EasyJet aktiekursanalyse: Køb, sælg eller hold?

EasyJet (EZJ) aktiekurs er kravlet tilbage i denne måned efter at have været igennem betydelig turbulens mellem april og 10. august, hvor den faldt med over 31 %. Den er steget med 26 % og handles til 513p, da de fleste flyselskabers aktier er kommet sig.

Lavprisflyselskaberne har det svært

EasyJet har ligesom andre lavprisflyselskaber været udsat for øget kontrol i de sidste par måneder.

I USA er Spirit Airlines på dødslejet, mens andre lavprisselskaber som Jetblue, Southwest og Frontier kæmper.

Tilsvarende er Ryanair, det største flyselskab i Europa, også faldet med mere end 25 % fra sit højeste niveau i år.

Disse virksomheder står over for adskillige udfordringer. De, der bruger Boeng 737 Max, har været nødt til at gennemgå en stor krise. Boeing har været tvunget til at reducere sin produktion og jorde det meste af 737-serien i de sidste par måneder.

Tilsvarende har flyselskaber, der bruger nogle Airbus-fly, inklusive EasyJet, stået over for Pratt & Whitney-motorproblemer.

Regionale flyselskaber oplever også mere konkurrence i luftfartsindustrien. For eksempel har Saudi-Arabien lanceret Riyadh Air, et nyt flyselskab, der vil begynde at flyve passagerer i 2025.

Mange store flyselskaber har også udvidet deres forretninger til lavprissegmentet, hvilket har ført til mere konkurrence.

Derudover er der bekymring for, at industrien vil begynde at bremse, efterhånden som konceptet om hævnrejser forsvinder.

Easyjet klarer sig godt

EasyJet, et af de største europæiske flyselskaber, klarer sig beskedent godt på trods af de seneste udfordringer.

I juli sagde selskabet, at dets passagervækst i tredje kvartal steg med 8%, hvilket førte til en stigning på 11% i koncernens omsætning til 2,3 milliarder pund.

Det meste af denne omsætningsvækst kom fra dets tilhørende segment, hvis tal steg med 11% til £693 millioner. Også dens mindre helligdage; omsætningen steg med 42% til over 336 millioner pund.

For det første tjener EasyJet penge på tre hovedmåder. For det første giver det indtægter, når folk bestiller og betaler for deres fly. For det andet kommer dens ekstra indtægter fra de ekstra og frivillige gebyrer, som folk betaler for som tasker og drikkevarer. For det tredje er EasyJet Holidays en tjeneste, hvor den tilbyder feriepakkeløsninger.

EasyJets EBITDAR steg med 14% til £423 millioner, mens dets resultat før skat (PBT) steg med 16% til over £236 millioner.

Denne vækst skete, da selskabet fortsatte med at udvide sine flyvninger. Det havde over 49.000 flyvninger i april efterfulgt af 54.000 og 53.000 i de næste to måneder. Som et resultat sprang dets kvartalsflyvninger til 156.487 fra 146.816 i samme kvartal i 2023.

Andre målinger viser, at EasyJets forretning klarede sig godt, da belægningsgraden steg til 90 %, mens antallet af flyvede sæder i kvartalet steg til over 28 millioner.

EasyJet har solide fundamenter

Virksomheden har nogle af de bedste fundamentals i den europæiske luftfartsindustri. For det første er EasyJet fokuseret på fritidsbranchen, hvilket forklarer, hvorfor det går godt med ferieforretningen. Ved at have sit eget flyselskab betyder det, at det kan tilbyde ret billigere pakker end andre store aktører i branchen.

For det andet har virksomheden en ret ung flyflåde, hvilket gør den mere attraktiv for mange kunder. Dens gennemsnitlige flådealder er 9,9 år og har bestilt over 300 fly fra Airbus.

For det tredje sikrer EasyJets strategi, at det har lavere driftsomkostninger sammenlignet med andre store flyselskaber. I de fleste tilfælde er dens pris pr. tilgængelig sædekilometer betydeligt mindre end British Airways, Lufthansa og KLM.

Vigtigst af alt har virksomheden ambitiøse mål om at levere £1 milliard i resultat før skat i de næste par år. Det har også en af de bedste balancer på det europæiske luftfartsmarked.

Den næste nøglekatalysator for EasyJet aktiekursen vil være dens helårsindtjening, der er planlagt den 27. november.