PDD Holdings aktie er steget, men Temu-risici er fortsat

PDD Holdings' (PDD) aktiekurs har iscenesat et stærkt comeback i de seneste par uger, da investorer omfavnede en risiko-on-stemning. Den er steget i de sidste fem dage i træk, hvilket reducerer tabene i august, efter at den offentliggjorde relativt svage økonomiske resultater.

PDD handlede til $135,38, dets højeste punkt siden 8. august, og over 54% fra det laveste punkt i denne måned.

Dens akties comeback er faldet sammen med genopretningen af andre kinesiske aktier. Hang Seng-indekset er steget til H$21.345, dets højeste punkt siden februar, og 43% fra det laveste år til dato.

Tilsvarende har andre teknologivirksomheder i Kina gjort det godt for nylig, hvor Alibaba, Meituan og Baidu steg med tocifrede.

Den nuværende katalysator for opsvinget er sidste uges stimulans fra den kinesiske regering, som afslørede adskillige tiltag i sidste uge. En af tiltagene fra PBOC vil låse op for midler til en værdi af milliarder af dollars, som vil blive brugt til at købe aktier.

Væksten i PDD Holdings er aftagende

PDD er en førende kinesisk teknologivirksomhed, der driver Pinduoduo, en af de mest populære e-handelsvirksomheder. Dens platform bruges af millioner af kunder hver måned. PDD driver også Temu, en af de hurtigst voksende e-handelsvirksomheder globalt.

De seneste økonomiske resultater viste, at dens omsætning steg med 86% i andet kvartal til over 13 milliarder dollars. Det meste af denne omsætningsvækst skyldtes dets Temu-mærke, som har oplevet stærk trækkraft verden over.

Men som PDD har gjort før, gav den ikke detaljer om sin Temu-forretning med hensyn til indtægter, tab og brugere.

PDD's indkomst, der kan henføres til aktionærerne, steg til 4,4 milliarder dollar, en stigning på 144% fra samme periode sidste år.

Aktien dykkede efter denne indtjening, efter at selskabet advarede om udfordringer og antydede, at det ville fortsætte med at øge sine investeringer. CEO sagde:

"Vi vil investere kraftigt i platformens tillid og sikkerhed, støtte købmænd af høj kvalitet og ubønhørligt forbedre købmands økosystem. Vi er parate til at acceptere kortsigtede ofre og potentielt fald i rentabiliteten."

Temu er stadig bekymret

PDD Holdings lancerede Temu for at diversificere sin forretning i andre lande, især efter Kinas afmatning fortsætter.

Udfordringen er dog, at der er tegn på, at Temus forretning er ved at bremse. Data fra SimilarWeb viste, at virksomhedens besøgende steg med omkring 2,4% til over 684,4 millioner i sidste måned. Et par måneder før oplevede Temu en stærk tocifret vækst.

Til at begynde med er Temu en platform, der lader brugere købe billige varer direkte fra kinesiske sælgere. Det bruger tredjepartssælgere og tager derefter en lille kommission for hvert salg foretaget på hjemmesiden.

Temus forretning har været prøvet før og mislykkedes. Det nærmeste eksempel er Wish, som tilbød billige varer til globale kunder. Mens Wish var meget populær, faldt salget, og det blev i sidste ende solgt til en god pris.

PDD har en stærk balance

PDD Holdings har en af de bedste målinger i virksomhedsindustrien. For det første er det en yderst profitabel virksomhed med nogle af de højeste marginer. Det har en bruttoavance på 62 %, højere end sektormedianen på 37 %.

Dens EBITDA og nettooverskudsgrad er vokset til henholdsvis 28,60 % og 28,0 %. Disse tal er højere end industrimarginerne på henholdsvis 11 % og 4,5 %.

PDD genererer disse overskud, fordi den driver en aktiv-let virksomhed, hvor den tjener penge for alle transaktioner, der passerer i dens platform.

Derudover har PDD en af de bedste balancer globalt. Det har over $7,8 milliarder i kontanter og tilsvarende, $8,1 milliarder i begrænsede kontanter og over $31 milliarder i kortsigtede investeringer. Dens samlede omsætningsaktiver er næsten 50 milliarder dollars, hvilket betyder, at den tjener betydelige summer i renter.

Dets største rente og indkomst var over 1,3 milliarder dollars i sidste kvartal, mens dets renteudgifter var nul, da det har begrænset gæld.

Analytikere mener, at aktien har mere opad, med det gennemsnitlige estimat på $160, en stigning på næsten 20% fra det nuværende niveau.

PDD Holdings aktiekursanalyse

PDD-diagram afTradingView

Det daglige diagram viser, at PDD-aktien nåede bunden på $88,13 den 28. august og er steget tilbage med over 53% til $135,40. Det er hoppet over 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorerne har peget opad, mens aktien er hoppet over ichimoku-skyen. Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre målretter det vigtigste modstandspunkt på $153, dets højeste punkt i januar og august 2024.