Min sidste JD-aktieprognose var korrekt: hvad nu?

JD.com (JD) aktiekursen har iscenesat et stærkt comeback, som jeg forudsagde i august. Det steg til et højdepunkt på 47,78 $ i denne måned, det højeste punkt siden februar 2023. Det er steget med mere end 135 % fra dets laveste punkt i år, hvilket skubber markedsværdien til over 64 milliarder dollars.

JD's opsving er faldet sammen med andre kinesiske topselskabers. Alibaba-aktierne er steget med over 68% fra dets laveste niveau i år og med 65% i samme periode. Andre kinesiske virksomheder som Nio, XPeng og Li Auto har også gjort det godt i samme periode.

Kinesiske stimulushåb

JD.com og andre kinesiske virksomheder har gjort det godt i de sidste par uger, hjulpet af de seneste håb om stimulans, og det faktum, at de fleste af dem er stærkt undervurderede.

Den kinesiske centralbank har afsløret en række stimuleringsforanstaltninger, herunder at sænke en nøglebankrente, der vil frigøre over 125 milliarder dollars i midler. Nogle af disse midler vil strømme til kinesiske virksomheder gennem aktietilbagekøb.

Beijing har også lovet foranstaltninger til at redde det skrantende ejendomsmarked og øge forbrugernes forbrug. Mandag lovede embedsmænd mere støtte til virksomheder, et skridt, der vil øge deres budgetunderskud.

Som en del af de nye foranstaltninger lovede regeringen at refundere virksomheder for ulovlige eller vilkårlige bøder, de har pålagt i de sidste par måneder. Embedsmænd overvejer også at implementere nye regler for at fremme retsstatsprincippet og forhindre ulovlige foranstaltninger mod virksomheder.

Vigtigst af alt, arbejder Beijing på at yde støtte til store og hurtigt voksende teknologivirksomheder, som er blevet målrettet i de sidste par måneder. Store firmaer som JD og Alibaba er blevet målrettet af myndighederne i Beijing i de sidste par år for deres monopolistiske adfærd.

Derfor er JD.com aktiekursen steget på grund af den forventede vækst og forbrugerforbrug i landet.

Handlinger kunne genstarte JD's forretning

Disse handlinger kan hjælpe JD.com, en førende e-handelsspiller, hvis forretning aftager, efterhånden som konkurrencen i landet fortsætter. JD konkurrerer med folk som Alibaba, Suning og PDD Holdings, moderselskabet til Pinduoduo og Temu.

De seneste økonomiske resultater viste, at JD.coms nettoomsætning voksede med kun 1,2% i andet kvartal til 291 milliarder RMB. Tidligere blev virksomheden brugt til at opleve en tocifret vækstrate, da efterspørgslen steg.

Dens JD Retail-omsætning steg med 1 % til RMB 257,1 milliarder, mens dens logistikomsætning steg med 8 % til RMB 44,2 milliarder. På den anden side trak dets nye forretningssegment, som omfatter virksomheder som JD Worldwide og JD Property sig tilbage med over 35%.

JD Worldwide er virksomhedens løsning, der lader virksomheder fra hele verden nå ud til kinesiske virksomheder. Det er åbent for internationale mærker og udelukkende autoriserede distributører, herunder Philips, Braun, Thermos og Unilever.

Derfor tror investorerne, da den store forretning aftager, at yderligere likviditet, der tilbydes af Beijing, vil hjælpe det med at genstarte sin vækst.

Vi mener, at JD mangler klare katalysatorer til at gå tilbage til, hvor det var for et par år siden, selv med denne stimulus. I modsætning til PDD Holdings er JD primært et lokalt mærke uden større international forretning, hvilket betyder, at virksomhedens vækst vil blive påvirket af den økonomiske afmatning.

PDD Holdings' omsætningsvækst er blevet boostet af dets Temu-forretning, som vi tidligere har advaret om .

Læs mere: JD.com falder med over 10 % på rapporter om salg af Walmart-andele

Meget undervurderet

Den bullish case for JD.com er, at det er en af de mest undervurderede virksomheder i branchen. Det har en markedsværdi på over 60 milliarder dollars, er yderst rentabelt og en af de bedste balancer i Kina.

JDs årlige overskud er flyttet fra $1,74 milliarder i 2019 til over $4,2 milliarder i de sidste tolv måneder (TTM). Denne rentabilitet er fortsat, da virksomheden er fortsat med at skære ned på sine driftsomkostninger.

Som et resultat heraf har den et bagende 12 måneders pris-til-indtjening-forhold på 14, lavere end de fleste virksomheder i branchen.

Det har også en solid balance, hvis kontanter og kortsigtede investeringer er steget fra $8,8 milliarder i 2019 til over $27,78 milliarder i TTM. Dens langfristede gæld er på 7,8 milliarder dollar, hvilket giver den en nettolikviditet på 20 milliarder dollars.

Selskabet bruger sin stærke balance til at købe sin aktie tilbage, hvilket vil øge indtjeningen pr. aktie.

JD aktiekursanalyse

Det daglige diagram viser, at JD.com aktiekursen har været i et stærkt comeback i de seneste måneder. Det krydsede for nylig det vigtige modstandspunkt ved $35,73, dets højeste punkt den 20. maj.

Det krydsede også nøglemodstandsniveauet ved $40,80, dets højeste punkt i juli 2023. Vigtigst af alt har det dannet et gyldent kryds, da 50-dages og 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) har krydset hinanden.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre målretter det næste vigtige modstandspunkt på $64,25, dets højeste sving den 4. januar.