GE Vernova-aktien steg til et rekordhøjt niveau: forberedelse til et tilbagetræk

GE Vernova (NYSE: GEV) aktiekurs har klaret sig godt som et selvstændigt handlet selskab. Det er steget i tre på hinanden følgende uger og nåede et rekordhøjt niveau på $254, hvilket er omkring 122% over det laveste punkt i år.

GE Vernova er et topenergiselskab

GE Vernova er en førende virksomhed, der fremstiller nogle af de mest avancerede motorer i elindustrien. I sin kraftdivision fremstiller virksomheden motorer, der bruges i vand-, atom-, damp- og gasindustrien.

Virksomheden er også en stor spiller i vindindustrien, hvor den laver hav- og landvindmøller. I denne division konkurrerer den med virksomheder som Siemens, Suzlon Energy og Inox Wind.

GE Vernova er også involveret i andre områder i energiindustrien som software, rådgivning, sol- og el- og netløsninger. Alt i alt bliver dets løsninger brugt over hele verden, og de stigende infrastrukturudgifter er en positiv ting.

Ud over at sælge enhederne tjener GEV betydelige summer på servicekontrakter fra de fleste forsyningsselskaber.

GE Vernova var i lang tid General Electrics største efternøler, især på grund af vindindustrien. De fleste vindmølleselskaber kæmpede, da centralbankerne hævede renten, hvilket førte til nogle store projektaflysninger.

GEV indtjening download

GE Vernova offentliggjorde sine økonomiske resultater, som viste, at det gik godt for virksomheden. Dets strømordrer steg med $5 milliarder i sidste kvartal, hvilket bringer dens samlede ordrebeholdning til omkring $70 milliarder. Som et resultat steg dens EBITDA fra $466 millioner til over $613 millioner.

Vinddivisionen var den største skuffelse på grund af de seneste projektaflysninger og svage investeringer i industrien. Dets ordrer lå på 2,2 milliarder dollars i andet kvartal, hvilket er lavere end de 3,9 milliarder dollars, det indtjente i samme periode i 2023.

Winds divisionsindtjening var $2,1 milliarder, et fald fra de $2,6 milliarder, den indtjente i Q2'23. På den positive side indsnævrede virksomheden sit EBITDA-tab fra over $259 millioner til $117 millioner.

GE's elektrificeringsforretning klarer sig godt, selv efter dets ordrer faldt en smule til $4,8 milliarder. Dens samlede ordrebeholdning steg fra 15,4 milliarder dollars til 20,7 milliarder dollars.

Selskabet forventer, at dets elforretning vil have en organisk vækst på mellem-encifret, mens vindforretningen vil være flad. Dens elektrificeringsvirksomhed vil have mellem til høje teenagere.

Samlet vil virksomhedens omsætning for året være mellem $34 milliarder og $35 milliarder, mens dens justerede EBITDA-margin vil være mellem 5% og 7%. GE Vernovas frie pengestrøm forventes at vokse til mellem $1,3 milliarder og $1,7 milliarder.

GEV værdiansættelsesmålinger

En vigtig bekymring ved GE Vernova er, at dens forretning er blevet meget overvurderet, da dens markedsværdi er steget til næsten 70 milliarder dollars.

Ser man på sin balance, har virksomheden over $5,7 milliarder i kontanter og kortsigtede investeringer og over $30,7 milliarder i varebeholdninger.

På den anden side har virksomheden over $16,53 milliarder i uoptjent omsætning, kapitalleasing på omkring $979 millioner. Dets øvrige langfristede forpligtelser er steget til over 7,2 milliarder dollars. Disse tal betyder, at virksomheden har en god balance.

Der er dog tegn på, at virksomheden er ret overvurderet, fordi den handler til et forward-pris-til-indtjening-forhold på 37, hvilket er højere end branchegennemsnittet på 22,7. Denne værdiansættelsesmåling er også højere end andre sammenlignelige virksomheder som Siemens Energy, Schneider Electric og Mitsubishi Heavy Industries.

Med hensyn til det frie cash flow, som er det vigtigste tal i en virksomhed, har GE Vernova et multiplum på 30, det dobbelte af branchens gennemsnit.

Disse værdiansættelsesmultipler er sandsynlige, fordi analytikere forventer, at virksomheden vil fortsætte med at vokse sine marginer og drage fordel af lave renter i USA og andre lande. Det vigtigste er, at den nærmer sig rentabiliteten i sin vindkraftforretning.

Virksomheden har også medvind i efterspørgslen, da de fleste lande gennemgår en betydelig opbygning af infrastruktur.

Analytikere er blevet meget optimistiske omkring selskabet, hvor Bank of America har opgraderet det fra neutralt til køb. RBC Capital, Jefferies og Barclays.

Ikke desto mindre er det gennemsnitlige aktiemål blandt analytikere $236, lavere end de nuværende $251, hvilket indebærer en tilbagetrækning på 6%.

GE Vernova aktiekursanalyse

GE Vernova aktiekursen har været i et stærkt tyreløb efter dets spin-off, og er steget fra $114,95 til over $251. Det har klaret sig bedre end populære virksomheder som Siemens Energy, ABB og Mitsubishi Heavy.

GEVs ydeevne har også afspejlet GE Aviations og GE Healthcare Technologies.

Aktien er forblevet over det 50-dages glidende gennemsnit, mens Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorerne alle har peget opad.

Derfor formoder jeg, at aktien vil trække sig lidt tilbage, potentielt til $200, og derefter genoptage den bullish trend senere i år.