Hang Seng-indekset steg, men står over for betydelige risici forude

Hang Seng-indekset er steget i de seneste par dage og slutter sig til andre globale indekser, der klarer sig godt. Den er steget i de seneste otte dage i træk og svæver på sit højeste punkt siden juni. Den er også steget med over 23 % fra sit laveste punkt i år.

HKMA rentenedsættelse

Hang Seng-indekset steg, efter at Hong Kong Monetary Authority (HKMA) besluttede at sænke renten med 0,50 % i sidste uge.

Historisk set gør HKMA, hvad Federal Reserve gør på grund af den binding, der har eksisteret i over tre årtier.

Denne binding sikrer, at USD/HKD-kursen forbliver inden for støtte- og modstandsniveauerne på 7,75 og 7,85. Hongkong-virksomheder klarer sig ofte godt, når HKMA sænker sine renter.

Hang Seng-indeksets opsving faldt sammen med andre globale centralbankers, som steg kraftigt, efter at Federal Reserve sænkede renten med 0,50 %. I USA sprang S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene til rekordhøje i sidste uge.

Hang Seng står over for risici forude

Mens Hang Seng-indekset er vendt tilbage, er det fortsat betydeligt lavere end dets pandemiske højdepunkt. Den er faldet med over 20 % fra sit højeste punkt i 2023 og over 41 % fra sit højeste niveau i 2021.

Indekset står over for flere vigtige risici forude. For det første er bankerne i indekset meget eksponerede over for ejendomssektoren, som stadig er ved at bremse op. For eksempel er HSBC ifølge FT meget udsat for misligholdte kommercielle ejendomslån i Hong Kong.

Det har omkring 3,2 milliarder dollars eksponering for disse lån, op fra 576 millioner dollars for seks måneder siden. Dette er sket, efterhånden som antallet af ledige stillinger er steget, hvor mange luksuriøse indkøbscentre har set lidt trafik i de sidste par måneder.

Det betyder, at andre Hang Seng-indeksbanker som Hang Seng Bank, China Construction Bank, ICBC og Bank of China er meget eksponerede over for ejendomsbranchen.

Den anden store risiko er, at ejendomsbranchen stadig er under intenst pres i år, selv efter at Beijing annoncerede nye tiltag for at redde sektoren. Faktisk er de fleste virksomheder i branchen som Wharf Real Estate, China Resources Land og Henderson Land faldet i år.

Den største risiko for disse firmaer er, at spændingerne mellem USA og Kina vil stige i de kommende måneder. D

Der er stadig chancer for, at Donald Trump vinder det kommende valg. Donald Trump har lovet at indføre betydelige toldsatser på kinesiske varer, hvilket genstarter handelskrigen, der fandt sted i hans første periode. Kamala Harris har også lovet at være hård mod Kina.

Endnu en handelskrig kunne medføre foranstaltninger fra de amerikanske og kinesiske regeringers side, hvilket vil påvirke mængden af penge, der flytter fra vestlige lande til Kina.

I mellemtiden er der tegn på, at den kinesiske økonomi ikke klarer sig godt, da afmatningen fortsætter. Den voksede med kun 4,7 % i andet kvartal, hvilket skubbede flere analytikere til at nedjustere landets BNP-estimat.

Førende indikatorer som jernmalm, kobber og kul peger også på en afmatning i landet. I de fleste perioder trives Hang Seng-indekset, når den kinesiske økonomi klarer sig godt, da de fleste af dets bestanddele har en eksponering mod landet.

Hang Seng indeksanalyse

Det ugentlige diagram viser, at Hang Seng-indekset dannede et morgenstjernediagram, et populært bullish tegn. Dette forklarer, hvorfor den steg med over 1,3 % i sidste uge. Det er flyttet til 50-ugers og 25-ugers glidende gennemsnit.

Indekset har også dannet et symmetrisk trekantdiagrammønster, som nærmer sig sit sammenløbsniveau.

Derfor vil Hang Seng-indekset sandsynligvis forblive i dette interval på kort sigt. Hvis dette sker, vil det sandsynligvis forblive inden for intervallet $17.000 og $18.000.