Kinder Morgan-aktien stiger: kan rallyet fortsætte?

Kinder Morgan (KMI) aktiekurs skyder på alle cylindre. Den er steget i de sidste ni på hinanden følgende måneder og bevæger sig til sit højeste punkt nogensinde.

Den er steget med 255,91 % fra sit laveste punkt i 2020, hvilket giver den en markedsværdi på over 55,4 milliarder dollars.

Mens Kinder Morgans præstation har været en stor performer, har den haltet bagefter andre populære virksomheder i branchen som Energy Transfer, ONEOK og The Williams Companies, som vist nedenfor.

Virksomhedens baggrund

Kinder Morgan er en stor aktør i energisektoren, hvor den leverer den nødvendige infrastruktur til at transportere, opbevare og behandle råolie og naturgas.

Det er et Master Limited Partnership (MLP), der driver 82.000 miles af rørledninger, 139 terminaler og 702 Bcf naturgaslagerkapacitet.

Kinder Morgans forretning er vokset både organisk og gennem opkøb. For eksempel erhvervede det STX Midstream pipeline-projektet for over 1,8 milliarder dollars i 2023. Det brugte også 267 millioner dollars på at udvide kompressionsfaciliteterne i TGP-systemet.

Dets andre store opkøb var El Paso Corporation (38 milliarder USD) i 2012, Southern Natural Gas (4,15 milliarder USD) i 2016 og Hilland Partners i 2015.

Kinder Morgan og andre MLP-virksomheder har tre hovedfordele. For det første opererer de i en branche med enorme adgangsbarrierer, hvilket betyder, at der ikke kommer nye virksomheder ind i forretningen.

Disse barrierer er blevet mere almindelige nu, hvor miljøaktivister har gjort modstand mod flere rørledninger i USA.

For det andet fokuserer Kinder Morgan på den stabile, gebyrbaserede forretningsmodel for energitransport og -lagring. Denne model sikrer, at virksomheden genererer indtægter uanset olie- og gaspriserne. Som et resultat har det gjort det godt, selv om naturgaspriserne er fortsat med at falde på det seneste.

Derudover forventes olie- og gasefterspørgslen at fortsætte med at stige, selvom USA og andre lande har fokuseret på dekarbonisering. Ligesom andre amerikanske virksomheder har det nydt godt af den igangværende krig i Ukraine, der har gjort USA til en stor spiller i naturgaseksportindustrien.

Naturgas er en vigtig del for Kinder Morgan, da den tegner sig for omkring 64% af dens samlede frie pengestrømme.

En vigtig katalysator for efterspørgsel efter naturgas er i datacenterindustrien, som forventes at øge USA's efterspørgsel efter elektricitet med mellem 2% og 4% årligt frem til 2030. Flere data viser, at antallet af tilbagetrækninger af kulværker vil fortsætte.

Læs mere: Køb Accenture, NextEra Energy, Kinder Morgan, Starbucks aktier: Wells Fargo

Kinder Morgans forretning går godt

KMI aktiekursen har klaret sig godt, efter at selskabet offentliggjorde stærke økonomiske resultater i sidste uge.

Disse resultater viste, at dens indtjening pr. aktie steg med 17% til 28 cent. Dets nøje overvågede udloddelige pengestrøm per aktie forblev på 49 cent.

Kinder Morgans justerede EBITDA steg med 2% sidste kvartal til $1,88 milliarder. Mest bemærkelsesværdigt har det et betydeligt projektefterslæb på $5,1 milliarder, en bemærkelsesværdig præstation, da det satte projekter til en værdi af $484 millioner online.

Kinder Morgan forventer, at virksomheden vil fortsætte med at klare sig godt i årets sidste kvartal. Det ser nettoindkomsten stige til 2,7 milliarder dollars.

Analytikere forventer, at Kinder Morgans omsætning for kvartalet vil være $4,15 milliarder, en stigning på 4,80% fra samme periode i 2023. For året vil dens omsætning komme på $15,62 milliarder, højere end sidste års $15,62 milliarder.

Læs mere: Kinder Morgan vs Enbridge: Hvilken aktie er bedre at købe?

KMI's heftige værdiansættelse

En central bekymring for Kinder Morgan er, at dens forretning er blevet meget overvurderet. Det handles til et forward-pris-til-indtjening-forhold på 21,5, hvilket er et par point over forward S&P 500-indeksmultiplen på 21,0.

Dette er et stort multiplum for en virksomhed, hvis omsætningsvækst ikke er så stærk. Analytikere nævner nogle få faktorer for denne værdiansættelse. For det første er det en højafkastvirksomhed, der betaler omkring 4,61 % i afkast.

Kinder Morgan har annonceret enorme tilbagekøb og udbytter og har returneret omkring 41 % af sin markedsværdi til investorer siden 2016.

Udfordringen er dog, at energiindustrien har en tendens til at være meget cyklisk, hvilket betyder, at aktiens stærke vækst kan begynde at vende i de kommende måneder.

Kinder Morgan aktieanalyse

KMI-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at KMI-aktien har været i en stærk bullish trend i de seneste par måneder.

Det krydsede det vigtige modstandsniveau ved $17,31, dets højeste sving mellem juni 2022 og januar 2024. Dette var oversiden af det stigende trekantdiagrammønster.

Aktien er forblevet over 50-ugers og 100-ugers eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA), hvilket betyder, at tyre har kontrol for nu.

Også det gennemsnitlige retningsindeks (ADX) er steget til 35, hvilket betyder, at styrken er stærk. Relative Strength Index (RSI) er flyttet til det overkøbte punkt, mens den procentvise prisoscillator (PPO) er steget.

Derfor, mens aktien har mere opside, er der risiko for, at den trækker sig tilbage og tester nøglestøtten igen til $17,31.