USD/JPY-prognose: Tekniske signaler peger på mere yen-svaghed

USD/JPY-kursen fortsatte med at stige, da det amerikanske dollarindeks (DXY) og obligationsrenterne steg til det højeste punkt i måneder. Parret steg til et højdepunkt på 150, det højeste niveau siden 1. august og 7,5 % over sit laveste punkt i år.

Japan inflation og BoJ outlook

USD til JPY-parret fortsatte sin opadgående tendens, efter Japan offentliggjorde opmuntrende inflationsdata i fredags.

Ifølge statistikbureauet faldt det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) med 0,3 % i september efter en vækst på 0,5 % i den foregående måned. Dette fald oversattes til en år-til-år stigning på 2,5 %, lavere end de tidligere 3,0 %.

Kerneforbrugerprisindekset kom ind på 2,4 % i september, hvilket er højere end medianestimatet på 2,3 %. Det var også en forbedring fra den tidligere stigning på 2,8%.

Disse tal betyder, at Japans inflation bevæger sig i den rigtige retning, og at den sandsynligvis vil ramme BoJ-målet på 2,0 % i de kommende måneder.

Analytikere forventer, at Bank of Japan (BoJ) vil omfavne en afventende tilgang, før den forpligter sig til renteforhøjelser på de kommende møder.

BoJ har, i modsætning til andre centralbanker, taget en relativt høgeagtig tone til sig i de sidste par måneder. Det hævede oprindeligt renten med 0,10 % tidligere i år og derefter yderligere 0,25 % i juli.

Forhøjelsen på 0,25 % førte til stor global volatilitet, da investorerne begyndte at afvikle den japanske yen-carry trade . En carry trade er en situation, hvor investorer låner en valuta med lavere afkast og investerer i en anden med højere afkast.

I lang tid lånte investorer den negativt afkastende japanske yen og investerede i andre aktiver i USA, Australien og andre lande.

Med Japans økonomi svækket og inflationen bevæger sig i den rigtige retning, vil BoJ derfor sandsynligvis fastholde renterne på den nuværende kurs i et stykke tid.

Dette forklarer, hvorfor Japans statsobligationsrenter er fortsat med at stige. Den 10-årige rente steg til 0,97 % fredag, dets højeste punkt den 7. august og en stigning på 32 % fra det laveste punkt i september.

Federal Reserve-handlinger

USD/JPY-kursen har også iscenesat et stærkt comeback på grund af Federal Reserves handlinger.

På sit sidste møde besluttede banken at sænke renten med 0,50 %, den største rente i over fire år.

Siden da har USA offentliggjort stærke økonomiske tal. Data udgivet tidligere på måneden viste, at arbejdsløsheden trak sig tilbage til 4,1 % i september, det laveste niveau i to måneder.

Økonomien skabte over 254.000 job i september, mens lønvæksten fortsatte med at vokse i løbet af måneden.

I mellemtiden faldt den amerikanske inflation i et langsommere tempo end forventet. Det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) faldt fra 2,5 % i august til 2,4 % i september. Kerneinflationen forblev til gengæld uændret på 3,2 pct.

De seneste amerikanske økonomiske data viste, at kernedetailsalget steg med 0,5 %, mens det overordnede tal steg til 0,4 %. Antallet af indledende og fortsat ledighedsansøgninger var bedre end forventet i sidste uge.

Derfor vil Federal Reserve sandsynligvis handle på to måder på det næste møde: sænke renten med 0,25 % eller holde dem stabile.

Dette forklarer, hvorfor det amerikanske dollarindeks (DXY) er steget til $103,87, det højeste niveau siden 2. august. Den er steget med over 3,52 % fra sit laveste punkt i år.

Amerikanske statsobligationsrenter er også steget. De ti år steg til 4,088%, det højeste punkt siden 31. juli. Tilsvarende steg den femårige rente til 3,9 %.

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at USD til JPY-kursen fik et stærkt comeback i denne uge. Det er steget til 150, det højeste punkt siden 31. juli, og 7,15 % fra det laveste punkt i august.

Parret har bevæget sig over Fibonacci Retracement-punktet på 38,2 %. Det har også krydset 50-dages og 100-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Desuden har Relative Strength Index (RSI) bevæget sig over neutralpunktet ved 50, mens MACD-indikatoren har krydset nullinjen.

Derfor vil USD/JPY-parret sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre sigter mod det næste punkt på 153,70, 23,6% retracement point.