USD/JPY-prognose: signalerer, at BoJ renteforhøjelse odds stiger

USD/JPY-kursen drev opad torsdag morgen, da US-dollarindekset (DXY) tog fart efter minutter fra Federal Reserve. Parret steg til et højdepunkt på 149,15, dets højeste punkt siden 1. august. Det er steget med over 6,75% fra dets laveste punkt i september.

Japans klæbrige inflation

USD til JPY-parret steg, efter at Japans statistikbureau offentliggjorde en ret stærk inflationsrapport.

Producentprisindekset steg fra -0,2 % i august til 0,0 % i september, hvilket er højere end medianestimatet på minus 0,3 %. Den steg fra 2,6 % til 2,8 % på årsbasis, hvilket slog medianestimatet på 2,3 %.

Den anden nylige rapport viste, at Japans forbrugerprisindeks (CPI) steg fra 2,8 % i august til 3,0 % i september. Den er steget fra år-til-dato laveste på 2,0 % og er på det højeste punkt siden november sidste år.

Disse tal betyder, at Japans inflation er blevet stædigt høj, hvilket peger på en potentiel høgeagtig BoJ, når den mødes den 31. oktober.

BoJ fangede investorer tidligere på året, da det hævede renten med 0,10 % og gik ud af negative renter. Den steg derefter med 0,25 % på mødet i juli, hvilket førte til et stort blodbad i valuta- og aktiemarkedet, da investorerne afviklede den japanske yen-carry trade .

BoJ forlod derefter renterne uændrede på det sidste møde, da guvernøren advarede om, at flere forhøjelser ikke skulle udelukkes, hvis inflationen forblev stædigt høj.

Inflationspresset kan fortsætte nu, hvor den nye regering ledet af Ishiba Shigeru har instrueret sit kabinet til at udarbejde en stimuluspakke.

Denne pakke vil sandsynligvis komme efter valget den 27. oktober. Nogle af de potentielle dele af pakken vil være at øge mindstelønnen, tilskud til lokale myndigheder og udbetalinger til husholdninger med lav indkomst. Disse er stærkt inflationsfremmende begivenheder, der kan presse BoJ til at levere flere nedskæringer.

Federal Reserve minutter

USD/JPY-kursen steg også efter at Federal Reserve offentliggjorde et referat fra det sidste møde.

Disse referater viste, at embedsmænd var uenige om, hvorvidt de skulle sænke renten med 0,50 % eller 0,25 %. Et stort antal embedsmænd gik ind for nedskæringen på 0,25 %.

Mens flere Fed-embedsmænd foretrak en stigning på 0,50 %, var de derfor alle enige om, at nedskæringstempoet skulle normaliseres, hvis inflationen trækker sig tilbage, og arbejdsmarkedet forbedres.

Sidste uges amerikanske jobnummer s viste, at USA nåede disse betingelser. Arbejdsmarkedet tilføjede over 254.000 job i september, mens styrelsen opjusterede antallet af job i august. Efter at have toppet med 4,3 % i juli, trak arbejdsløsheden sig tilbage til 4,1 %, mens lønvæksten var stærkere end forventet.

Analytikere mener, at torsdagens inflationsdata vil vise, at tendensen bevægede sig i den rigtige retning.

Det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) forventes at falde fra 0,2 % i august til 0,1 % i september. Den vil derefter falde fra 2,5 % til 2,3 % på årsbasis, hvilket betyder, at den bevæger sig til Feds mål på 2,0 %.

Kerneinflationen, som ekskluderer de volatile fødevare- og energipriser, forventes at bevæge sig fra 0,3 % til 0,2 % og forblive på 3,2 % på årsbasis.

USA vil også offentliggøre producentprisindekset (PPI) på fredag. Økonomer forventer, at dataene viser, at den overordnede PPI trak sig tilbage fra 0,2 % i august til 0,1 % i september, mens kernetallet faldt til 0,2 %.

Hvis disse estimater er korrekte, og hvis antallet af job i oktober er korrekte, betyder det, at Fed vil vælge en rente på 0,25 % på næste møde.

En nøglefaktor, der kan påvirke den amerikanske inflation, er de forhøjede oliepriser på grund af de stigende geopolitiske problemer i Mellemøsten.

Israel overvejer at iværksætte et større angreb mod Israel som svar på det nylige missilangreb. Som et resultat er Brent-råolie steget til $77,2, mens West Texas Intermediate (WTI) er sprang til $74.

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at USD til JPY-kursen bundede på 139,56 den 16. september og vendte tilbage til 149,17, det højeste punkt den 16. august.

Det har bevæget sig over det 50-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA), hvilket betyder, at tyre nu har kontrol.

Parret forsøger at bevæge sig over nøglemodstandspunktet på 149,35, dets højeste punkt den 16. august og det 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Også MACD-indikatoren har bevæget sig over neutralpunktet, mens andre oscillatorer er steget. Derfor vil USD/JPY-parret sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre målretter det næste vigtige modstandspunkt på 151,91, dets højeste punkt i november sidste år. Et fald under 50-dages glidende gennemsnit på 146,68 vil ugyldiggøre det bullish synspunkt.