Roblox står over for et kort Hindenburg-angreb: hvorfor dette kunne være en købsmulighed

Roblox-aktien er under pres under handel i dag, da Hindenburg Research har offentliggjort sin short-position i selskabets aktie.

Hindenburg Research, et firma kendt for at styrte aktiekurser efter at have taget korte positioner i aktier, har rejst spørgsmål om virksomhedens seneste insidersalgsrekord såvel som dets potentiale for rentabilitet.

Hvad er Hindenburgs bjørneafhandling for Roblox?

Roblox er vurderet til 27 milliarder dollars, men har ikke opnået overskud siden den blev børsnoteret i 2021.

I stedet for at vise sin rentabilitet, eller mangel på samme, fokuserer virksomheden på at rapportere brugermålinger.

Hindenburg hævder, at virksomhedens ekstraordinære fokus på disse målinger snarere end rentabilitet er bevidst, og hjælper insidere med at sælge aktier med løfter om rentabilitet, som aldrig ser ud til at blive til virkelighed.

De nuværende antal daglige aktive brugere (DAU) er overvurderet med 25-42% ifølge analysehuset.

Som et resultat af disse målinger er der en forventning om, at Roblox er klar til fremtidig vækst, hvilket hjælper aktiehandlen til en præmie i forhold til sine jævnaldrende.

Aktien handles i øjeblikket til et pris-til-salg-forhold på 8,6, 57 % højere end det, dets jævnaldrende handler til.

Denne høje værdiansættelse, kombineret med Hindenburgs overbevisning om, at brugermålingerne er groft overvurderede, gør den til en ideel aktie til en skudhandel, hvilket analysefirmaet gør.

Der er dog grund til at tro, at dette korte angreb ikke vil skade virksomheden, da den er klar til fremtidig vækst med sunde pengestrømme.

Hvorfor er Roblox et køb?

Der er ikke en måde at bekræfte, om Hindenburgs påstand om overvurderede brugermålinger er sande.

Men går man ud fra virksomhedens præstationer, er man tilbøjelig til at tro, at potentialet for fremtidig vækst er der.

Roblox har for nylig indgået partnerskab med Shopify. Shopify vil hjælpe virksomheden med at integrere e-handel i sin platform, der forventes at blive lanceret i 2025.

Dette åbner Roblox for ikke kun annonceindtægter, men også potentielle kommissioner på salg, der finder sted på dens platform.

Hvis Shopify har indgået partnerskab med virksomheden, bekræfter det på en måde, at der er en sund brugerbase, ellers ville Shopify ikke have anset det for deres tid værd.

Investorer, der leder efter nogle beviser for vækstpotentialet, behøver muligvis ikke vente længe.

Roblox' udvekslingsgebyrer for udviklere og infrastrukturomkostninger stabiliserer sig begge.

Disse omkostninger er faldet som en procentdel af dets bookinger kvartal over kvartal.

Dette betyder, at fremadrettet kan en stigning i bookinger direkte føje til bundlinjen.

Dette kan blive en mulighed allerede i begyndelsen af næste år, når selskabet offentliggør tallene for andet halvår af 2024.

Hvis bookinger stiger med det samme beløb som sidste år sammenlignet med første halvår, kan bookingomsætningen overskride guidance med omkring 21 %.

Ovenstående kan resultere i et frit cash flow for året på over en halv milliard dollars.

Dette er i overensstemmelse med ledelsens løfte om øget driftsmargin og frit cash flow.