Da Hang Seng, CSI 100-indeksene falder, er det tid til at købe dykken?

Hang Seng-indekset flyttede til en korrektionsfase i denne uge og faldt med over 11 % fra sit højeste punkt i år. Det handlede til H$20.440, meget lavere end det højeste år til dato på H$23.230.

Andre kinesiske indeks er faldet i denne uge. Det nøje overvågede CSI 100-indeks er faldet til CNY 3.675, et fald på over 14 % fra sit højeste punkt i år. Tilsvarende er China A50 og Shanghai Composite-indeksene trukket tilbage med over 10%.

Kinas stimulushåb forsvinder

Hang Seng, CSI 100 og andre kinesiske indekser fortsatte med at stige i september, efter Beijing begyndte at tale om stimuluspakker.

I de seneste par uger har regeringen og centralbanken annonceret en række politiske tiltag for at genstarte en skrantende økonomi.

For eksempel viste data udgivet søndag, at Kinas forbrugerprisindeks (CPI) trak sig tilbage fra 0,4 % i august til 0,0 % i september. Tallet gik også tilbage fra 0,6 % til 0,45 i september.

Vigtigst af alt viste en anden rapport, at producentprisindekset (PPI) styrtede med 2,8 % i september efter et fald på 1,8 % i den foregående måned. Faldet var lavere end medianestimatet på 2,5 %.

Disse tal betyder, at den kinesiske økonomi gennemgår en periode med deflation, hvilket kan være risikabelt for en økonomi. Mens lave priser foretrækkes, kan de skade økonomien ved at sænke udgifterne, mens forbrugerne venter på, at de falder yderligere.

En anden rapport udgivet i mandags viste, at landets handelstal forblev på kant i september. Eksporten steg med 2,4 % i september efter en stigning på 8,7 % i den foregående måned. Denne stigning var lavere end medianestimatet på 6,0 %.

Importen steg med kun 0,3 % i september, og manglede analytikerestimatet på 0,9 %. Som et resultat blev det samlede handelsoverskud indsnævret til over 81,7 milliarder dollars i sidste måned.

Derfor giver de seneste stimuleringsforanstaltninger mening, hvis regeringen ønsker at nå sit vækstmål på 5 %. I et notat i denne uge øgede analytikere hos Goldman Sachs deres estimat for Kinas BNP-data fra 4,7 % til 4,9 %.

Den næste nøglekatalysator for Hang Seng og CSI 100-indekset vil være en erklæring fra boligministeriet om flere stimuleringsforanstaltninger. Dette forklarer, hvorfor boligaktier var blandt de bedste Hang Seng-indeksvindere. China Resources Land, Longfor Properties og Henderson Land-aktierne steg med over 4%.

Læs mere: Kinas CSI 300-indeks står over for volatilitet, efterhånden som investorernes bekymring over stimulus vokser

Overskudstagningen fortsætter

Derfor falder Hang Seng og andre kinesiske indeks på grund af profittagning, da det seneste rally tager et pusterum.

I de fleste perioder trækker et aktiv i et stærkt parabolsk træk sig tilbage eller går i stå efter at have foretaget et stort parabolsk træk, da investorer begynder at tage profit.

Tilbagetoget sker også, mens investorerne ser, hvordan de nyligt annoncerede tariffer, som vil koste milliarder af dollars, udvikler sig.

En central bekymring blandt mange investorer er, at ejendomssektoren har brug for flere penge, end hvad der er blevet tilbudt af regeringen.

Selvom tallet endnu ikke er klart, anslås det, at Kina har over 48 millioner ubebyggede boliger, som allerede er solgt, og hvis virksomheder kæmper. Nogle af de mest bemærkelsesværdige udviklere, der er kollapset, er Evergrande og Country Garden.

Læs mere: Når Evergrande står over for likvidation, er Country Garden den næste?

CSI 100 indeksanalyse

CSI 100 indeksdiagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at CSI 100-indekset bunden på CNY 2.940 tidligere på året og derefter steg til CNY 4.281 tidligere på måneden. Dets højeste punkt i denne måned var også det højeste punkt i juli 2022.

Indekset har nu slettet nogle af disse gevinster og faldet til under 50% Fibonacci Retracement-punktet.

Mest bemærkelsesværdigt har det dannet et gyldent kors som 200-dages og 50-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Derfor er der stor sandsynlighed for, at indekset, som følger de største selskaber noteret i Shanghai og Shenzhen, vender tilbage. Hvis dette sker, vil det stige og genteste det høje år til dato på CNY 4.281, hvilket er omkring 17 % over det nuværende niveau.

Hang Seng indeks prognose

Hang Seng indeksdiagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at Hang Seng-indekset toppede ved H$23.230 den 7. oktober og er trukket tilbage til H$20.420.

Ligesom CSI 100-indekset har det også dannet et gyldent krydsmønster. RSI- og MACD-indikatorerne har vippet nedad, hvilket betyder, at faldet er en del af profittagningsprocessen.

Derfor ser det ud til, at indekset ser den vigtigste støtte på H$19.710, dets højeste sving den 20. maj. Dette er et break-and-retest-mønster, hvor et aktiv bryder et nøgleniveau, tester det igen og genoptager den indledende trend.

Hvis dette sker, vil Hang Seng-indekset vende tilbage og teste det højeste niveau fra år til dato på H$23.230, hvilket er omkring 13,3 % over det nuværende niveau.