Joby Aviation: er det et godt flyvende billager at købe?

Joby Aviation (JOBY) aktiekurs har haft en hård tur som en børsnoteret virksomhed. Det steg i starten til et rekordhøjt niveau på $17 i 2021 og dykkede derefter til et lavpunkt på $3,10 i 2023.

Aktien steg derefter tilbage til $12 i maj 2023 og trak sig derefter tilbage med 56% til de nuværende $5. Andre flyvende bilfirmaer som Ehang, Lilium og Archer Aviation er også faldet med tocifrede.

eVTOL-industrien forventes at vokse

Ifølge de fleste analytikere er industrien for elektrisk vertikal start og landing (eVTOL) ved at starte.

De reelle tal om markedsmuligheden er relativt brede. En rapport fra MarketsandMarkets anslår, at industrien vil være over $23 milliarder værd i 2030.

En anden af Fortune Business Insights anslår, at industrien vil være over 23,3 milliarder dollars værd i 2028, mens en anden ser, at den når 29 milliarder dollars i 2034.

Det, der dog står klart, er, at analytikere er optimistiske om, at industrien vil klare sig godt i fremtiden. Et godt eksempel er i Brasilien, hvor San Paolo i øjeblikket har over 2.000 helikoptere. Det er almindeligt, at disse mennesker bruger disse fly til at gå på arbejde og aflevere børn i skole.

De andre lande med et betydeligt potentiale for eVTOL er Kina, som har over 1.700 helikopterpladser, Frankrig, Tyskland, Indien, Japan, Sydkorea, Mexico, New Zealand, De Forenede Arabiske Emirater og Rusland. Det er lande med tusindvis af helikopterpladser.

Med bybefolkningen til at stige i det næste årti, vil overbelastning være uundgåelig, hvilket fører til mere efterspørgsel efter eVTOL'er.

Disse flyvende biler er mere ideelle end helikoptere på grund af deres fleksible landingssteder og er mindre støjende.

Udfordringen er dog, at disse modeller er baseret på antagelser, da dette er en relativt ny branche.

Læs mere: Archer Aviation vs Lilium: hvilken er den bedste flyvende bilbestand?

Joby Aviation har gjort store fremskridt

De seneste nyheder viser, at Joby Aviation har gjort store fremskridt med at bygge sit batterielektriske fly. Det arbejder nu på et brintflyvende køretøj, som det håber også vil lykkes.

Virksomheden har gjort fremskridt med certificering, og dets fly er i fjerde fase af certificering af Federal Aviation Authority (FAA). I tråd med dette har den bygget fire prototyper i test. Herefter vil den flytte til den femte fase, kendt som show & verify.

Ud over USA har virksomheden søgt om certificering i andre lande som Australien og De Forenede Arabiske Emirater. Målet er at sikre, at det er certificeret i strategiske topbyer forud for kommercialiseringsfasen.

Derudover har virksomheden modtaget betydelige ordrer, hvilket betyder, at den vil komme i gang, når den får fuld autorisation. Senest underskrev det et MoU med Mukamalah, et selskab ejet af Saudi Aramco, og den største virksomhedsflyoperatør.

Joby Aviation regner også Delta, det største flyselskab i USA, som en stor investor og fremtidig kunde. Delta ejer over 28 millioner aktier til en værdi af over $56 millioner. Intel er den anden store ejer med over 11 millioner aktier.

Mest bemærkelsesværdigt er der tegn på, at Joby har en first-mover-fordel, da den planlægger at starte kommercialisering i 2025. Archer og Lilium håber at gøre det i 2026.

Brænder stadig kontanter

Udfordringen for Joby Aviation, som forklarer, hvorfor aktien er faldet, er, at det er et pengebrændende selskab, og at det sandsynligvis vil rejse kontanter igen enten i 2025 eller i 2026.

De seneste økonomiske resultater viser, at dets nettotab i sidste kvartal var på over 123,3 millioner dollars, en stor forbedring fra de 286 millioner dollars, det tabte i samme periode sidste år. Dens justerede EBITDA var et tab på over $107 millioner.

For årets første halvår havde Joby Aviation et EBITDA-tab på over $217 millioner. Ser man på sin balance, sluttede firmaet kvartalet med over $825 millioner i kontanter, et fald fra over $1 milliard i december.

Nogle af disse penge kom fra en egenkapitalforhøjelse på 44 millioner aktier, som den udstedte til Baillie Gifford. På det tidspunkt var disse midler værd omkring 180 millioner dollars.

Alligevel ved de fleste Joby Aviation-investorer allerede, at denne udvanding er en stor risiko, da selskabet har et par år, før det giver overskud.

Joby Aviation risiko vs. belønning

JOBY-diagram af TradingView

Med det ugentlige diagram ser vi, at Joby Aviation-aktien er trukket tilbage fra sidste års højeste på $12 til de nuværende $5. Det er forblevet under det 50-ugers glidende gennemsnit, mens det gennemsnitlige sande interval (ATR) har fortsat sin nedadgående tendens.

Derfor vil aktien sandsynligvis forblive under pres på kort sigt, hvor det næste punkt at se er på $3,20, dets laveste punkt i december 2022. Dette synspunkt peger på et fald på 40 % fra det nuværende niveau.

På lang sigt vil aktien dog sandsynligvis klare sig godt, når den gør fremskridt med hensyn til teknik og kundevinding.