Er den bearish-trend i SMCI-aktier forbi?

I går så Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) sin aktie stige med 15,8 %, efter at virksomheden afslørede, at den havde installeret over 100.000 GPU'er udstyret med sin væskekølingsløsning til AI-fabrikker og cloud-tjenesteudbydere.

Det var den største aktiekursstigning i syv måneder.

Administrerende direktør Charles Liang understregede virksomhedens løbende innovation inden for væskekølingsteknologi, der muliggør hurtigere implementeringer og reducerer strømforbruget med op til 40 %.

Væskekølesystemets effektivitet styrkes af banebrydende funktioner som kolde plader til varmeafledning og en kølekapacitet på 250 kW.

SMCI's aktie er steget 66% år-til-dato, hvilket viser stærk investortillid til dets teknologiske fremskridt.

Nye AI-partnerskaber driver langsigtet vækstpotentiale

Super Micro har også udvidet sit fodaftryk gennem et partnerskab med Fujitsu for at udvikle højtydende computerteknologi til AI og cloud-miljøer.

Samarbejdet, der fokuserer på energieffektiv arkitektur og væskekøling, forventes at give nye generative AI-platforme i 2027.

Virksomhedens lederskab inden for AI-serverteknologi tiltrækker fortsat opmærksomhed, hvor analytikere peger på SMCIs evne til at levere tjenester med høj margin, der adskiller det fra konkurrenterne.

Virksomheden har dog været under kontrol.

En nylig whistleblower-sag førte til en undersøgelse af Justitsministeriet (DoJ) af dets regnskabspraksis, hvilket sammen med en forsinket 10-K-ansøgning har skabt en vis usikkerhed.

På trods af dette er SMCI's ledelse fortsat overbevist om, at der ikke forventes nogen væsentlige ændringer i undersøgelsen.

Blandede analytikervurderinger fremhæver den vedvarende usikkerhed

Flere analytikere har justeret deres syn på SMCI i de seneste uger.

Barclays sænkede for nylig sit kursmål til $42 efter en 10-til-1 aktiesplit, med henvisning til bekymringer over interne kontroller og forsinkelser i finansielle indberetninger.

I mellemtiden forbliver Loop Capital bullish med et kursmål på $1.000, idet man tror på, at SMCI's bruttomargener vil komme sig, efterhånden som efterspørgslen efter AI-servere accelererer.

Kontrasten mellem disse vurderinger fremhæver den blandede stemning omkring aktien, hvor nogle analytikere udtrykker forsigtighed over virksomhedens evne til at løse interne udfordringer, og andre forbliver optimistiske med hensyn til dets langsigtede potentiale.

AI-drevet indtægtsstigning: er det bæredygtigt?

SMCI's fundamentale forhold er fortsat stærke, især i dets AI-serversegment, som oplever hurtig vækst i omsætningen.

Virksomhedens seneste indtjeningsrapport viste en omsætningsstigning på 143 % år-til-år, drevet af øget efterspørgsel efter AI-optimeret hardware.

Mens bruttomargener har været udsat for pres – faldende til 11 % fra 18 % i 2023 på grund af højere komponent- og driftsomkostninger – har virksomheden lagt en vej til margingenopretning, efterhånden som den skalerer produktionen.

Analytikere forventer, at SMCI kan se bruttomarginerne vende tilbage til 14% eller mere i de kommende kvartaler.

SMCI's lederskab på AI-servermarkedet, som forventes at vokse med en 8,3% sammensat årlig vækstrate (CAGR) frem til 2034, placerer virksomheden i en førsteklasses position til at fange fremtidig vækst.

Dets partnerskaber med store aktører som Nvidia, Broadcom og Fujitsu styrker dets markedsstatus yderligere.

Værdiansættelse tyder på plads til betydelige opadrettede

SMCI handler i øjeblikket til et forward-pris-til-indtjening (P/E)-forhold på 12,5x, væsentligt lavere end branchekolleger som Nvidia og AMD, der handler til multipla over 40x.

Denne rabat udgør et attraktivt indgangspunkt for investorer, især i betragtning af virksomhedens forventede indtjeningsvækst.

Analytikere forventer, at SMCI's indtjening pr. aktie (EPS) vil vokse med 18% årligt i løbet af de næste tre år, drevet af dets dominerende position på AI-serverområdet.

Med et estimat for fair værdi på $65 pr. aktie tilbyder SMCI op til 36% opadpotentiale i forhold til den nuværende pris.

Kan SMCI overvinde juridiske og operationelle risici?

Selvom virksomhedens væksthistorie er overbevisende, er der stadig risici.

Den igangværende DoJ-undersøgelse tilføjer usikkerhed, og eventuelle negative resultater kan påvirke investorernes stemning.

Derudover vil margingenopretning være afgørende for at opretholde langsigtet rentabilitet, især da konkurrencen på AI-serverpladsen intensiveres.

Stigende driftsomkostninger, især inden for forskning og udvikling, kan også tynge marginer på kort sigt.

På trods af disse udfordringer er de overordnede udsigter for SMCI fortsat positive.

Virksomhedens evne til at innovere og skalere hurtigt i AI-sektoren med høj efterspørgsel, kombineret med dens nuværende værdiansættelse, gør det til en attraktiv udsigt for langsigtede investorer.

Når vi nu vender os til de tekniske udsigter for SMCI, lad os undersøge, hvordan de seneste prisbevægelser og mønstre stemmer overens med virksomhedens bredere vækstbane.

Kortsigtet støtte til at holde aktien

Selvom SMCI's aktie er faldet betydeligt, siden den nåede sin rekordhøje i nærheden af $123 tidligere i marts i år, har den fundet støtte nær $37,5 i løbet af de sidste par uger, hvilket er et godt tegn for tyrene.

Kilde: TradingView

Så længe dette støtteniveau holder, har SMCI's aktie potentiale til at vende tilbage til meget højere niveauer.

Derfor kan investorer, der ønsker at indlede en ny lang position, gøre det på nuværende niveauer i nærheden af $45 med et stop loss på $36,8.

Kortsigtede handlende, der fortsat er bearish på aktien, skal afstå fra at shorte den nu, når den allerede er faldet betydeligt og finder støtte på lavere niveauer.

En frisk kort position skal kun overvejes, hvis aktien giver en daglig lukning under $37,5.