagerede virksomheder som Texas Instrument og Analog Devices ved at øge produktionen kun for at de skulle lide under betydelige lagre.

Dette synspunkt blev bekræftet af analytikere fra Mizuho og Citi, der advarede om, at industrien kan kæmpe, når efterspørgslen aftager. Atif Malik, en Citi-analytiker, der nedjusterede AMAT-aktiemålet med 10% til $217 sagde:

På den positive side er Applied Materials ikke så dyrt som andre chipfirmaer. Det har et efterfølgende P/E-forhold på 22,7 og et fremadrettet tal på 22,54, hvilket er lavere end branchens medianen på 23,6 og 24,18.

Applied Materials lageranalyse

AMAT-diagram af TradingView

På det daglige diagram ser vi, at AMAT-aktien toppede på $255 i juli og derefter trak sig tilbage under $200. Det har dannet et dobbeltbundsmønster på $172 og svæver på 200-dages glidende gennemsnit. Det er dog faldet under det 50-dages glidende gennemsnit og er mellem 38,2% og 23,6% Fibonacci Retracement point.

Derfor, på dette stadium, er aktiens udsigter neutrale, med de vigtigste punkter at se på $212 og $172. Et fald under $172 vil ugyldiggøre dobbeltbundsmønsteret og pege på flere ulemper. Et træk over $212 vil pege på flere gevinster, da det vil bekræfte dobbeltbundstesen.